全球最大农业科技公司欲上市，科创板将迎巨无霸！

创十年来A股最大IPO

近日，据上交所官网显示，全球最大植保公司和第三大种子公司先正达集团科创板上市申请已获受理。资料显示，5月，中金公司、中银证券和中信证券分别于先正达集团签署辅导协议，开始对该公司进行上市辅导；6月21日，先正达正式宣布将申请在科创板上市；6月30日，上交所受理先正达的科创板IPO申请。从签署辅导协议，到IPO申请，先正达仅用49天。

据公司招股书显示，先正达本次拟募资650亿元，其中，130亿元计划投入尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于包括扬农化工、瓦拉格罗在内的全球并购项目，剩余195亿元用于偿还长期债务。

图源：先正达招股书

市场预计，先正达上市后估值将超3000亿元，毫无悬念地超过目前科创板所有公司，成为科创板市值“一哥”。

值得一提的是，如果本次科创板登陆顺利进行，先正达集团将成为近十年来A股市场最大规模的IPO项目。从历年募资情况来看，先正达的IPO规模也能排进市场前四。2010年7月，农业银行登陆A股，募资685.29亿元，创下迄今为止A股史上最高募资记录。中国石油和中国神华紧随其后，IPO规模分别为668亿元和665亿元。

据悉，先正达的上市可能会在今年年底前进行，此外，公司还将在未来寻求在欧洲或者美国俄二次上市，可能的上市地点包括伦敦、苏黎世和纽约。

曾是国内企业最大海外收购案

先正达原先是一家瑞士公司，在杀虫剂、除草剂和其他作物保护产品领域都处于世界领先地位，同时还是全球第三大种子生产商。

2016年2月，中国化工集团向先正达发出收购要约，几经波折后，该笔收购最终于2017年6月正式达成，收购金额高达430亿美元，成为当时中国企业最大的海外收购案。

2020年1月，中化集团和中国化工集团陆续将旗下农业业务资产注入新设立的先正达集团股份有限公司，包括中国化工集团旗下的先正达股份公司（100%）、安道麦（74.02%）；中化集团旗下的扬农化工（扬农集团的 39.88%股权）、中化化肥、荃银高科以及两化旗下其它农业板块资产等。

2020年6月19日，由中化农业、先正达、安道麦等公司组建而成的先正达集团中国正式宣布成立。目前，公司的实控人为国务院国资委，由今年5月合并重组的中国石化间接控股，中国化工旗下农化公司控股，持有99.1%的股份。

先正达集团股权结构

2020年营收超1500亿

从最新的行业情况来看，2020年先正达在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三、数字农业领域处于领先地位；在中国植保行业排名第一、作物营养行业排名第一、种子行业排名第二。

据招股书显示，2020年，先正达全年实现营业收入1519.60亿元，同比增长5.11%；2020年EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为260.99亿元，同比增长2.32%；归属于母公司所有者的净利润为44.24亿元，同比扭亏为盈。

从资产数据来看，2020年底先正达总资产4724.65亿元，归属于母公司股东的权益（净资产）为1884.31亿元。

今年一季度，先正达保持了强劲的增长态势。当期实现营业收入428.37亿元，同比增长10.80%；EBITDA为90.43亿元，同比增长13.25%；归属于母公司股东的净利润为37.68亿元，同比增长72.23%。

或引入“绿鞋“机制”

在先正达的招股书中，多次提及了“行使超额配售选择权”，这意味着，先正达的IPO或引入“绿鞋”机制。

超额配售选择权，俗称“绿鞋”，是指发行人授予主承销商的一项选择权，比如获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

A股上半年 IPO 募资创近十年新高

今年上半年，A股IPO持续活跃，不论是新股数量还是募资规模都保持着增长态势。

据 Wind 数据统计，截至6月30日，今年上半年共有245家新上市公司登陆A股，同比增长105.88%。其中，科创板86家、创业板85家、上证主板54家、深证主板20家。245家新上市公司合计募资2109.5亿元，同比增长51.46%，创下近十年来（上半年）募资金额新高。

在新上市的245家公司中，三峡能源的IPO募资金额最高，达227.13亿元；宁波方正的IPO募资金额最少，为1.6元，不足三峡能源的1%。据统计，今年上半年，募资金额排名前20的新股，合计募资额达807.4亿元，占募资总额的38.26%；而排名靠后的20家新股合计募资额仅为44.67亿元，约为募资总额的2.12%。

据普华永道预计，2021年全年A股多层级资本市场获得IPO企业数量将达到430-490家，融资规模有望超5000亿元人民币，创历史新高。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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