5月25日上午，中美战略与经济对话达成一系列共识，其中之一便是中方将在审慎监管的基础上，允许合格境外机构投资者(即 QFII)投资股指期货产品。目前我国的股指期货市场,已向国内的券商、基金等机构投资者开放。数据显示，截至2010年3月末，外管局共批准QFII机构88家，审批额度达170.7亿美元。此前，央行发布的报告指出，截至2009年末，QFII持有的总资产规模为2899亿元，其中2370亿元为证券资产，占82%。对此，多名股指期货专家发表了自己的看法，有专家认为该项准入有助于稳定市场，也有专家认为这是引狼入室。

乐观派

中期期货北京金融街营业部金融事业部经理郭晓艳表示，QFII的进入不会对股指期货市场造成较大的冲击。机构投资者的进入能完善该市场的资金配置和参与者结构，因此从长期而言，是市场的一个稳定因素。

东证期货研究所金融衍生品高级分析师陆兼勤表示,目前来看,QFII对期指抱有很大兴趣,而QFII参与期指后,将改善期指投机交易过多的现状,有助于降低期指的日内波动率。

海通期货一位不愿具名的人士认为,在股指期货投资方面,QFII具有多年的市场经验,国内对QFII也有严格的政策限制,投资者没必要过于担忧。QFII在数量模型构建、高频交易方面有特长,这会加大市场的流动性,但其仓位管理会纳入正常渠道。

万润证券董事沈庆洪表示，纵然开放QFII投资期指，投资金额亦会有所控制。他认为，外资若要存心“做低大市”的话，可以通过许多方式，不需通过QFII，总体而言， QFII获准投资期指对A股影响不大。

国金证券衍生品研究主管范向鹏认为，目前股指期货没有机构套保者介入，机构只能通过卖股票、降低仓位的方式来降低系统性风险。而机构套保者的大量介入就可以减少通过卖股票的方式来释放风险，而是通过做空期指，从而减缓对股市的波动。

悲观派

不过，郎咸平和宋鸿兵等专注于“阴谋论”的专家、学者一直认为不应该草率地允许外资进入股指期货市场。一位网友称，允许QFII投资中国内地股指期货是引狼入室。该网友称，国际投行都是在股指期货市场上浸淫多年的老手，不但深谙操作原理，而且还有超乎常人的操作技巧。在内地投资者刚刚认识股指期货之际，允许外资参与中国内地股指期货交易，内地投资者根本不是其对手，这让中国股市的变数显著增大，市场运行趋势将更加复杂也更难以把握。

一位大型期货公司的交易员冯先生认为，QFII等外资机构拥有强大的程序化交易系统，就期货的套利和套期保值等交易而言，他们比国内公司更具优势。目前，股指期货市场尚不成熟，存在很多套利机会，因此QFII如果进入市场将会给市场带来很大的波动。他说前不久美国道琼斯指数曾在片刻时间内暴跌1000点，这多半是大型机构的程序化交易导致的。

“QFII进来是早晚的事。它们参与股指期货交易的意愿较为强烈，此前就跟我们有过一些接触。”银河期货北京营业部分析师刘岩草表示，QFII在技术上存在较大优势，目前尚不了解监管层对QFII的态度，但可以推断QFII获批应该晚于基金和阳光私募等机构。他表示，如果QFII等机构全面进入股指期货市场，此前曾让投资者虚惊一场的“到期日效应”可能成为现实。

北京邦和财富研究所所长韩志国认为，外资进入股指期货，将对中国股市与中国经济产生重大影响。因为股指期货有杠杆效应，再加上股票市场对经济现实与发展前景又最为敏感，因此股指期货是在整个期货市场品种中最容易被操纵的品种，中国政府在中国股市发展还极不成熟、股指期货的推出还仅仅一个月的时间就贸然对外资开放，这本身就蕴含着巨大的市场风险与监管风险。

他认为美国政府之所以这么急迫地让外资进入中国股指期货市场，就是企图通过这种方式确立美国股市全球老大的地位进而坐稳美国经济全球第一的宝座，并使得其他国家难以形成与其竞争的能力、实力与机制。

QFII来了，利大于弊还是弊大于利，在实际影响显示之前，谁也不能说出准确答案，而且QFII参与期指先要等监管部门相关细则的正式出台。此外,还要解决QFII境内外资金的划拨、清算及保证金存管等问题。然后才能在中金所办理开户并申请套期保值额度,最后进场交易。以此计算,至少需要数月时间。只有到那个时候我们才会知道外资机构的进入会带给中国期货市场乃至金融市场带来什么样的影响，让我们拭目以待。

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