大越商品指标系统 1 ---黑色 动力煤: 1、基本面:截止8月6日全国62家电厂样本区域存煤总计656.1万吨,日耗50.3万吨,可用天数13.1天。电厂日耗处于同期高位,港口库存位于同期偏低水平,港口现货价格回落 偏多 2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1080,09合约基差197.6,盘面贴水 偏多 3、库存:秦皇岛港口煤炭库存425万吨,环比增加3万吨;六大电数据停止更新 偏多 4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之下 偏空 5、主力持仓:主力净多,多减 偏多 6、结论:昨日突发榆林七处煤矿安全生产证被扣,主产区坑口价格小幅走弱,气温处于季节性高点。近期保供稳价措施频出,大秦线铁路发运量有所恢复,环渤海港口库存低位回升,当前盘面基差水平处于高位,对于即将进入交割月的09合约存在明显支撑,不适合做空。ZC2109:870-910区间操作 铁矿石: 1、基本面:10日港口现货成交103万吨,环比上涨48.2%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为62万吨,环比上涨55%),本周平均每日成交86.3万吨,环比下降23.3% 偏空 2、基差:日照港PB粉现货1166,折合盘面1293.3,01合约基差440.8;日照港超特粉现货价格793,折合盘面1028.6,01合约基差176.1,盘面贴水 偏多 3、库存:港口库存12641.26万吨,环比增加1.96万吨 中性 4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线向下 偏空 5、主力持仓:主力净多,多减 偏多 6、结论:本周澳洲发货量小幅回升,巴西发货量回落,到港量继续回升,供应持续改善,贸易商心态较差。唐山地区发布2022年冬奥会空气质量保障方案,目前来看全年限产并未放松,钢厂铁水产量进一步下行,市场又重新回归坚定限产的预期,市场投机需求降至冰点,预计后市矿价仍维持弱势为主。I2201:反弹抛空,上破900止损 焦煤: 1、基本面:焦煤供应较为紧张,煤企有继续调涨预期;需求方面,焦企开工虽有一定下滑,但总体开工仍相对较高,原料采购需求旺盛,部分仍有一定补库需求;偏多 2、基差:现货市场价2120,基差-78;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存720.01万吨,港口库存412.5万吨,独立焦企库存729.51万吨,总体库存1862.01万吨,较上周减少37.01万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多 6、结论:供应矛盾并未根据解决,焦煤在调整后将有支撑,保持相对偏强运行,后续仍关注供应恢复情况。焦煤2201:2200多,止损2170。 焦炭: 1、基本面:在供给偏紧,需求强劲的情况下,焦炭价格第二轮提涨逐步落地,当前焦企生产较为积极,厂内暂无库存压力;偏多 2、基差:现货市场价3120,基差44;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存427.01万吨,港口库存178.6万吨,独立焦企库存34.77万吨,总体库存640.38万吨,较上周增加10.87万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多 6、结论:随着国家纠偏运动式“减碳”,预计短期钢厂难有大面积减产,短期内焦炭供需面呈趋紧态势,预计焦炭市场稳中偏强运行。焦炭2109:多单持有,止损3070。 螺纹: 1、基本面:供需双弱局面持续,上周产量继续下行,供应端处于同期低位,各地限产暂未松动,接下来政策将对运动式“减碳”进行纠正;需求方面淡季表观消费低位继续走弱,近期仍受疫情散发影响,库存总体偏高;中性。 2、基差:螺纹现货折算价5448.7,基差11.7,现货与期货接近平水;中性。 3、库存:全国35个主要城市库存815.78万吨,环比减少0.98%,同比减少5.07%;偏空。 4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空 5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多 6、结论:昨日螺纹期货价格小幅反弹,价格上行至震荡区间上沿,现货价格略有上调,短期来看淡季上行驱动不足,预计本周价格区间震荡为主,操作上建议日内5420-5540区间操作。 热卷: 1、基本面:供应端随着利润恢复至高位,上周热卷产量小幅回升,不过供应端仍维持同期偏低水平。需求方面上周表观消费有所反弹,制造业相关及出口数据保持一定强度,但库存水平仍显著超出同期;中性 2、基差:热卷现货价5800,基差-56,现货贴水期货;偏空 3、库存:全国33个主要城市库存299.99万吨,环比减少0.89%,同比增加6.87%,偏空。 4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。 5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。 6、结论:昨日热卷期货价格震荡区间内有所反弹,现货价格同样上调,当前盘面价格短期大幅反弹可能性不大,预计本周维持区间震荡,操作上建议日内5850-5950区间操作。 玻璃: 1、基本面:玻璃生产维持高利润、高产量;下游加工厂订单饱满,开工负荷保持高位且随着传统旺季来临,终端施工进度加快,需求存进一步好转预期;偏多 2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2912元/吨,FG2201收盘价为2868元/吨,基差为44元,期货贴水现货;偏多 3、库存:截止8月6日当周,全国浮法玻璃生产线样本企业总库存89.10万吨,较前一周上涨4.33%;偏多 4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空 5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多 6、结论:玻璃旺季预期下,基本面供需紧平衡将支撑价格。玻璃FG2201:日内逢低做多,止损2820 2 ---能化 PTA: 1、基本面:油价回落,成本端支撑减弱。主流供应商缩减8月合约供应,恒力减量60%供应,逸盛减量20%供应。近期装置检修较多,PTA加工费处于较高水平,但下游聚酯产品利润处于较低水平 中性 2、基差:现货5275,01合约基差-19,盘面升水 中性 3、库存:PTA工厂库存3.6天,环比减少0.3天 偏多 4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多 5、主力持仓:主力净多,多减 偏多 6、结论:8月初装置检修集中,个别装置重启恢复不顺,负荷偏低,局部性货源仍偏紧,供需维持去库,受近期疫情影响,部分聚酯工厂小幅降负,终端开工受限,订单走弱,聚酯工厂库存回流,市场心态受压,预计短期跟随成本端偏弱运行。TA2201:5200-5400区间操作 MEG: 1、基本面:各工艺路线中,单体乙烯制和石脑油制位于盈亏平衡附近。9日CCF口径库存为51.9万吨,环比减少2.2万吨,港口库存去化不及预期 中性 2、基差:现货5400,09合约基差24,盘面贴水 中性 3、库存:华东地区合计库存49.6万吨,环比减少1.98万吨 偏多 4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多 5、主力持仓:主力净多,多1 偏多 6、结论:成本端方面,油价回落,煤价高位运行。周初港口去库不及预期同时古雷试车成功,盘面心态有所压制。国内煤制乙二醇装置陆续恢复中,聚酯方面支撑有所减弱,不排除未来有进一步降负可能。市场短期仍关注供应端因素,预计短期维持高位震荡。EG2109:5300-5500区间操作 天胶: 1、基本面:东南亚疫情严重,有失控风险 短期偏多 2、基差:现货13325,基差-335 偏空 3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性 4、盘面:20日线走平向上,价格20日线上运行 偏多 5、主力持仓:主力净空,空增 偏空 6、结论: 日内13500附近做多,破13300止损 燃料油: 1、基本面:隔夜成本端原油上行提振燃油;全球、欧洲炼厂开工率持续回升叠加OPEC逐步增产,高硫燃油供给压力增大;高硫船用油需求稳中有增、炼厂进料旺盛叠加中东、南亚发电消费旺季,高硫需求持续走强;中性 2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2630元/吨,FU2109收盘价为2526元/吨,基差为104元,期货贴水现货;偏多 3、库存:截止8月5日当周,新加坡高低硫燃料油2244万桶,环比前一周下降2.01%;偏多 4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空 5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多 6、结论:隔夜成本端支撑走强,燃油基本面偏强,燃油预计震荡偏多运行为主。燃料油FU2109:日内2520-2580区间偏多操作 原油2109: 1.基本面:EIA短期能源展望报告显示,2021年全球原油需求增速预期为533万桶/日,与此前持平;2022年全球原油需求增速预期为372万桶/日,与此前持平;美国国会参议院以69比30票批准了近万亿美元的跨党派基建立法草案,该法案包括5500亿美元新的基础建设拨款;中性 2.基差:8月10日,阿曼原油现货价为69.06美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为71.53美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为68.65美元/桶,基差43.26元/桶,现货升水期货;偏多 3.库存:美国截至8月6日当周API原油库存减少81.6万桶,预期减少105万桶;美国至7月30日当周EIA库存预期减少310.2万桶,实际增加362.7万桶;库欣地区库存至7月30日当周减少54.3万桶,前值减少126.8万桶;截止至8月10日,上海原油库存为1341.5万桶,不变;中性 4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空 5.主力持仓:截止8月3日,CFTC主力持仓多减;截至8月3日,ICE主力持仓多减;偏空; 6.结论:隔夜原油继续反弹,得益于数万亿美元基础设施法案在参议院的通过,国际油价延续了此前的反弹势头。在上周原油库存意外增加后,分析师们再次预计本周API原油库存将出现下跌,以证实需求复苏的说法,关注今晚EIA数据验证,此外EIA短期报告对原油需求未有下调,而宏观面对于联储收紧的预期与财政刺激的乐观预期相持不下,原油波动较大,短线425-435区间操作,长线多单轻仓持有。 甲醇2109: 1、基本面:国内甲醇市场差异调整为主,港口在油价、煤价偏强驱动下整体随期货表现相对偏强,当前外盘成本支撑传导尚存,短期或高位整理运行内地市场涨跌互现,南北线在供应缩量、烯烃采货预期下,多数新单出货好转且停售,传导至昨日鲁北下游招标上涨;关中、两湖及山西局部等疫情监管导致物流匹配趋紧仍存,区域货物流通性较往常显弱,关注以上部分区域货物向山东一带转移持续性;中性 2、基差:8月10日,江苏甲醇现货价为2605元/吨,基差-29,期货相对现货升水;偏空 3、库存:截至2021年8月5日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为56.28万吨,较上周增4.91万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在29.4万吨附近,较上周增3.8万吨;中性 4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空 5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空 6、结论:近期国内甲醇市场多有走弱,后续西北烯烃恢复预期下,局部走势或有一定好转。其中港口下周进口到港仍较为集中,库存或维持累积,然基于当前外盘商谈坚挺、转出口有增及疫情导致卸货偏缓,故港口累库周期或有后移;南方需持续关注华谊国产批量冲击造成的区域供需矛盾激化影响。而内地则需持续警惕疫情反复导致的上下游对接节奏放缓牵制。得益于隔夜原油上行,亚盘伊朗化工厂起火亦有助力,甲醇获得较强支撑,短线2600-2680区间操作,长线观望。 塑料 1. 基本面:外盘原油夜间反弹,供应上,检修高峰已现,预计8月开工逐渐回升,LL排产比例中性,进口利润不佳,进口恢复缓慢,需求上农膜淡季,非标LD强势,成本支撑仍为盘面关注热点,国内石化库存中性,社会库存中性,仓单同比高,乙烯CFR东北亚价格971(-0),当前LL交割品现货价8450(+25),中性; 2. 基差:LLDPE主力合约2109基差185,升贴水比例2.2%,偏多; 3. 库存:两油库存74.5万吨(-1.5),社会库存中性,中性; 4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线上,中性; 5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空; 6. 结论:L2109日内8150-8350震荡操作; PP 1. 基本面:外盘原油夜间反弹,供应上,检修高峰已现,预计8月开工逐渐回升,PP拉丝排产比例中性,进口利润不佳,需求上bopp订单稳,成本支撑仍为盘面关注热点,国内石化库存中性,社会库存偏高,丙烯CFR中国价格996(-0),当前PP交割品现货价8480(+0),中性; 2. 基差:PP主力合约2109基差51,升贴水比例0.6%,偏多; 3. 库存:两油库存74.5万吨(-1.5),社会库存偏高,偏空; 4. 盘面:PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线上,中性; 5. 主力持仓:PP主力持仓净多,翻多,偏多; 6. 结论:PP2109日内8400-8650震荡操作; 3 ---农产品 豆油 1.基本面:7月马棕库存增库2.85%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多 2.基差:豆油现货9266,基差180,现货升水期货。偏多 3.库存:8月6日豆油商业库存97万吨,前值98万吨,环比+1万吨,同比-34.54% 。偏多 4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多 5.主力持仓:豆油主力多减。偏多 6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期回调震荡整理。豆油Y2109:8800附近回落做多 棕榈油 1.基本面:7月马棕库存增库2.85% ,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多 2.基差:棕榈油现货9243,基差500,现货升水期货。偏多 3.库存:8月6日棕榈油港口库存34万吨,前值38万吨,环比-4万吨,同比-34.74%。偏多 4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多 5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多 6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期回调震荡整理。棕榈油P2109:8550附近回落做多 菜籽油 1.基本面:7月马棕库存增库2.85% ,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多 2.基差:菜籽油现货10419,基差80,现货升水期货。偏多 3.库存:8月6日菜籽油商业库存39万吨,前值37万吨,环比+2万吨,同比-10.11%。偏多 4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝上。中性 5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多 6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,恢复部分工人工作,供应端支撑盘面,发改委将加强大宗商品价格监测,预短期正回调震荡整理。菜籽油OI2109:10150附近回落做多 豆粕: 1.基本面:美豆震荡收涨,美农报前市场震荡整理,短期天气仍有变数支撑美豆价格。国内豆粕冲高回落,受美豆回升带动和技术性整理。国内豆粕需求预期尚好,价格回落远期点价增多,油厂挺价支撑豆粕价格,但因油厂大豆和豆粕库存处于相对高位,供应预期充裕,加上豆粕现货贴水压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,9月合约临近交割价格维持震荡格局。中性 2.基差:现货3630(华东),基差2,升水期货。中性 3.库存:豆粕库存120.86万吨,上周126.18万吨,环比减少4.22%,去年同期91.06万吨,同比增加32.73%。偏空 4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多 5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空 6.结论:美豆短期1400下方震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动区间震荡为主,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。 豆粕M2201:短期3560至3620区间震荡。期权观望。 菜粕: 1.基本面:菜粕冲高回落,跟随豆粕震荡和技术性整理,短期菜粕跟随豆粕区间震荡但相对豆粕偏强。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和近期新冠疫情影响颗粒粕进口,支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格上涨空间。国内菜粕现货贴水压制菜粕盘面,但水产需求良好支撑价格底部区域。中性 2.基差:现货2970,基差-59,贴水期货。偏空 3.库存:菜粕库存1.85万吨,上周2.73万吨,环比减少32.23%,去年同期2.1万吨,同比减少13.5%。偏多 4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多 5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空 6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,但菜粕库存处于高位又压制价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽上市情况。 菜粕RM2109:短期2980至3040区间震荡。期权观望。 大豆 1.基本面:美豆震荡收涨,美农报前市场震荡整理,短期天气仍有变数支撑美豆价格。国内大豆震荡回升,短期进入区间震荡阶段。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,短期维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性 2.基差:现货5700,基差-42,贴水期货。偏空 3.库存:大豆库存634.72万吨,上周703.97万吨,环比减少9.84%,去年同期530.2万吨,同比增加19.72%。偏空 4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空 5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空 6.结论:美豆预计1400下方震荡;国内大豆期货回落至低位后止跌技术性反弹,短期整体维持区间震荡格局。 豆一A2109:短期5700至5850区间震荡,观望为主或者短线操作。 白糖: 1、基本面:2021年7月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.66万吨;全国累计销糖786.17万吨;销糖率73.7%(去年同期76.4%)。2021年6月中国进口食糖42万吨,环比增加24万吨,同比增加1万吨,20/21榨季截止6月累计进口糖453万吨,同比增加231万吨。中性。 2、基差:柳州现货5680,基差52(09合约),平水期货;中性。 3、库存:截至7月底20/21榨季工业库存280.49万吨;中性。 4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。 5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。 6、结论:消费旺季,叠加全球通胀预期,巴西天气影响有减产预期,白糖震荡上行。主力合约即将换月2201,盘中回落做多为主。 棉花: 1、基本面:7月份纺织品服装出口同比下降9.65%,环比增长2.2%。8月10日储备棉成交率100%,成交均价17488元/吨,折3128B均价18692元/吨。6月份我国棉花进口17万吨,同比增89%,20/21年度累计进口251万吨,同比增加93%。ICAC7月全球产需预测小幅利多,20/21年度全球消费2580万吨,产量预计2559万吨,期末库存2077万吨。农村部7月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存761万吨。偏多。 2、基差:现货3128b全国均价17718,基差-152(01合约),平水期货;中性。 3、库存:中国农业部20/21年度7月预计期末库存761万吨;中性。 4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。 5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。 6:结论:棉花主力合约换月2201。7月出口数据显示服装出口增加,近期东南亚疫情失控,服装订单回流。棉花短期继续维持偏多思路,盘中快速回落短多为主。 生猪: 1、基本面:农村农业部称5-10年内保持猪肉自己率95%以上;部分地区新冠疫情重启,餐饮业消费存担忧;仔猪存栏保持上升趋势,价格同比跌超50%;各地上半年生猪出栏同比大幅增长,猪肉供应充足;南方非洲猪瘟疫情有抬头迹象;中央政治局再次强调稳定生猪生产;生猪出栏均重持续下滑;猪粮比重回二级预警区间,收储工作或暂停;偏空 2、基差:8月10日,现货价15650元/吨,基差-1375元/吨,贴水期货,偏空 3、库存:截止6月31日,生猪存栏43911万头,年同比增29.2%,能繁母猪存栏4564万头,年同比增25.7%;偏空 4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空 5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空 6、结论:猪肉供应充足,同时近期新冠疫情的影响,市场担忧对餐饮业有所拖累,料需求短期难以提升。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)下轨线下方,布林敞口有继续向下打开趋势,基差仍有修复需求,空单继续持有。LH2109区间:16500-17200 玉米: 1、基本面:美玉米生长状况好于预期;进口玉米拍卖成交量大幅萎缩;截止8月4日,深加工企业玉米总消耗量周环比降0.35%,年同比降16.59%;国家政策引导下,料生猪产能上升趋势不变;春播玉米零星上市;进口成本持续升高,后续进口量料减少;偏空 2、基差:8月10日,现货报价2660元/吨,09合约基差83元/吨,升水期货,偏多 3、库存:8月4日,全国96家玉米深加工企业库存总量在447.2万吨,周环比降5.5%;7月30日,广东港口库存报91万吨,周环比升15.34%;7月30日,北方港口库存报315万吨,周环比升0.32%;中性 4、盘面:MA20走平,09合约期价收于MA20上方,中性 5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空 6、结论:深加工需求无起色,春播玉米零星上市,进口玉米拍卖成交清淡,供应相对充裕,利空玉米后市。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,但布林敞口有缩小趋势,区间震荡偏空操作。C2109区间:2570-2600 4 ---金属 黄金 1、基本面: Delta病毒蔓延担忧继续升温,风险偏好回升;美国三大股指收盘涨跌不一,道指和标普500指数刷新历史新高;美元指数继续上行,收涨0.09%报93.0625,连涨三日;美债收益率集体上涨,10年期收益率回到1.35%上方;现货黄金继续低位震荡,最低达1716美元,最高达1738美元,收跌0.03%,早盘在1727左右震荡;偏空 2、基差:黄金期货363.92,现货363.12,基差-0.56,现货贴水期货;中性 3、库存:黄金期货仓单3222千克,不变;中性 4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性 5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空 6、结论:风险偏好回升,美元和美债收益率继续走强压制金价;COMEX黄金期货收涨0.19%报1729.8美元/盎司;今日关注美国CPI、7月政府预算、美联储官员讲话;今日CPI数据将备受关注,CPI将有所降温,但继续维持高位,金价仍有继续大幅下跌的可能。沪金2112:354-365区间操作。 白银 1、基本面:Delta病毒蔓延担忧继续升温,风险偏好回升;美国三大股指收盘涨跌不一,道指和标普500指数刷新历史新高;美元指数继续上行,收涨0.09%报93.0625,连涨三日;美债收益率集体上涨,10年期收益率回到1.35%上方;现货白银大幅震荡回落,最低至23.215美元,最高达23.668美元,收跌0.41%,早间在23.3左右震荡;偏空 2、基差:白银期货5077,现货5013,基差-64,现货贴水期货;偏空 3、库存:白银期货仓单2037133千克,环比减少13365千克;偏空 4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空 5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空 6、结论:银价跟随金价继续震荡,大宗商品回升对银价支撑有限;COMEX白银期货收涨0.24%报23.325美元/盎司。银价主要跟随金价波动,大宗商品反弹但银价反而弱于金价,银价相对金价偏空。另外,银价相比于金价处于绝对高位,下行幅度将继续扩大。今日关注CPI数据,若金价大幅回落,银价将再度大幅下跌,沪银下方支撑位在4950。沪银2112:4850-5140区间操作。 铜: 1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,7月PMI为50.4%,低于上月0.5个百分点,连续17个月位于临界点上,制造业延续稳定扩张态势;中性。 2、基差:现货69495,基差-55,贴水期货;中性。 3、库存:8月10日LME铜库存增1175吨至236100吨,上期所铜库存较上周增5396吨至99486吨;中性。 4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;中性。 5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。 6、结论:在国全球宽松和南美供应缓和紧背景下,国常会加强大宗商品监,货币收紧预期增强,短期延续弱势,沪铜2109:70400附近做空,目标69500,止损71000,持有cu2019c72000卖方。 铝: 1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。 2、基差:现货19870,基差-80,贴水期货,中性。 3、库存:上期所铝库存较上周减6650吨至249564吨;中性。 4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。 5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。 6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,沪铝持续上行空间不足,沪铝2109:短期观望,关注20500压力。 镍: 1、基本面:本周从产业链来看,下游商品价格跌幅较大,上游原料则仍坚挺。可能随着下游变化,沪镍价格可能受影响调整。首先,镍矿仍然坚挺,台风与疫情影响持续,下游接受度不是太高,大家都在等矿山新一轮报价,观望情绪浓重。镍铁价格止涨不变,国内产量继续增加,但进口高镍铁仍比较少,对电解镍的需求继续提振。不锈钢价格回落较多,300系库存有所增加,7月产量小幅回落,消费或有所下降,8月淡季可能体现,为9月旺季打开空间。电解镍供应稳定,国内产量略有下降,俄镍、挪威大板有较多进口,镍豆也随着进口窗口打开而有不少进口,镍豆目前经济性仍比较好,所以虽然升水有所下降,但对镍价仍保持支撑作用。中性 2、基差:现货140050,基差-70,中性 3、库存:LME库存205632,-2004,上交所仓单4680,-127,偏多 4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空 5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 6、结论:沪镍09:空单下方空间已变小,镍铁价格在高位,价格如果至135000左右或有替代效应,空单量大可考虑减持,如果站回20均线则出局。多单日内可以逢低交易。 沪锌: 1、基本面: 外媒7月21日消息,世界金属统计局( WBMS )公布的最新报告数据显示:2021年1-5月 全球锌市场供应短缺8.3万吨。2020年全年为供应过剩61万吨。偏多 2、基差:现货22440,基差+10;中性。 3、库存:8月10日LME锌库存较上日减少250吨至248250吨,8月10日上期所锌库存仓单较上日增加0至7802吨;偏多。 4、盘面:近期沪锌震荡上涨走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。 5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。 6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2109:多单持有,止损22000。 5 ---金融期货 期指 1、基本面:隔夜科技股回调,昨日两市午后拉升,消费、银行板块领涨,新能源和半导体调整,市场热点轮动;偏多 2、资金:融资余额16769亿元,增加63亿元,沪深股净买入10亿元;偏多 3、基差:IH2108贴水11.05点,IF2108贴水29.95点, IC2108贴水55.63点;中性 4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线上方;偏多 5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力多增;中性 6、结论:指数见底反弹后,短期处于震荡偏强阶段,板块仍是分化表现。IF2108:多单逢高平仓;H2108:观望为主;IC2108:多单逢高平仓 国债: 1、基本面:上半年,商业银行累计实现净利润1.1万亿元,同比增长11.1%;期末不良贷款余额2.8万亿元,较上季末增加25亿元,不良贷款率1.76%,较上季末下降0.05个百分点。 2、资金面:8月10日央行开展100亿元7天期逆回购操作。 3、基差:TS主力基差为0.09,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.2631,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.2356,现券升水期货,偏多。 4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。 5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多; T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。 6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。 7、结论:暂时观望。 责任编辑:唐正璐 |
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