进入5月份以后，强麦期价整体呈现振荡回落态势，中间虽有反复，但大势不改，在盘中多次考验关键支撑价位2180后，主力合约期价于上周五破位下行，盘中一举跌破2170一线支撑，但尾盘多头顺利收复失地，以带有长下影线的阴线报收。从盘面表现来看，市场在当前价位杀跌动能不足，2170一线支撑依然存在。由于基本面消息匮乏，缺乏炒作热点，其持仓量持续趋稳，预计期价难有大幅波动。不过，随着新麦收割的日益临近，市场关注的焦点仍是新年度小麦的产量在异常天气状况的影响下有何变数，这将直接决定新麦上市前期价的运行主旋律。而后随着新麦的上市，托市收购主体对麦价助推力度的大小将决定麦价走势。

现货需求明显疲软

从面粉市场的季节性规律来看，当前面粉市场步入消费淡季，进入夏季之后面粉消费量要比冬季减少20%左右。由于气温升高，面粉不易储存，导致面粉企业采购较为谨慎，一般不留库存或少留库存，现货需求较为疲软。在现货需求疲软的同时，政府调控压力依然存在，小麦投放数量依然保持在每周450万吨左右的水平，而成交率则自4月中旬开始一路下滑，成交状况难言回暖。

除此之外，为了防止通胀预期加强，近期我国政府针对部分农产品价格的异常波动采取了严打措施，也令小麦价格有所承压，市场价格弱势运行在所难免。

新麦丰收依然可期

受低温天气影响，本年度新麦收割日期有所推迟，也令市场对新年度小麦的产量充满担忧，但各主产区补救措施落实到位为今年小麦丰收提供了强有力的保障，整体来看若后期无重大自然灾害天气，本年度小麦丰收依然可期。来自全国夏季粮油收购工作会议的统计数据表明，今年小麦播种面积和小麦总产量同比均有所增加，预计本年度全国冬小麦播种面积为3.6亿亩左右，比去年增200万亩；小麦产量为1130亿公斤，较上年的1105亿公斤增加23亿公斤，增幅为2.2％。随着新年度小麦产量的明朗化，预计后市小麦价格仍将在丰产预期影响下保持弱势运行。

托市收购主体增加

近日，国家发改委等6部门联合下发了《关于印发2010年小麦最低收购价执行预案的通知》，从通知内容来看，其最大的不同就是引入了新的托市收购主体，改变了此前由中储粮总公司及其有关分公司为托市收购主体的单一局面，新的托市主体既包含了中储粮，还引进了中粮、华粮、国有粮食企业等多个托市主体，形成了多元化的收购主体格局。与此同时，我们也注意到中粮、益海等大型加工在逐步渗透到优质麦主产区，在优麦质量难以乐观的背景下，为争夺粮源，新收购主体的进入必然会助推优麦价格。另外值得注意的是，若各加工主体在主产区收购到大量粮源，必然削弱国家对麦价的调控能力，这也是政府不愿看到的局面。由此，我们可以预见，本年度随着托市收购主体的增加，其对粮源的争夺将更加激烈，对麦价的影响也将加大。

近期市场操作策略

综上所述，笔者认为在现货需求疲软、国家宏观调控压力犹存以及新麦预期丰产的大背景下，强麦期价难以持续走强，料将上演振荡筑底行情，但新麦上市后各收购主体对优质麦粮源的争夺必将助推麦价走强。总体来看，麦价有望走出先抑后扬的市场格局。具体操作上，建议投资者关注2170一线关键支撑，长线投资者可在当前价位采取逢低做多策略，止损位可设在2160一线。