行情研判

4 月19 日和5 月6 日沪深300 指数向下击穿1%VaR 下跌边界，上周一再次强力击穿1%VaR 下跌边界，近几日指数最高点均未冲破1%VaR 上界，中期趋势仍为震荡下行。

套利监测

虽然昨日主力合约IF1006 全日价格仍然在无套利区间以上，但由于持有到期收益率并未出现超过1%的情况，套利者反应冷淡，180ETF 全日成交量仍在相对低位。从期指各合约基差尾盘缩小、现货成交量下降以及各合约持仓量减小来看，期指市场对后市走势看法趋于谨慎。IF1009 与IF1012 的期现套利年化收益率日内维持在4%附近，持仓量小幅减小，私募并未明显调整其资产套保比率。

指数产品

昨日沪深300 指数现货平盘报收，绝对收益策略指数大幅回调，下跌8.06 点，收于1029.92 点，其中现货部位跑输指数0.15%，期货部位跑输指数0.94%，我们将继续跟踪绝对收益策略指数的表现。

套期保值策略跟踪

周三股指震荡整理。IF1006 合约微幅收高0.9%，而嘉实量化阿尔法基金单位净值涨幅仅为0.1%，此套保之后组合净值仍小幅下降至1.006 亿，而未套保基金市值升至8498 万元。通过近两个交易日观察，短期内市场冲高动能有所减弱，我们将进一步观察反弹力度，以决定是否结束本次套保时机。