市场要闻与重要数据

WTI 7月原油期货收涨1.40美元，涨幅2.11%，报67.72美元/桶；布伦特8月原油期货收涨0.93美元，报70.25美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2107收涨0.64%，报438元/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2109收涨2.08%，报2555元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2108收涨1.59%，报3315元/吨。

油轮跟踪数据显示，伊拉克对美国的石油出口量正在飙升，几乎达到4月份的两倍水平；受对中国和美国石油流量增加的推动，沙特上个月将其石油出口量提高了50万桶/日至610万桶/日；此外，科威特对亚洲国家的装载量达到至少4年半以来的最高水平。

科威特石油部长：科威特完全支持欧佩克的决定，石油市场将能够吸收欧佩克+所决定逐渐增加的产量。

俄罗斯副总理诺瓦克：原油库存势将在6月达到5年均值水平。全球商业石油库存盈余降至3400万桶。2021年全球石油需求预计每天增长600万桶。

据伊朗官方伊通社报道，当地时间6月1日，伊朗政府发言人阿里·拉比埃在召开新闻发布会时表示，目前在维也纳举行的伊核问题谈判没有受到阻碍，但各方分歧犹存。他表示，尽管伊朗即将进行总统大选（6月18日），但相关的会谈不会受到总统大选结果影响，维也纳会谈将继续以独立和合法的方式进行，直至取得积极成果。（央视新闻）

欧佩克+声明：欧佩克+确认将于7月1日举行下一次部长级会议。欧佩克决定保留此前的协议不变，在7月份将继续增产。

波罗的海干散货运价指数周二跌28点或1%，报2568点。海岬型船运价指数跌71点或2.3%，报3018点，连续5个交易日下跌，日均获利减少582美元至25032美元。巴拿马型船运价指数上涨41点或1.5%，报2801点，日均获利增加371美元至25212美元。超灵便型船运价指数跌49点，报2455点。

投资逻辑

在经历连续的转弱后，高低硫燃料油市场结构（裂解价差、月差）近日均有所企稳。二者依然面临炼厂开工反弹、油品供应整体增加的大趋势，但近期燃料油价格的弱势使得炼厂用其作为二次装置进料生产汽柴等油品的动力增强，相当于削减了炼油系统释放出来的货物量，对市场形成一定支撑。另一方面，燃料油自身消费端也存在潜在增加的预期，随着气温升高以及疫情控制后生产活动的恢复，中东、南亚等地发电厂采购需求有进一步增长的空间，根据市场消息巴基斯坦预计将在6月份进口月37.5万吨的高硫燃料油。此外，航运端也有潜在的驱动，尤其是油运版块活跃度有望在全球石油消费改善的环境下显著反弹，带动油轮的燃油消耗量。总体来看，目前燃料油市场潜在多空因素共存，但考虑到前期市场结构持续走弱，裂差在当前水平继续下跌的空间有限，后续有望经历一定幅度的企稳反弹。

策略：中性偏多，逢低多LU、FU（单边策略）

风险：疫情控制进程不及预期；欧佩克增产超预期；炼厂开工大幅回升；美债收益率大幅攀升；美元超预期走强；航运需求改善不及预期；馏分油市场表现不及预期；LU仓单大量注册；FU仓单大量注册

策略：暂时观望，二季度考虑低位逐步建仓LU-FU多头（价差策略）

风险：疫情控制进程不及预期；欧佩克增产不及预期；脱硫塔安装数量增长超预期；航运需求改善不及预期；汽柴油消费改善不及预期；LU仓单大量注册；FU仓单大量注销。