7月芝商所美麦主力合约在600美分整数支撑处企稳反弹，期价振荡上行。在天气担忧持续、美麦出口销售转好的利好因素支撑下，美麦主力合约自高点反弹至700美分，反弹幅度达16.67%。USDA出口销售数据显示，7月末8月初我国开始恢复对美玉米、美麦的采购。2021年下半年国内猪价趋稳，小麦对玉米的消费替代持续，这一利好因素将带动美麦、美玉米联动反弹。

小麦主产国较为集中

在全球谷物生产中，小麦面积约34亿亩，约占世界谷物总量的32%。从各大洲的分布看，小麦生产相对集中，主要在亚洲，面积约占世界小麦面积的45％。其次是欧洲占25％，美洲占l5％，非洲、大洋洲和南美洲各占5％左右。

小麦生产大国主要有欧盟27国、中国、印度、美国、俄罗斯、加拿大、澳大利亚和巴基斯坦等国家。以上这些国家小麦产量约占世界小麦总产量的75％。2020/2021年度，世界小麦产量预计约7.76亿吨，其中我国1.34亿吨、欧盟1.26亿吨、美国4970万吨。

我国夏粮产量创新高

我国是农业大国，小麦在农业生产中占据十分重要的地位。我国小麦产量和消费量多年来一直在1亿吨左右，位居世界第一，是小麦的生产大国、消费大国，也是世界小麦贸易大国。

2020 年我国小麦主产区冬小麦种植面积延续稳中略减态势，其中，华北地区由于地下水超采区休耕以及退耕还林、还草面积增加，小麦播种面积减幅较大。2020 年全国小麦播种面积 2338 万公顷，同比减少 35 万公顷，减幅 1.4%。从农业农村部反映的情况看，2021 年我国小麦面积扭转连续 4 年下滑势头，首次实现恢复性增长。2021年小麦播种面积2367万公顷，较2020年增加29万公顷。据国家粮油信息中心有关数据，2021/2022年我国小麦播种面积2367万公顷，小麦产量1.36亿吨，较2020/2021年增加约200万吨。

饲用需求增加

2020年年末到2021年年初，因国内玉米价格高位运行，小麦进入饲用及工业领域的数量均有所增加。国家粮油信息中心公布的统计数据显示，2020/2021 年度我国小麦消费总量为 14727 万吨，比上年度增加 2559 万吨。其中，食用消费为 9180 万吨，比上年度增加 80 万吨；饲料消费及损耗为 3800 万吨，比上年度增加2250 万吨；工业消费为 1150 万吨，比上年度增加 230 万吨。对比下来不难发现，2021年我国小麦消费增量主要集中在饲用领域，玉米和小麦的高价差刺激饲料及养殖企业积极使用国产及进口小麦进行替代。

中国海关公布的统计数据显示，2019/2020年度我国进口玉米700万吨，进口高粱、大麦等替代产品合计1870万吨。2020/2021年度，我国已进口美玉米2300万吨，预计全年进口高粱、大麦等替代产品超过5000万吨。7月末，美国农业部公布的数据显示，美国小麦净销售额周环比增加11%，我国成为最大买家，其次是菲律宾和墨西哥。

对比中国海关和美国农业部公布的我国进口玉米及小麦等替代品数据来看，7月末开始我国逐步恢复对美玉米和小麦的采购，我国采购有望再度成为8月美玉米及小麦上涨的利多支持，预计8月芝商所美麦期货价格延续上行走势。