周三大小指数总体以震荡整理为主，上证指数小幅收涨刚好站上5日均线，创业板指数基本以平盘报收，成功守住3200点。两市合计成交8808亿元，较上日减少了近1000亿元。市场继续轮动分化，煤炭、石油、钢铁、化纤等周期板块领涨两市，鸿蒙概念尾盘异动拉升，白酒板块中部分个股出现修复，锂电池板块延续分化。个股涨跌参半，两市逾70只个股涨逾9%，大跌个股较上日显著减少，市场情绪出现修复。

从昨日盘面来看，周期板块成为日内最强的热点，昊华能源、晋控煤业、首钢股份、远兴能源、六国化工等诸多周期股封死涨停。周期股全面走强的背后，有两大因素的推动。一是PPI数据超预期。国家统计局公布的数据显示，5月PPI同比增长9.0%，超过市场预期的8%。PPI上涨的直接推动因素是生产资料价格上涨12.0%，其中采掘工业价格上涨36.4%，原材料工业价格上涨18.8%，主要是煤炭、石油和天然气、黑色金属和有色金属等价格同比涨幅较大。二是中报时间窗口临近，资金开始布局涨价周期。近期我们反复强调要布局中报行情，其中涨价周期是中报业绩确定性最强的方向之一。远兴能源中报业绩预增逾15倍，后期涨价周期中报业绩高增长会不断得到确认。结合盘面上可以观察到，明显有资金在布局中报行情，近日市场的表现也不断在验证我们的观点。

北向资金昨日全天净流入28.49亿元，其中沪股通净流入28.49亿元，深股通小幅净流出0.35亿元，可见北资内部出现了一定的分化。从其分时图看到，北向资金净流入主要集中在早盘，上午收盘已经净流入了42亿元，午后反而有一定的流出，导致全天流入净额有所收窄。盘后龙虎榜数据显示，当日深股通专用席位重点参与交易了远兴能源和润和软件两只个股，买入和卖出金额都超过亿元，多空双方博弈比较激烈。

越声理财表示，上证指数和创业板指数已经震荡回踩至20日均线附近，由于20日均线是向上运行的，即中期向好的趋势并没有改变。现在需要等待一个信号，就是放量站上5日均线，届时将重新回到震荡上行的轨道。考虑目前没有系统性风险，操作上建议轻指数重个股，把握板块轮动的机会，激进投资者可关注科技股（鸿蒙概念、芯片概念、国产软件等）、军工等高贝塔板块的超跌反弹机会；稳健投资者可积极布局中报行情，挖掘业绩确定高增长、估值合理的优质品种。