市场的看法认为股指期货成交数量远大于持仓，多为投机。国泰君安研发中心表示了自己的与众不同的见解 ：

股指期货成交数量较为较大是受益于T+0 规则持仓量小是因隔夜持仓有风险，且在报价持续，开盘跳空较小时，即使不隔夜持仓，也能进行态势性投资。

股指期货成交数量较为较大是因为：A 股市场实行T+1 单边交易，股指期货市场分担了股票市场中的一部分T+0 和双边交易需求。股指期货的持仓量的确明显地小于成交数量。

我们觉得这个现象符合股指期货当前的市场环境，运用发展的眼力看待这个现象，首先，大部分机构仍在观望，先期进场的资金相对谨慎，以尝试掌握中短期态势为宜，还没有到展开大大小持仓、实施中长期战略的阶段。

其次，重大经济政策常常在盘前盘后公开，杠杆交易者比通常投资者越发器重防备价格突变风险，要将损失控制在一定限度内，所以偏向于不持隔夜仓。这种谨慎导致的持仓较小，反而彰显了投资者注重风险规避的投资情绪。

且与国际定价的大宗商品期货不同，股指期价持续性强，隔夜跳空的幅度较小，即使投资者不隔夜持仓，每天开盘建仓，收盘平仓，也能得到态势性交易的收益。所以不隔夜持仓也能进行态势性投资。

另外，市场传闻，部分炒家先放空股指期货、再抛售现货，压制指数获利，但国泰君安觉得这种可能性很小，股指期货平均持仓只有1 万5 千手合约，期指上市后下挫了15%左右，倘若所有空单均为同一人持有，最大获利仅为20 亿。

而且对于投机者，中国金融期货交易所每帐户限仓 100 手，能够越出 100 手持仓限制的首批套保额度5 月17 日才获批，且仅有六家，开户审查极其严厉，全程录像，难以控制大批“拖沓机”帐户所以，此交易策略能持有的空单量有限，实际收入很难上亿，而压制每日成交额达到700 亿元的沪深300指数，所需付出的成本将以数十亿计，综合斟酌损益的结论是此策略盈利的可能性很小，难以实施。