一、当日主要新闻关注

1）国际新闻

美国民调机构盖洛普当地时间6月7日发布的一项新的民意调查显示，78%的尚未接种新冠疫苗的美国人表示他们不太可能重新考虑，51%的人表示他们“根本不可能”改变主意并接种疫苗。只有20%的人表示他们愿意重新考虑，其中2%的人认为自己“非常有可能”会接种疫苗。

2）国内新闻

从农业农村部了解到，未来将聚焦重点领域，进一步推动财政投入稳定增加，积极引导金融和社会资本加大投入，加快组织实施一批重大规划和项目。据介绍，2020年以来，农业农村投资规模持续扩大，第一产业固定资产投资在2020年同比增长19.5%的基础上，2021年前4个月同比增长35.5%，创历史新高。未来，将进一步推动财政投入稳定增加，积极引导金融和社会资本加大投入，组织实施一批重大规划和项目，并加快落实重大补贴改革政策，加强预算绩效管理，加快形成多方投入合力的局面。

3）行业新闻

美国商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）表示，全球半导体短缺在未来几个月将继续给市场带来压力。雷蒙多的预测比一些分析师更为乐观，这些分析师认为，芯片短缺可能持续至2023年。雷蒙多表示，拜登政府正在与利益相关者沟通，鼓励供应链更加透明、更加准确。

二、主要品种早盘评论

1）金融

【股指】

股指：美股涨跌不一，上一交易日A股震荡分化，两市成交维持在9000亿以上水平，资金方面北向资金净流出39.71亿元，06月03日融资余额减少25.78亿元至15774.31亿元。短期各指数突破前期震荡区间，但做多趋势有减弱的迹象，在货币政策没有明显转变下，我们仍要警惕本轮上涨的持续性，操作上建议试多为主，并警惕上涨行情可能结束。

【国债】

国债：继续下跌，10年期国债活跃券收益率上行2.75bp至3.1375%。5月份出口同比增速略低于预期，不过继续保持在较高水平，主要贸易伙伴需求保持强劲，此前公布的国内制造业景气度仍维持较高水平，继续保持扩张。央行继续开展逆回购操作，Shibor短端品种全线上行，资金面有所收敛。财政部下达了2021年新增地方政府债务限额，比年初预算略低，地方债发行或将加速。全球和美欧等主要国家制造业PMI继续回升，美国5月非农就业人数加速增长，但低于预期，市场对美联储提前收紧货币政策担忧减弱。在经济继续扩张，地方债发行加速的背景下，预计国债期货价格将继续回落，操作上建议做空为主。

2）能化

【原油】

原油：投资者权衡返回伊朗核协议谈判可能性，同时关注中国原油进口量，WTI盘中涨至每桶70美元之后，交易商获利回吐，欧美原油期货收盘小幅下跌。市场在等待本周伊朗核协议谈判的最终结果。美国表示可能就重新加入2015年核协议进行多轮谈判，国际原子能机构周一称，谈判已进入决定性阶段；如果本轮不能达成协议，那下周伊朗进入总统换届，伊核协议将再生波澜。全球最大独立石油交易商Vitol集团称，由于自去年新冠病毒疫情爆发以来，美国页岩油开采行情活动受到了巨大冲击，且眼下还受到美国拜登政府的“绿色能源”新政制约，令其产能恢复进度进一步慢于市场此前预期。油价不改长期多头趋势。

【甲醇】

甲醇：下跌1.65%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在79.05%，较上周下跌4.17个百分点。本周期内神华宁煤两套MTP装置陆续停车检修，同时延长中煤装置重启，国内CTO/MTO装置开工窄幅下滑。截至6月3日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.64%,下跌4.07个百分点，较去年同期上涨6.75个百分点。整体来看，沿海地区甲醇库存在79.06万吨，环比上周上涨4.55万吨，涨幅在6.11%，同比下降37.05%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在15.6万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计6月4日到6月20日沿海地区预计到港在62万-63万吨，短期甲醇震荡偏弱。

【橡胶】

橡胶：橡胶周一下跌，RU09收于13070，国内外产胶区新胶陆续释放，原料胶水价格继续下滑，后期产出将持续放量。轮胎厂库存较高，开工呈现走弱迹象，下游需求弱化压制价格，但海外需求复苏使得国内近期进口缩减，天胶库存去化持续，天胶基本面有所弱化，供应预增及内需走弱带动胶价下行，短期走势持续偏弱，建议多单规避。

【聚烯烃（LL、PP）】

聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化价格下调150，中石油批量优惠。煤化工7700，成交不佳。拉丝PP，中石化下调100-150不等，中石化部分地区下调100。煤化工常州8400，成交不佳。两油石化早库74万，环比下降0.5万。今昨聚烯烃现货价格下调，期货同步下跌，夜盘延续弱势。同时，终端处于淡季，随踩随用下，补货意愿不强。短期而言，周末累库后，主力合约短期或延续承压。

【PTA】

[PTA、MEG]：PTA偏弱，MEG下跌后震荡。聚酯原料价格整体偏弱。供应端，PTA意外装置停车利好，但未来仍有重启PTA装置，整体开工率82.9%，乙二醇新装置试车稳定，开工率约63.05%。需求端，下游聚酯市场进入了传统需求淡季，聚酯周均开工负荷89%左右，织造开工率73.15%左右。库存方面，乙二醇去库预期结束，PTA高加工费及下游聚酯产销不佳的，预计或缓慢垒库。整体上，PTA、MEG供应压力增大，关注新投和重启消息，行情上震荡偏弱运行为主，建议短线抛空策略。

3）黑色

【钢材】

钢材：昨日各地钢材主流现货成交价格回落30-170元/吨不等，全国成交量也下降至16万吨的水平。终端工地受资金紧张以及高考的影响，开工放缓，影响了部分采购需求。短期来看，华东和华中地区近期降雨有所缓解，施工强度或有一定程度的恢复，但下游的采购力度更多将受到资金情况的影响，且在淡季来临的时间窗口，建材整体也面临累库的压力。供给端徐州和江苏的暂时未对下半年的限产比例做具体的要求，仅要求下半年同口径产量不超过去年水平，限产政策并没有在唐山外的其他区域有进一步的推进。短期在需求边际下滑，供给稳定的背景下，成材价格震荡偏弱运行。

【铁矿】

铁矿：价格持续回落，前期市场受政策调控价格回落较多，近期反弹更多是一种情绪上的修复，放松限产一定程度上是前期预期的落实。在钢厂利润快速回落之后，对铁矿价格支撑减弱，同时二季度末澳洲发运高峰即将到来，叠加铁水产量难有增量，港口有望进入累库阶段。后市铁矿交易基本面比重会逐步加重，调整还将持续。

【煤焦】

双焦：价格持续回落，焦炭限产对市场扰动预期进一步加强，部分地区限产开始执行。焦炭总库存持续处于低位，对价格形成一定支撑，同时限产扰动致现货提降幅度可能较低，因此盘面价格有望呈现宽幅震荡。焦煤方面，政策保供后，焦煤产量有望得到释放，供给端的扰动预期减弱，后市焦煤仍存调整压力。

【锰硅】

锰硅：昨日锰硅主力合约宽幅震荡，终收7830元/吨。锰硅主流出厂报价上调25元/吨至7350-7550元/吨。下游钢厂对锰硅的需求稳中向好；南方开工受错峰用电影响较大，内蒙限电常态化，控耗细则落地后宁夏地区的产量将出现较大回落。综合来看，市场供应偏紧格局有望延续，市价易涨难跌，操作上建议轻仓逢低布局多单。

【硅铁】

硅铁：昨日硅铁主力合约偏弱震荡，终收8650元/吨。72硅铁的主流出厂报价上调50元/吨至7900-8000元/吨。内蒙限电常态化，控耗细则落地后宁夏地区的产量将受到明显压制，而下游需求整体上稳中向好。硅铁市场供应缺口或将有所放大，市价易涨难跌，操作上建议轻仓逢低布局多单。

【动力煤】

动力煤：隔夜动力煤主力合约低位震荡后拉涨上行，终收808元/吨。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价仍维持在930元/吨的高位。电厂日耗提升而存煤偏低、补库需求仍存，水泥化工行业用煤需求旺盛，港口询货有所增加。保供政策下优质产能有所释放，但矿区安全检查仍较严，加之进口煤的补充作用有限，市场供应仍偏紧，对煤价形成支撑。但近期煤价重回高位，政策面调控风险有所增加。操作上建议以偏多思路为主，需关注前期高点的压制力度。

4）金属

【贵金属】

贵金属：上周五美国5月非农就业人口增加55.9万，再次低于市场预期67.5万人，缓解市场对于美联储加快收紧货币政策的担忧，美元回落金银反弹，周一金银延续的反弹走势。在这之前，ADP就业人数表现强劲为97.8万，创下2020年6月以来的最大增幅，美国5月Markit服务业PMI终值录得70.4，5月ISM非制造业PMI录得64，均创记录新高。此外，美联储宣布将出清去年通过紧急安排所持有的公司债券，一度使得美元反弹金银破位下跌。重点关注本周美国CPI数据，若进一步走高可能引发金银的回调，但金银整体或延续震荡走势。

【铜】

铜：夜盘铜价小幅上涨，受美元走弱支撑，另外智利世界最大矿山工会与资方启动新的薪资谈判。目前精矿供应依旧紧张，但国内需求表现疲软。近期上海港口升水也明显回落，意味着中国进口意愿较低。LME和国内现货表现贴水，供应相对宽松。铜价中期可能进入调整阶段，建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。

【锌】

锌：夜盘锌价上涨超1%，总体延续区间波动。近期国内精矿加工费轻微回升，但总体仍较为紧张，静态计算不足涵盖冶炼企业生产成本，并限制锌价下方空间。需求端仍然也缺乏亮点，短期锌价缺少打破区间波动的因素，更多受有色和黑色整体走势影响。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。

【铝】

铝：铝价夜盘小幅上涨。基本面方面，上周国内社会库存较前一周减少0.8万吨至95.4万吨附近，铝锭库存继续下行。前期中央对大宗商品价格上行密集表态，引发铝价回调，且市场对短期抛储存在一定担忧。从供应出发，铝锭短期供应增量放缓，主要受近期云南电力供应紧张和碳中和等因素影响，铝厂限产和错峰生产预计超过一个月。中长期看新能源的推广有利铝下游消费，叠加碳中和即国内政策对产能抑制，铝价走势预计仍会上行。

【镍】

镍：镍价夜盘上涨。前期受青山将于十月开始向下游供应镍铁制高冰镍消息打压，镍价回落。近期沪镍合约上行，价格逐步回归均衡位置。基本面方面，未来镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差。菲律宾矿山发货逐步增加，未来供应预计继续增加，镍铁价格同样由于产量增长承压。短期纯镍供应偏紧，但目前相对价格有所修复，预计后市依然维持相对震荡走势。

【不锈钢】

不锈钢：不锈钢价格震荡。现货方面，不锈钢现货市场成交表现一般。近期不锈钢供需平稳，未来呈现增长趋势。基本面方面，目前下游消费逐步恢复，不锈钢库存有回落迹象。短期不锈钢毛利仍然偏高，上行趋势不强。中期看不锈钢供需不存在明显缺口和趋势，走势宽幅震荡为主。

【铅】

铅：伦铅反弹，沪铅企稳反弹。产业上，6月03日国内铅锭社会库存总计为109.9千吨，周度大增17800吨，再刷新2015年以来高位。供应端，云南限电影响预计6月中旬结束，环保和检修的冶炼企业恢复，6月再生铅产量释放速度快。需求端，铅蓄电池企业周度综合开工率为70.85%，周环比下降1.67%，铅蓄电池市场淡季态势不改，更换市场需求低迷，电池库存超一个月。整体上，矿供应短缺和消费淡季博弈，建议短线区间抛空，保值者中线参与逢高抛空机会。

【锡】

锡：伦锡高位震荡，沪锡偏弱。LME锡库存转增，6月4日库存1580吨。国内云南限电措施升级，个旧除云锡外的冶炼厂全部停产。海外供应依然偏紧，马来西亚MSC冶炼厂检修影响供给。4月国内精炼锡产量15505吨，环比增长7.41%。市场现货偏紧，部分仓单流入终端。5月云南、广西、安徽地区冶炼厂均恢复正常，供应略有缓解。整体上，短期沪锡高位震荡走势，谨防大幅波动风险。

5）农产品

【白糖】

糖：白糖昨夜继续下跌，天气预报显示巴西将降水缓解了市场对干旱的担忧。后期原糖市场将更多关注北半球糖料生长和受干旱影响的巴西21/22榨季的开榨情况，同时国际能源价格也将通过乙醇传导到原糖上。国内糖盘面总体则跟随国际糖价在进口盈亏线上下波动，国内处于去库存状态中。操作上，目前白糖仍然有巨大的库存压力，但由于长期全球糖继续处于去库存状态，7月之后糖厂销售压力将逐步降低，远期白糖多单可继续持有并在5400一带逢低买入。

【生猪】

生猪：生猪期货触底反弹。现货方面，根据涌益咨询的数据，国内生猪均价15.3元/公斤，日度下跌0.1元/公斤。现货连续阴跌导致养殖利润持续下降，自繁自养接近盈亏平衡线、外购仔猪养殖和专业二次育肥已出现大规模亏损，并且按照咨询机构统计去年底能繁母猪存栏出现减少，下半年生猪存栏恢复有望不及预期，届时价格有望反弹。同时根据作者调研随着现货价格下跌屠宰量开始放量，屠宰体重下降，消费也有所增加。投资者可以待现货价格企稳后则可以逢低买入。

【油脂】

油脂：夜盘美豆及美豆油高位回落，内盘油脂下跌。豆油Y2109收盘于8896，跌幅1.68%，棕榈油P2109收盘于7820，跌幅2.49%，一级大豆油现货基差走弱，24度棕榈油现货基差持稳。马来西亚棕榈油产量恢复缓慢，然而斋月后出口增速不断放缓，市场预期5月底产量增加至162-164万吨左右，连续三个月累库。外盘美豆天气炒作或有限，不宜追高，进口及压榨亏损，油脂现货基差仍较高，暂时下跌也有限。建议关注豆棕09价差缩小。

【豆粕】

豆粕：6月7日(星期一)CBOT大豆收盘下跌。周一涨跌互见，需求疲软的迹象令旧作合约承压，新作合约则因担忧天气而上涨。豆油期货收盘也涨跌互现，交投最活跃合约下跌，在隔夜触及纪录高位后带动了一些获利了结。07月大豆收1562.00美分/蒲式耳，跌幅1.37%。国内豆粕M2109收盘于3623，涨幅0.67%。国内豆粕基差部分地区走弱。北美夏季天气基本呈中性，出现极端天气的可能性较小，天气炒作难持续，美豆主产区干旱减少，种植较快，不排除6月底继续上调种植面积，南美丰产也打压美豆，然而美豆新作暂时较低的库消比也不易大跌，优良率暂时低于预期。在供应增多，中大猪逐步出栏，需求难持续情况下，豆粕盘面预计偏弱。