一、当日主要新闻关注

1）国际新闻

印度新增86498例新冠肺炎确诊病例，63天来首次回落至10万例以下。印度新冠肺炎确诊病例累计达2900万例，死亡病例累计达351309例。

2）国内新闻

深圳：恢复深交所主板上市功能，推出深市股票股指期货。

3）行业新闻

据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2021年5月1-31日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增加7.07%，其中马来半岛增加5.45%，沙巴增13.17%，沙捞越增1.11%，马来东部增9.93%。2021年5月产量预估为162万吨，高于市场预期。

二、主要品种早盘评论

1）金融

【股指】

美股涨跌不一，上一交易日A股弱势调整，两市成交维持在9000亿以上水平，资金方面北向资金净流入3.01亿元，06月07日融资余额增加76.72亿元至15851.03亿元。短期各指数突破前期震荡区间，但做多趋势有减弱的迹象，在货币政策没有明显转变下，我们仍要警惕本轮上涨的持续性，操作上建议先观望，并警惕上涨行情可能结束。

【国债】

窄幅震荡，10年期国债收益率下行0.53bp至3.11%。央行继续开展逆回购操作，Shibor短端品种涨跌不一，资金面有所收敛。5月份出口同比增速略低于预期，不过继续保持在较高水平，主要贸易伙伴需求保持强劲，此前公布的国内制造业景气度仍维持较高水平，继续保持扩张。财政部下达了2021年新增地方政府债务限额，地方债发行或将加速。全球和美欧等主要国家制造业PMI继续回升，世界银行新一期《全球经济展望》上调全球经济增长预期。在经济继续扩张，地方债发行加速的背景下，预计国债期货价格将继续回落，操作上建议做空为主，关注今日公布的物价数据。

2）能化

【原油】

美国和伊朗重返核协议谈判仍然有不确定性，对需求前景乐观，国际油价再次涨至两年多来最高价位，WTI结算价自2018年10月16日以来首次突破每桶70美元。美国国务卿布林肯表示，即使重启伊朗核协议《联合全面行动计划》，数百项制裁仍将保持不变，包括特朗普政府实施的制裁。这可能意味着更多伊朗石油供应不会很快重返市场。美国能源信息署预计2021年欧佩克原油日产量2690万桶，2022年日均2870万桶。预计2021年第三季度欧佩克原油日产量从4月份的日均2500万桶增加至2800万桶。美国石油学会数据显示，截止6月4日当周，美国原油库存4.630亿桶，比前周减少210万桶，汽油库存增加240万桶，馏分油库存增加375万桶。油价不改长期多头趋势。

【甲醇】

上涨0.21%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在79.05%，较上周下跌4.17个百分点。本周期内神华宁煤两套MTP装置陆续停车检修，同时延长中煤装置重启，国内CTO/MTO装置开工窄幅下滑。截至6月3日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.64%,下跌4.07个百分点，较去年同期上涨6.75个百分点。整体来看，沿海地区甲醇库存在79.06万吨，环比上周上涨4.55万吨，涨幅在6.11%，同比下降37.05%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在15.6万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计6月4日到6月20日沿海地区预计到港在62万-63万吨，短期甲醇震荡偏弱。

【橡胶】

橡胶周二下跌，RU09收于13045，国内外产胶区新胶陆续释放，原料胶水价格继续下滑，后期产出将持续放量压制价格。轮胎厂库存较高，开工呈现走弱迹象，下游需求弱化压制价格，但海外需求复苏使得国内近期进口缩减，天胶库存去化持续，天胶基本面有所弱化，供应预增及内需走弱带动胶价下行，短期走势持续偏弱，建议多单规避。

【聚烯烃（LL、PP）】

线性LL，两油价格平稳。煤化工7600，成交回升。拉丝PP，中石化平稳，中石油地区下调100。煤化工常州8300，成交一般。两油石化早库73万，环比下降1万。昨日聚烯烃期货延续弱势，不过跌幅放缓。同时，终端处于淡季，随踩随用下，补货意愿不强。综合而言，短期弱势未改，供需角度需耐心等待库存的消化以及新产能的释放。

【PTA、MEG】

PTA震荡，MEG继续走弱。聚酯原料价格整体偏弱。供应端，上海石化PX装置开车预期，带动国内供应提升，整体开工率82.9%，乙二醇新装置试车稳定，开工率约63.05%。需求端，下游聚酯市场进入了传统需求淡季，聚酯周均开工负荷89%左右，织造开工率73.15%左右。库存方面，乙二醇去库预期结束，PTA高加工费及下游聚酯产销不佳的，预计或缓慢垒库。整体上，PTA、MEG供应压力增大，关注新投和重启消息，行情上震荡偏弱运行为主，建议短线抛空策略。

3）黑色

【钢材】

近日终端工地受资金紧张以及高考的影响，开工放缓，影响了部分采购需求。短期来看，在华东地区长流程即时利润跌至0附近后，在原材料成本的支撑下，钢价底部尚有一定支撑，但下游的采购力度更多将受到资金情况的影响，且在淡季来临的时间窗口，建材整体也面临累库的压力。供给端徐州和江苏的暂时未对下半年的限产比例做具体的要求，仅要求下半年同口径产量不超过去年水平，限产政策并没有在唐山外的其他区域有进一步的推进。短期在需求边际下滑，供给稳定的背景下，成材价格震荡偏弱运行。

【铁矿】

夜盘大幅反弹，近期反弹更多是一种情绪上的修复，放松限产一定程度上是前期预期的落实。在钢厂利润快速回落之后，对铁矿价格支撑减弱，同时二季度末澳洲发运高峰即将到来，叠加铁水产量难有增量，港口有望进入累库阶段。后市铁矿交易基本面比重会逐步加重，可逢高做空。

【煤焦】

夜盘震荡，焦炭限产对市场扰动预期进一步加强，部分地区限产开始执行。焦炭总库存持续处于低位，对价格形成一定支撑，同时限产扰动致现货提降幅度可能较低，因此盘面价格有望呈现宽幅震荡。焦煤方面，政策保供后，焦煤产量有望得到释放，供给端的扰动预期减弱，后市焦煤仍存调整压力。

【锰硅】

昨日锰硅主力合约弱势下行后小幅回调，终收7716元/吨，持仓降幅明显。锰硅主流出厂报价继续上调25元/吨至7400-7550元/吨。下游钢厂对锰硅的需求稳中向好；南方开工受错峰用电影响较大，内蒙限电常态化，控耗细则落地后宁夏地区的产量将出现较大回落。综合来看，市场供应偏紧格局有望延续，市价易涨难跌，操作上建议轻仓逢低布局多单。

【硅铁】

昨日硅铁主力合约震荡低走后小幅回调，终收8572元/吨，持仓降幅明显。72硅铁的主流出厂报价继续上调100元/吨至8000-8100元/吨。内蒙限电常态化，控耗细则落地后宁夏地区的产量将受到明显压制，而下游需求整体上稳中向好。硅铁市场供应缺口或将有所放大，市价易涨难跌，操作上建议轻仓逢低布局多单。

【动力煤】

隔夜动力煤主力合约偏强震荡，终收824.2元/吨。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价仍维持在930元/吨的高位。电厂日耗高位而存煤量偏低、补库需求仍存。近期港口询货有所增加，秦皇岛港库存维持中低位水平，曹妃甸港进入去库阶段。保供政策下优质产能有所释放，但矿区安全检查仍较严，加之进口煤的补充作用有限，市场供应仍偏紧，对煤价形成支撑，但近期煤价重回高位，政策面调控风险有所增加。目前盘面贴水于现货，操作上建议以偏多思路为主。

4）金属

【贵金属】

世界银行最新一期《全球经济展望》报告将2021年全球经济增长预期从此前预估的4%上调至5.6%，金银继续承压。上周五美国5月非农就业人口增加55.9万，再次低于市场预期67.5万人，缓解市场对于美联储加快收紧货币政策的担忧，但近期耶伦表示“如果我们最终的利率水平略微升高，从社会和美联储的角度来看，这实际上是一件好事。”抑制了黄金的反弹动力。此外，上周美联储宣布将出清去年通过紧急安排所持有的公司债券。本周重点关注本周美国CPI数据，若进一步走高可能引发金银的回调，金银整体或延续震荡走势。

【铜】

夜盘铜价上涨超1%，受商品集体走强带动。智利世界最大矿山工会与资方启动新的薪资谈判。目前精矿供应依旧紧张，但国内需求表现疲软。5月份未锻造铜进口环比下降8%，近期上海港口升水也明显回落，仅为25-30美元，意味着中国进口意愿较低。LME和国内现货表现贴水，供应相对宽松。铜价中期可能进入调整阶段，建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。

【铅】

伦铅反弹，沪铅低位反弹。产业上，6月03日国内铅锭社会库存总计为109.9千吨，周度大增17800吨，再刷新2015年以来高位。供应端，云南限电影响预计6月中旬结束，环保和检修的冶炼企业恢复，6月再生铅产量释放速度快。需求端，铅蓄电池企业周度综合开工率为70.85%，周环比下降1.67%，铅蓄电池市场淡季态势不改，更换市场需求低迷，电池库存超一个月。整体上，矿供应短缺和消费淡季博弈，建议短线区间抛空，保值者中线参与逢高抛空机会。

【锌】

夜盘锌价小幅收高，总体延续区间波动。近期国内精矿加工费轻微回升，但总体仍较为紧张，静态计算不足涵盖冶炼企业生产成本，并限制锌价下方空间。需求端仍然也缺乏亮点，短期锌价缺少打破区间波动的因素，更多受有色和黑色整体走势影响。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。

【铝】

铝价日间回落。基本面方面，上周国内社会库存较前一周减少0.8万吨至95.4万吨附近，铝锭库存继续下行。前期中央对大宗商品价格上行密集表态，引发铝价回调，且市场对短期抛储存在一定担忧。从供应出发，铝锭短期供应增量放缓，主要受近期云南电力供应紧张和碳中和等因素影响，铝厂限产和错峰生产预计超过一个月。中长期看新能源的推广有利铝下游消费，叠加碳中和即国内政策对产能抑制，铝价走势预计仍会上行。

【锡】

伦锡反弹，沪锡走强。LME锡库存转增，6月4日库存1580吨。国内云南限电措施升级，个旧除云锡外的冶炼厂全部停产。海外供应依然偏紧，马来西亚MSC冶炼厂检修影响供给。4月国内精炼锡产量15505吨，环比增长7.41%。市场现货偏紧，部分仓单流入终端。5月云南、广西、安徽地区冶炼厂均恢复正常，供应略有缓解。整体上，短期沪锡高位震荡走势，谨防大幅波动风险。

【镍】

镍价下跌。前期受青山将于十月开始向下游供应镍铁制高冰镍消息打压，镍价回落。近期沪镍合约上行，价格逐步回归均衡位置。基本面方面，未来镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差。菲律宾矿山发货逐步增加，未来供应预计继续增加，镍铁价格同样由于产量增长承压。短期纯镍供应偏紧，但目前相对价格有所修复，预计后市依然维持相对震荡走势。      

【不锈钢】

不锈钢价格下行。现货方面，不锈钢现货市场成交表现一般。近期不锈钢供需平稳，未来呈现增长趋势。基本面方面，目前下游消费逐步恢复，不锈钢库存有回落迹象。短期不锈钢毛利仍然偏高，上行趋势不强。中期看不锈钢供需不存在明显缺口和趋势，走势宽幅震荡为主。

5）农产品

【白糖】

雷亚尔升值和原油上涨推动糖价夜间反弹。后期原糖市场将更多关注北半球糖料生长和受干旱影响的巴西21/22榨季的开榨情况，同时国际能源价格也将通过乙醇传导到原糖上。国内糖盘面总体则跟随国际糖价在进口盈亏线上下波动，国内处于去库存状态中。操作上，目前白糖仍然有巨大的库存压力，但由于长期全球糖继续处于去库存状态，7月之后糖厂销售压力将逐步降低，远期白糖多单可继续持有并在5400一带逢低买入。

【油脂】

美豆油上涨，夜盘油脂反弹，但是涨幅不及粕类，豆油Y2109收盘于8828，跌幅0.63%，棕榈油P2109收盘于7784，跌幅0.49%，一级大豆油和24度棕榈油现货基差走弱。印尼可能削减棕榈油出口关税100美元，MPOA预估5月马来西亚棕榈油产量增幅7%，超过此前三大机构预估的4%，关注MPOB5月报告中供需数据的兑现程度。华南地区新冠疫情利空国内油脂消费，但是受外盘支撑也不易大跌。油脂多空交织，单边波动较大。

【豆粕】

6月8日(星期二)CBOT大豆收盘上涨。政府在此前一天公布的报告显示，美国大豆作物生长情况不如分析师预期的那样好。豆油期货上扬，最活跃豆油合约跳涨1.8%，但未能刷新周一创下的纪录高位。07月大豆收1583.00美分/蒲式耳，涨幅1.46%。国内豆粕M2109收盘于3655，涨幅1.13%。国内豆粕基差部分地区走弱。豆粕面临供应压力，上周大幅累库，下游买兴不足，但是盘面因为华南疫情暂时强于油脂。关注周四凌晨的usda报告，市场预期美豆旧作和新作库存及巴西旧作产量继续上调。

【生猪】

生猪期货重新回落。现货方面，根据涌益咨询的数据，国内生猪均价15.26元/公斤，日度下跌0.07元/公斤。现货连续阴跌导致养殖利润持续下降，自繁自养接近盈亏平衡线、外购仔猪养殖和专业二次育肥已出现大规模亏损，并且按照咨询机构统计去年底能繁母猪存栏出现减少，下半年生猪存栏恢复有望不及预期，届时价格有望反弹。同时根据作者调研随着现货价格下跌屠宰量开始放量，屠宰体重下降，消费也有所增加。投资者可以待现货价格企稳后则可以逢低买入。