印度股市徘徊在历史高点附近，而外资仍在疯狂流入，推动疯牛继续。

目前，孟买SENSEX指数位于53000点上下，2020年3月低点以来累计上涨逾75%。代表印度50家最大上市公司的Nifty 50指数同时段则已上涨一倍多，是全球表现最好的指数之一，本月为亚洲涨幅最大的股指。

彭博数据显示，今年迄今，印度股市获外资净流入约70亿美元，居亚洲新兴市场之首，推动股指不断测试新的峰值。通胀担忧加深之际，市场预期印度央行在未来数月将继续推行宽松货币政策，使得股市得到支撑。

一方面，去年5月以来，印度央行一直将利率维持在历史最低水平，并向银行系统注入了前所未有的流动性。另一方面，食品和能源价格上涨削弱了银行存款等传统投资渠道的回报，促使更多资金流入股市。印度市场监管机构数据显示，今年一季度印度市场新增1400万个电子账户，推动股市上升。

孟买TCG资产管理有限公司董事总经理Chakri Lokapriya表示：印度央行保持低利率的决定，有助于企业降低债务和还贷成本，使得股票获得更高市盈率。

不断上升的通胀可能迫使印度央行收紧政策，但投资者认为至少在近几个月，这样做的可能性很低。尽管印度疫情有所缓解，但一直以来，经济增长始终被央行视为首要任务。

尽管如此，印度证券交易委员会主席Ajay Tyagi周四警告，宽松政策的任何逆转都将影响印度股市。这一点上，韩国、俄罗斯和巴西股市都是前车之鉴：韩国央行本月暗示政策正常化，股市7月份下跌逾1%；随着俄罗斯和巴西开始加息，股市也都出现了回落。

法国兴业银行经济学家Kunal Kundu表示，随着通胀飙升，企业可能不得不提高价格，以抵消不断飙升的各项成本，“鉴于此，印度央行可能不得不提前让货币政策回归正常化轨道”。