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短期燃油预计震荡运行为主:大越期货7月29早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-29 09:07:44 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:28日港口现货成交103万吨,环比下降2.8%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为65万吨,环比下降1.5%),本周平均每日成交96万吨,环比下降10.1% 偏空

2、基差:日照港PB粉现货1365,折合盘面1512,09合约基差374.5;日照港超特粉现货价格943,折合盘面1193.5,09合约基差56,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12775.96万吨,环比减少71.8万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线向下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周澳巴发货量小幅回升,受台风天气影响,国内北方港口到港明显回落,港口库存结构性矛盾较前期明显缓解。全国多地出台限产文件,限产预期对于下半年需求端存在明显打压,五大品种产量明显下滑,炉料弱成材强的格局继续延续。I2109:关注1100附近支撑


动力煤:

1、基本面:7月23日全国62家电厂样本区域存煤总计733.3万吨,日耗49.2万吨,可用天数14.9天。电厂日耗处于同期高位,港口库存位于同期偏低水平,CCI指数持稳 偏多

2、基差:CCI5500指数947,09合约基差44.6,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存377万吨,环比增加7万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:主产区坑口价格持续走强,气温处于季节性高点,短期台风影响下华东区域日耗有所回落,大秦线铁路发运量有所恢复,环渤海地区部库存仍在进一步去化,可售货源紧张,煤价维持偏强走势,需关注政策端风险积攒。ZC2109:875-930区间操作


焦煤:

1、基本面:环保、安全等方面措施进一步加强,煤矿复产仍不及预期,产能释放有限焦煤供应仍处于紧缺状态;焦企受环保政策约束,但由于优质焦煤极度紧缺,短期下游限产对原料采购影响不大;偏多

2、基差:现货市场价1960,基差-239;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存729.10万吨,港口库存453万吨,独立焦企库存740.22万吨,总体库存1922.32万吨,较上周减少53.61万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:虽有粗钢压减产量政策影响,下游谨慎采购,由于供应矛盾并未根据解决,焦煤在调整后将有支撑,保持相对偏强运行,后续仍关注供应恢复情况。焦煤2109:多单持有,止损2150。


焦炭:

1、基本面:近期国家督察组进驻各地督查,山西吕梁部分焦企受环保督查影响焦企生产负荷20-50%不等,整体供应端略有收紧,焦炭供应存在区域性收紧迹象,焦炭库存总体仍处低位,市场心态开始转变,看稳情绪逐步增多;偏多

2、基差:现货市场价2900,基差-51;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存441.64万吨,港口库存165万吨,独立焦企库存44.84万吨,总体库存651.48万吨,较上周减少30.38万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭供应端受安全环保检查及原料煤价格上涨影响利润大幅下滑,供给偏紧,预计短期内焦炭市场或将偏稳运行。焦炭2109:2920-2970区间操作。


螺纹:

1、基本面:供应端近期高炉利润好转,但钢厂本月检修较多且部分地区下半年限产开始逐步落地,上周华北地区出现暴雨极端天气,预计本周产量恢复仍偏慢,供应压力缓解;需求方面近期钢材消费季节性走弱幅度符合预期,短期供需好转,库存仍偏高面临累库压力;偏多。

2、基差:螺纹现货折算价5541.4,基差-116.6,现货贴水期货;偏空。

3、库存:全国35个主要城市库存823.76万吨,环比减少0.39%,同比减少3.62%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、结论:昨日螺卷期货价格小幅反弹,总体继续维持高位震荡,现货略有下调,当前供给端政策逐步落地对价格支撑预期较强,短期价格下行空间不大,有望保持高位运行,操作上建议日内5610-5730区间偏多操作。


热卷:

1、基本面:受当前限产政策及上周华北地区极端天气影响,近期热卷产量继续回落,目前部分地区下半年限产逐步执行,7月供应压力缓解。需求方面上周表观消费稳中有降,制造业相关及出口数据保持一定强度,但库存水平仍显著超出同期;中性

2、基差:热卷现货价5870,基差-9,现货与期货接近平水;中性

3、库存:全国33个主要城市库存297.3万吨,环比增加1.94%,同比增加9.2%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格在维持窄幅震荡,现货价格略有下调,短期下方调整空间有限,预计继续保持高位宽幅震荡,操作上建议日内5850-5980区间操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃会议召开在即冲击市场情绪;玻璃生产高利润、高产量;下游加工厂订单饱满,开工负荷保持高位且随着传统旺季来临,终端施工进度加快,需求存进一步好转预期;偏多

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2960元/吨,FG2201收盘价为2848元/吨,基差为112元,期货贴水现货;偏多

3、库存:上周全国浮法玻璃生产线样本企业总库存89.30万吨,较前一周下降5.25%;偏多

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向上;中性

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:玻璃库存持续去化,供需紧平衡支撑价格,但短期受消息面压制预计高位震荡运行为主。玻璃FG2201:日内2860-2920区间操作



2

---能化


原油2109:

1.基本面:美联储维持利率及资产购买计划不变,主席鲍威尔称经济朝着支持减码的方向取得进展,但是还有一段路要走;美国参议院负责基础设施法案磋商的一个两党小组达成协议,标志着国会在大规模基建投入立法方面取得重大突破;中性

2.基差:7月28日,阿曼原油现货价为72.97美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为75.46美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为72.55美元/桶,基差39.41元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至7月23日当周API原油库存减少472.8万桶,预期减少343.3万桶;美国至7月23日当周EIA库存预期减少292.8万桶,实际减少408.9万桶;库欣地区库存至7月23日当周减少126.8万桶,前值减少134.7万桶;截止至7月28日,上海原油库存为1341.5万桶,不变;中性

4.盘面:20日均线偏平,价格在均线附近;中性

5.主力持仓:截止7月20日,CFTC主力持仓多减;截至7月20日,ICE主力持仓多减;偏空;

6.结论:隔夜EIA库存全口径去库,但原油表现一般,而宏观方面美联储FOMC会议上美联储官员暗示经济朝着启动减码购债更近了一步,但主席杰罗姆·鲍威尔指出,现在距离满足减码条件还有一段路,taper预期有所加强,原油短期高位或有较大震荡,短线447-454区间操作,长线多单轻仓持有。 


甲醇2109:

1、基本面:本周国内甲醇市场涨跌均有,港口跟随期货联动走弱,基差则略走强,且港口解封后,后续进口船货陆续到港,预计后续累库降价概率较大。内地涨跌均有,南线地区受部分烯烃外采预期支撑,整体交投尚可,其他地区北线、山西、河南等地表现一般,预计后续或仍有继续回落可能;中性

2、基差:7月28日,江苏甲醇现货价为2615元/吨,基差-36,期货相对现货升水;偏空

3、库存:截至2021年7月22日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为49.65万吨,较上周降3.25万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在25.7万吨附近,较上周降1.6万吨;偏多

4、盘面:20日线偏平,价格在均线附近;中性

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多

6、结论:近期国内甲醇市场差异化调整后,在煤炭等能源端引发的持续性炒涨驱动下,包括MA在内化工板块多呈现上涨行情;且当前基于成本支撑、内地-盘面无风险套开启、上游整体库压不大利多支撑下,预计短期内地行情延续偏强上行为主,需密切关注下游实际需求匹配、港口烯烃降负/检修落实风险。此外,港口近期到货不及预期,下旬及月底到货相对增量下,需警惕小幅累库。短线2600-2670区间操作,长线多单逢高离场。


PTA:

1、基本面:油价持续反弹,PX新装置已出产品,实际供应放量仍需时间。部分供应商宣布8月合约减量60%,因原料端明显拉升,下游聚酯产品利润压缩 偏多

2、基差:现货5435,09合约基差39,盘面贴水 偏多

3、库存:PTA工厂库存3.9天,环比不变 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:华东一套360万吨装置已8成负荷运行;西南一套100万吨装置已提升至9成负荷;华东一套60万吨装置已提升至满负荷;华南一套450万吨装置目前已停车检修,预计10天;西北一套120万吨装置计划8月3日起检修。加工费明显修复,台风影响逐渐减弱,随着天气因素的缓解,部分库区陆续可提货,在途船集中,PTA卸货集中,预计短期维持偏强震荡。TA2109:关注5500阻力位


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,单体乙烯制和石脑油制位于盈亏平衡附近。26日CCF口径库存为56.3万吨,环比减少1.5万吨,港口库存积累缓慢 中性

2、基差:现货5375,09合约基差27,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存61.1万吨,环比增加2.4万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:受台风影响,港口封航,周内进船将放缓。国内负荷持续走低,船只推迟影响下乙二醇现货流动性释放推迟,供需累库预期下移。船只卸货将集中于8月上旬,届时主港到货将陆续增加,预计后市行情将逐渐进入盘整格局。EG2109:5250-5450区间操作


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,成本支撑仍为盘面关注热点,供应上,7月下旬有一波检修高峰,预计8月回归,因煤价偏高,其中煤化工检修较集中,装置投产压力影响仍在持续,LL排产比例下降,进口利润不佳,进口量恢复缓慢,需求上农膜淡季,非标LD强势,国内石化库存中性,社会库存中性,仓单同比高,乙烯CFR东北亚价格1006(+0),当前LL交割品现货价8425(-25),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2109基差190,升贴水比例2.3%,偏多; 

3. 库存:两油库存70.5万吨(+0),社会库存中性,中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空;

6. 结论: L2109日内8200-8400震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,成本支撑仍为盘面关注热点,供应上,7月下旬有一波检修高峰,预计8月回归,因煤价偏高,其中煤化工检修较集中,装置投产压力影响仍在持续,PP拉丝排产比例下降,进口利润不佳,需求上bopp利润良好开工偏高,其余下游偏弱,国内石化库存中性,社会库存偏高,丙烯CFR中国价格1006(-0),当前PP交割品现货价8480(+50),中性;

2. 基差: PP主力合约2109基差25,升贴水比例0.3%,中性;

3. 库存:两油库存70.5万吨(+0),社会库存偏高,偏空;

4. 盘面: PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,翻空,偏空;  

6. 结论: PP2109日内8400-8650震荡操作;


PVC:

1、基本面:工厂开工继续下滑,工厂库存减少,社会库存小累,库存拐点推迟,基本面保持良好。限电加码,上游电石强势支撑,但部分下游买气下滑,外加出口减少,市场多空博弈,暂时PVC期价高位震荡,在库存拐点正式来临之前,PVC市场将维持相对坚挺。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货9240,基差125,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降1.42%至13.85万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2109:日内逢高减持。


沥青: 

1、基本面:虽然国际原油有所反弹,但是沥青市场基本面依旧延续疲软走势,各地区终端需求乏力,项目施工受阻,整体市场拿货积极性一般。供应端来看,东北地区盘锦益久计划恢复生产,华南地区珠海华峰计划生产,但同时部分炼厂间歇生产沥青,整体资源供应或小幅减少;需求端来看,近期全国各地区需求略显低迷,北方部分销区受强降雨因素影响,终端施工受阻,南方项目施工一般,部分地区受环保检查因素影响,强台风影响华东沿海地区,未来华东地区降雨居多。短期来看,国际原油反弹对于市场看跌气氛有一定的缓解,但是需求低迷仍对市场恢复有一定的制约,预计市场维持大稳为主;中性。

2、基差:现货3110,基差-128,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加1.5%为51.3%;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2109:日内偏空操作。


燃料油:

1、基本面:原油震荡对燃油支撑减弱;全球炼厂开工率回升、OPEC逐渐增产,高硫燃油供给压力加大;高硫船用油需求稳中有增,炼厂进料增加叠加中东、南亚发电消费旺季,高硫需求持续改善;中性

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2738元/吨,FU2109收盘价为2628元/吨,基差为110元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止7月22日当周,新加坡高低硫燃料油2443万桶,环比前一周增加5.80%;偏空

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:成本端支撑走弱、燃油基本面偏强,短期燃油预计震荡运行为主。燃料油FU2109:日内2590-2630区间操作


天胶:

1、基本面:东南亚疫情严重,有失控风险 短期偏多

2、基差:现货12825,基差-380 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线下运行 中性

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论: 日内13100附近做多,破13000止损



3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆窄幅震荡,美豆技术性整理和天气仍有不确定性影响盘面,短期天气变数支撑美豆高位震荡。国内豆粕低位反弹,美豆带动和技术性反弹。国内豆粕需求预期尚好,价格回落远期点价增多,油厂挺价支撑豆粕价格,但因油厂大豆和豆粕库存处于相对高位,供应预期充裕,加上豆粕现货贴水压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,9月合约临近交割价格维持震荡格局。中性

2.基差:现货3510(华东),基差-42,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存116.18万吨,上周106.82万吨,环比减少2.03%,去年同期88.6万吨,同比增加31.13%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:美豆短期1400下方震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动区间震荡为主,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2109:短期3530至3590区间震荡。期权观望。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡整理,跟随豆粕波动和技术性整理,短期菜粕跟随豆粕震荡。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格。国内油菜籽陆续上市,现货贴水压制菜粕盘面,但水产需求良好支撑价格底部区域。中性

2.基差:现货2860,基差-54,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存2.73万吨,上周3.12万吨,环比减少12.5%,去年同期2.3万吨,同比增加18.7%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,但菜粕库存处于高位又压制价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽上市情况。

菜粕RM2109:短期2880至2940区间震荡。期权观望。


大豆

1.基本面:美豆窄幅震荡,美豆技术性整理和天气仍有不确定性影响盘面,短期天气变数支撑美豆高位震荡。国内大豆低位技术性反弹后震荡整理,短期进入区间震荡阶段。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,短期维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5700,基差-53,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存703.4万吨,上周678.5万吨,环比增加3.75%,去年同期527.2万吨,同比增加33.5%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:美豆预计1400下方震荡;国内大豆期货回落至低位后止跌,短期整体维持区间震荡格局。

豆一A2109:短期5650至5780区间震荡,观望为主或者短线操作。


豆油

1.基本面:6月马棕库存增库2.85%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:豆油现货9100,基差170,现货升水期货。偏多

3.库存:7月23日豆油商业库存97万吨,前值93万吨,环比+4万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期回调。豆油Y2109:8800附近回落做多


棕榈油

1.基本面:6月马棕库存增库2.85% ,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:棕榈油现货9000,基差630,现货升水期货。偏多

3.库存:7月9日棕榈油港口库存42万吨,前值40万吨,环比+2万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期回调。棕榈油P2109:8200附近回落做多


菜籽油

1.基本面:6月马棕库存增库2.85% ,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:菜籽油现货10430,基差100,现货升水期货。偏多

3.库存:7月9日菜籽油商业库存33万吨,前值30万吨,环比+3万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期回调。菜籽油OI2109:10130附近回落做多


白糖:

1、基本面:2021年6月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.05万吨;全国累计销糖683.21万吨;销糖率64.05%(去年同期68.13%)。2021年6月中国进口食糖42万吨,环比增加24万吨,同比增加1万吨,20/21榨季截止6月累计进口糖453万吨,同比增加231万吨。中性。

2、基差:柳州现货5670,基差29(09合约),平水期货;中性。

3、库存:截至6月底20/21榨季工业库存382.84万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:消费旺季,叠加全球通胀预期,巴西天气影响有减产预期,白糖易涨难跌。09合约中期维持震荡上行趋势不变,盘中快速回落短多为主。


棉花:

1、基本面:USDA7月报告小幅下调全球库存,小幅利多。7月28日储备棉成交率100%,成交均价17282元/吨,折3128B均价18334元/吨。6月纺织品服装出口同比下降4.71%,环比增长13.75%。6月份我国棉花进口17万吨,同比增89%,20/21年度累计进口251万吨,同比增加93%。ICAC7月全球产需预测小幅利多,20/21年度全球消费2580万吨,产量预计2559万吨,期末库存2077万吨。农村部7月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存761万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价17503,基差162(09合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度7月预计期末库存761万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6:结论:09棉花继续震荡上行,价格高位运行。行情走势偏多为主,但价格处于高位,回调风险增加,建议前期多单逢高获利减持,盘中不追涨,短线快速回落后可轻仓短多。


玉米:

1、基本面:巴西政府警告玉米霜冻灾害;短期河南与江浙洪涝灾害影响玉米生长;截止7月21日,深加工企业玉米总消耗量周环比增1.74%,年同比降16%;拍卖玉米购买力度大幅缩减,贸易商库存充足;草地贪夜蛾灾害重启;生猪养殖利润亏损幅度收敛,生猪产能恢复加速中;深加工停产检修增多,现货市场心态偏空;国内新季玉米种植面积预估增3.4%,产量料增4.3%;偏空

2、基差:7月28日,现货报价2650元/吨,09合约基差84元/吨,升水期货,偏多

3、库存:7月21日,全国96家玉米深加工企业库存总量在502.9万吨,周环比降3.3%;7月16日,广东港口库存报101.1万吨,周环比降4.53%;7月16日,北方港口库存报315.5万吨,周环比降1.41%;偏多

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:短期江浙与河南地区洪涝灾害小幅影响玉米生长,同时各方库存下降,低位有反弹需求,但需求欠佳,料反弹高度有限。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,背靠中轨线空单入场。C2109区间:2530-2580


生猪:

1、基本面:南方非洲猪瘟疫情有抬头迹象;国务院发布猪肉保供稳价措施;猪粮比重回二级预警区间,收储工作或暂停;江浙与河南地区洪涝影响猪肉运输与消费;暑期集中性消费减少;养殖利润持续亏损,养殖积极性或降低;仔猪存栏仍处高位;偏空

2、基差:7月28日,现货价15340元/吨,基差-3090元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止6月31日,生猪存栏43911万头,年同比增29.2%,能繁母猪存栏4564万头,年同比增25.7%;偏空

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空     

6、结论:短期河南与江浙一带洪涝影响运输,同时南方再起非洲猪瘟疫情,猪肉消费或持续低迷,现货价格震荡下行。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林敞口继续收窄,基差修复趋势不变,区间震荡偏空操作为主。LH2109区间:18000-18500



4

---金属


镍:

1、基本面:上周受到有色抛储以及宏观面影响,一度大幅回落,但随着利空消化之后,价格再次冲高回归向上趋势。产业链来看,上下游仍表现偏强,镍矿供应受台风影响,下游议价重心抬高,成本支撑强劲。镍铁进口量下降,主要是印尼疫情以及印尼本国自身消耗增加。不锈钢继续强势,库存再次转降,出口上升,供需面表现较好。电解镍受下游影响上行,现货方面甘肃无余货至上海,进口则由于周内有一定利润窗口,会有一定到货,特别是LME的交割。镍豆继续经济优势体现,7-8月会有到货,镍豆价格或有小幅下降。新能源产业链继续是市场亮点,供需表现较佳,对镍需求有所支撑。偏多

2、基差:现货146600,基差20,中性

3、库存:LME库存215820,-2058,上交所仓单5057,-42,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍09:少量多头持有,破143000一线多头暂离观望。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势;中性。

2、基差:现货72335,基差485,升水期货;偏多。

3、库存:7月28日LME铜库存增5000吨至230225吨,上期所铜库存较上周减17506吨至吨96087;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应短期收紧背景下,国常会加强大宗商品监管隔夜铜价下跌有望回踩70500支撑,沪铜2109:日内70500~72000区间操作,持有期权cu2019c72000卖方。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货19360,基差-10,贴水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周增721吨至266666吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,沪铝持续上行空间不足,沪铝2109:19700空持有,目标19200,止损20000。


沪锌:

1、基本面: 外媒7月21日消息,世界金属统计局( WBMS )公布的最新报告数据显示:2021年1-5月 全球锌市场供应短缺8.3万吨。2020年全年为供应过剩61万吨。偏多

2、基差:现货22390,基差+150;偏多。

3、库存:7月28日LME锌库存较上日减少50吨至246950吨,7月28日上期所锌库存仓单较上日减少0至7352吨;偏多。

4、盘面:近期沪锌震荡下跌走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2109:多单持有,止损22000。


黄金

1、基本面:美联储主席鲍威尔称尚未达到缩减购债的门槛;美股涨跌不一;美元连续第三日下跌,再度回落至92.3以下;美债收益率再度回落,美联储会议后一度创日内高点;现货黄金一度走低后反弹至1800关口上方,最高1809.83美元,收于1806.87美元,收涨0.47%,早盘继续回升在1810左右震荡;中性

2、基差:黄金期货379.9,现货377.86,基差-2.04,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3222千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:紧缩购债依旧无进展,金价触底反弹;COMEX期金基本持平,报1804.60美元/盎司;今日关注美国上周首申人数和二季度GDP初值、6月成屋销售;缩减购债依旧无进展,紧缩担忧降温,中概股反弹,风险偏好改善,美元回落,金价反弹。风险偏好改善,美元较弱,金价震荡为主。沪金2112:376-382区间操作。


白银

1、基本面:美联储主席鲍威尔称尚未达到缩减购债的门槛;美股涨跌不一;美元连续第三日下跌,再度回落至92.3以下;美债收益率再度回落,美联储会议后一度创日内高点;现货白银跟随金价反弹,从最低24.588美元反弹收于24.922美元,收涨1.02%,早盘继续回升至25关口以上;中性

2、基差:白银期货5310,现货5248,基差-62,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2051832千克,环比增加1858千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:风险偏好改善,银价再度大幅下挫;COMEX期银上涨0.9%,报24.877美元/盎司。银价受风险偏好影响较大,近期情绪变化较大,风险情绪改善,短期获得支撑,短期震荡为主。沪银2112:5200-5350区间操作。



5

---金融期货


期指

1、基本面:中国证监会据悉周三晚召集投行开会,安抚市场,隔夜中概股大涨,美联储维持利率及资产购买计划不变,新华社中国股市热点观察:中国资本市场发展的基础依然稳固,昨日两市分化,权重股领涨,市场情绪回稳;偏多

2、资金:融资余额16600亿元,减少79亿元,沪深股净买入80亿元;中性

3、基差:IH2108贴水6.84点,IF2108贴水22.88点, IC2108升水6.02点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、 IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力空减,IC主力多增;偏多

6、结论:监管层安抚市场,缓解对政策不确定性的担忧,短期大跌后有望迎来反弹。IF2108:高开后逢低试多,止损4740;H2108高开后逢低试多,止损3150;IC2108:高开后逢低试多,止损6600


国债:

1、基本面:FOMC投票一致决定维持联邦基金利率目标区间在0%-0.25%不变,维持超额准备金利率(IOER)在0.15%不变,维持贴现利率在0.25%不变

2、资金面:7月28日央行开展100亿元7天期逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.09,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.2631,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.2356,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。

7、结论:暂时观望。

责任编辑:唐正璐

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