【市场回顾】

受外围市场下跌以及国内房产税利空政策影响，31 日各期指合约全线低开，早盘后围绕5 日均线宽幅震荡，午后则加速跳水，各合约再次跌破5、10 日均。截至收盘，各期指合约全线下跌，主力合约IF1006 收报2792.00 点，跌77.80 点或2.71%，较现指升水收敛至18.74 点，成交持仓量分别达到337678 手和18662 手，持仓量再创上市新高。下月合约IF1007 收报2809.80 点，跌76.20 点或2.64%；季月合约IF1009 和IF1012 收盘分别跌2.41%和2.75%。

沪深300 指数5 月31 日收跌，收盘报2,773.26 点，跌77.04 点或2.70%。沪深300 权重股整体下跌，前20 权重股合计拖累指数约20.1 点，其中金融地产股拖累指数约16.2 点，能源股拖累指数约1.3 点。沪深300 行业指数全数下跌，跌幅前列有信息技术类（-4.38%）、原材料类（-3.39%）和能源类（-3.09%）。

【全球股市】

受上周五美股和今日A 股走低影响，港股31 日早盘低开后围绕上周五收盘价缩量震荡，收盘前放量上攻收窄跌幅。截止收盘，恒生指数报19,765.19 点，微跌1.52 点，跌幅0.01%，大市成交475.62亿，创三个月以来新低；国企指数报11,494.31 点，跌14.18 点，跌幅为0.12%。由于日元兑美元汇率创下了近10 日以来的最低记录，出口型企业板块受此鼓励表现良好，日经225 指数周一收盘微涨0.1%，实现了连续4 天上扬。

【重要信息】

1. 中国总理温家宝31 日警告称，全球经济成长仍易受到主权债务风险的冲击，且存在二次衰退的可能.。要做好"二次探底"的准备，中国现在退出经济刺激政策为时尚早。

2. 据中国政府网消息，国务院同意发展改革委《关于2010 年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，出台资源税改革方案，逐步推进房产税改革。

3. 5 月28 日，农行IPO（首次公开发行）分析师研究报告定稿。农行坚持“A+H”两地同时上市战略不变，但预期发行价的市净率底限调低至1.6 倍，市盈率约11 倍。以当前约1.50 元的每股净资产计，这相当于每股约2.50 元的发行价。

4. 彭博社预测美国5 月份就业数字会持续上升,新增职位料50 多万,是自1997 年来单月最大升幅。服务业指数将于6 月3 日公布，或升至近4 年高位。

【技术分析】

5 月31 日沪深300 指数日K 线收中阴，收盘再次低于5 日、10 日均线，成交量较前一交易日有所萎缩。技术指标方面，MACD 指标持续多头排列态势，KDJ 下滑，RSI 多空均衡区内震荡向下。

【操作建议】

大盘、期指31 日弱市震荡，尾盘加速跳水。鉴于房地产调控政策出台、国内银行再融资压力以及欧元债务危机导致双底衰退焦虑，市场中期的弱势局面仍较难改变，中长线或将持续低位震荡格局。建议投资者以控制风险为主，设好止损位置，适当短空。