上周A股市场可以用跌荡起伏来形容。上周一市场放量大涨后，连续4天高位大幅震荡，每日成交额均超过1.1万亿元，多空争夺激烈。

值得注意的是，周末市场传出两大利空，未来一周，新一轮解禁潮来袭，达1524亿元，其中科创板个股解禁市值达1130亿元，占两市总解禁市值的74%。利空二是周五美国三大股指全线下跌，纳指连续第四天收跌，道指跌约300点。在两大利空的影响下，A股多空博弈激烈，或将震荡加剧。投资者应如何应对？

盘点三大指数震荡上涨两市每日成交超万亿元

过去一周，A股三大指数震荡上涨，沪指上涨0.43%，深指上涨0.86%，创业板指上涨0.68%。

上周的大盘跌宕起伏，行情忽上忽下。上周一三大股指受到央行降准利好消息刺激，纷纷高开高走，收出放量阳线。而上周二的时候，深成指和创业板指在创出7月新高后，就开始高位震荡。随后，上周三至周五这3天，市场抛压开始显现，股指震荡下行回调。

截至上周五收盘，上证指数跌0.71%，报收3539.3点；深证成指跌1.3%，报收14972.21点；创业板指跌2.96%，报收3432.65点。

值得一提的是，上周两市成交持续活跃，每日超万亿元日成交额成为“常态化”，其中上周五沪深两市全天成交额合计1.18万亿元，是A股成交额连续12个交易日超过1万亿元，为今年以来首次。今年初，在1月4日至15日，沪深两市曾连续10个交易日成交额超1万亿元，而今这一纪录已被打破。川财证券认为，成交持续活跃的背后可能是多方因素共振：一方面，无论是基金发行还是北向资金配置，市场都处于资金净流入状态；另一方面，全面降准也缓解了市场对流动性的担忧。市场人士分析，当前已经历短期快速上行，指数在相对高位运行，两市成交额放大或说明多空争夺激烈，资金选择调仓换股，从而形成成交密集区，短期可能会加剧市场波动。

上周，北向资金合计净买入16.69亿元，其中沪股通净卖出2.44亿元、深股通净买入19.13亿元，内部分化明显。具体来看，北向资金表现反复，上周三净卖出逾108亿元，周四又大幅净买入124亿元。从短期超百亿元进出来看，北向资金有明显的调仓迹象。中国平安自去年11月低高位92.88元/股跌至59.7元/股，累计跌逾35%，北向资金上周大幅抄底中国平安，主要由于央行全面降准，降准释放流动性利好A股，间接影响保险公司的投资收益。

热点新能源股今年涨幅过大上周五大跌有退潮之势

7月以来，最为火爆的板块无疑是新能源，锂电池、光伏、汽车等多领域都在节节攀升。不过，就在7月16日，正式启动碳市场线上交易之际，新能源板块却出现尾盘大跳水，龙头宁德时代收跌6.51%，比亚迪收跌5.7%，中证新能源指数跌幅超过3%，新能源板块有退潮之势。

2020年，以“茅指数”为代表的基金抱团股成了市场热捧的焦点，是2020年最强主线之一。今年以来，“宁系列”则是以宁德时代为代表的一批新能源产业链个股，包括该产业链上游的“盐湖提锂”资源股，代表着目前整个A股市场的热门所在。“茅指数”的贵州茅台，今年以来涨幅为-1.15%，不但没跑赢活期存款，甚至还亏了钱；与之相对应的是，新能源板块在过去几个月涨幅明显，中证新能源指数从3月份最低的2648.08点一口气涨到目前的4173.6点，涨幅达到54.65%！龙头股宁德时代在今年大涨50%。

不过上周五锂电池集体熄火，恩捷股份跌停、宁德时代大跌6.51%。数据显示，上周新能源车产业链出现退潮，北向资金大幅减持锂电相关个股，其中宁德时代被净卖出25.29亿元，恩捷股份被净卖出16.02亿元，使得汽车行业被净卖出逾34亿元，净卖出金额是排名第二的包装材料行业的2倍多。值得注意的是，北向资金已连续3周减持宁德时代，连续7周减持恩捷股份，宁德时代更是成为上周唯一净卖出超20亿元的个股。

展望市场波动明显加剧多看少动避高就低

华泰证券南宁营业部投资顾问曾博寒表示，上周A股小幅反弹，但从过程来看，主要呈借降准利好冲高回落的走势，市场结构上仍然较为分化，周期性的板块在商品再度走强的背景下表现强势，而以上证50为代表的深度价值股继续创出年内新低，近半年大幅跑输中证500指数约20%，从资金面来看，周A股日均成交量超过12000亿元，为近期最高，但这么大的量并未带来系统性的机会，显示市场在目前位置分歧较大，仍未出现方向性的选择。

近期沪深热点频繁轮动，结构性行情愈演愈烈，有诸多机会的同时仍潜在不同的风险，目前价值板块的配置价值处在高位，而以新能源为代表的先进制造板块、以及消费板块、部分周期板块，配置价值在下降。当下A股市场波动明显加剧，操作难度增加，建议投资者多看少动，避高就低。此外，目前A股已进入中报披露期，可重点关注业绩超预期而上半年股价表现平淡的绩优股，对于科技股则要注意因业绩不达预期而出现调整的风险，整体配置建议降低仓位。

值得注意的是，未来一周新一轮解禁潮来袭，达1524亿元，其中科创板个股解禁市值达1130亿元，占两市总解禁市值的74%。奇安信、寒武纪、孚能科技分别以437.68亿元、250.01亿元、230.23亿元的解禁市值位居两市前三位，对以上个股投资者要谨慎应对。

兴业证券广西分公司投资顾问卢宏锋表示，A股市场整体上以震荡为主，市场热点新能源板块经过前段时间快速上涨之后，累积了大量的获利盘，存在一定的获利回吐的压力，注意短期回落的风险。从长期来看，新能源替代传统能源是大势所趋，光伏、新能源汽车这两大方向依然是值得投资者长期重点关注的两大方向。从宏观面看，基本面预期改善，政策预期分歧加大，预计7月政治局会议定调以稳为主，央行或保持流动性合理充裕以配合风险出清。当前A股处于从平静期向共振上行期过渡的阶段，市场波动大，价值板块阶段性修复，高景气成长板块则轮动加快。三季度成长制造依然是A股的主角，市场风格阶段性修正后预计成长制造板块将继续主导市场，可把握后续波动带来的入场时机。关注军工、医疗服务、云计算、物联网、医美的轮动机会。