一、当日主要新闻关注

1）国际新闻

日本经济新闻2020年进行了“主要商品和服务份额调查”。调查对象还包括因脱碳化趋势而需求增长的太阳能板和车载电池等环保领域产品以及云服务等有助于企业创新的数字化转型相关产品。调查发现，中国企业占据三成以上市场份额的有智能扬声器、智能手机、监控摄像机、电脑、家用空调、洗衣机等15个品类，其中13个品类由中企占据最大市场份额。

2）国内新闻

专家认为，“8·11”汇改以来，人民币汇率市场化程度显著提升，人民币双向波动特征显著增强。人民币汇率在市场化的调节机制下，能够做到充分、及时和准确地反映国际市场以及外汇供求的变化。

3）行业新闻

中国生物表示，日前，国药集团中国生物新冠灭活疫苗已在国内完成18岁以上、3-17岁人群Ⅰ/Ⅱ期临床试验。结果显示，国药集团中国生物新冠灭活疫苗在3岁以上人群中接种3剂后，安全性与耐受性良好，并能够诱导较强的抗体反应。

二、主要品种早盘评论

1）金融

【股指】

股指：美股涨跌分化，上一交易日权重股再度发力，消费和金融持续拉升，A股大幅上扬，两市成交额1.31万亿元，资金方面北向资金净流入10.42亿元，08月06日融资余额增加62.95亿元至16769.83亿元。后疫情阶段我国经济复苏压力依然较大，对于2021年下半年，货币政策转向结构性宽松，股指整体估值上升有限。随着利润增速开始分化，市场关注点重新回归到结构性机会上来。从技术面看，股指有企稳迹象，但预计短期反弹空间有限，操作上建议先逢低做多。

【国债】

国债：窄幅波动，10年期国债活跃券210009收益率持平至2.86%。央行继续开展每日100亿元逆回购操作，Shibor短端品种多数上行，资金面趋紧。随着各地防控升级，疫情扩散逐步得到控制，本轮疫情首发地南京市开始无新增本土确诊病例，受德尔塔疫情扩散带来避险情绪也将逐步缓解。中央政治局会议要求合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，发改委要求做好专项债准备工作，预计下半年发债进度将加快。美国7月非农就业人数创近一年来最大增幅，失业率降至5.4%，就业市场朝着美联储减码目标又迈进一步，美债收益率回升。央行二季度货币政策执行报告称货币大量超发必然导致通胀，稳住通胀的关键还是要管住货币。在PPI仍处于高位、政府债券加速发行和大额MLF到期的情况下，货币政策边际宽松力度有限，资金面波动加大，预计国债期货价格短期面临调整，操作上建议轻仓试空。

2）能化

【原油】

原油：估计西方需求仍然增长，抵消了对新冠扩散的担忧，国际油价强劲反弹，美国众议院通过基础设施投资法案也支撑了市场气氛。美国石油学会数据显示，截止7月30日当周，美国原油库存4.114亿桶，比前周减少81.6万桶，汽油库存减少114万桶，馏分油库存增加67.3万桶。美国能源信息署周二发布了8月份《短期能源展望》。美国能源信息署预测，今年10月份之前，美国原油日产量相对稳定，11月份和12月份以及2022年美国石油产量将开始增长。美国能源信息署下调2022年全球石油需求增长预测，预计2022年全球石油日均需求1.013亿桶，比2021年日均需求增加360万桶。美国国会参议院当地时间10日表决通过总计1万亿美元的基础设施建设法案。接下来，该法案将在众议院进行表决，如果表决通过，将送往白宫，由总统签署成为法律。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盘上涨1.72%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在75.62%，较上周下跌7.81个百分点。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在77.63%，较上周上涨1.48个百分点。本周期内，尽管宁煤一套MTP及沿海个别MTO装置降负运行，但陕西蒲城装置恢复，所以国内CTO/MTO装置整体开工小幅上涨。整体来看，沿海地区甲醇库存在86.37万吨，环比上周上涨5.89万吨，涨幅在7.32%，同比下降38.01%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在20.9万吨附近。预计8月6日到8月22日沿海地区进口船货到港量在59.97万-60万吨。截至8月5日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.74%,上涨0.41个百分点，较去年同期上涨1.55个百分点；西北地区的开工负荷为77.07%，上涨1.29个百分点，较去年同期下跌4.00个百分点。

【橡胶】

橡胶：橡胶周二震荡，国内产胶区价格稳定，泰国原料胶价格低位调整，国内轮胎厂开工低于历史同期，配套市场消费偏弱，保税区库存持续去化利好价格，全球疫情持续反复影响市场情绪，国内散发疫情持续，影响消费预期，目前期货仓单处于低位对近月合约形成支撑，期货盘面偏强，但行情仍缺乏明确方向指引，操作上建议背靠支撑位短多，快进快出。

【聚烯烃（LL、PP）】

聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油华北继续批量优惠。煤化工8050，成交回升。拉丝PP，两油价格平稳。煤化工， 8400，成交回升。两油石化库存72万，环比下降2万。昨日聚烯烃触底反弹。现货供需平稳，期货盘面受到原油和动力煤价格的反弹的带动，成本支撑逻辑推动塑料和PP的反弹。暂时来看，反弹一改前期跌势，或探明近2周回落的底部区间。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA反弹，MEG震荡。聚酯原料价格整体偏弱。产业上，近期PTA装置检修与重启并行，主力供应商减少8月供应量或延期交货；乙二醇检修计划增加，缓解新装置投产的供应压力，同时关注成本支撑。需求端，下游聚酯工厂或加大减产力度，开工负荷小幅下滑，需求减弱。库存方面，乙二醇受港口到货延迟去库，PTA小幅去库。整体上，PTA、MEG受消息面影响，关注新投和检修消息，短期行情偏弱运行为主。

3）黑色

【钢材】

夜盘钢材盘面大幅上涨，现货端目前贸易商询货开始回暖，昨日成交21万吨。供给端唐山市发布《唐山市2022年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案》，从方案规定的压减粗钢压减量上看，唐山市由于上半年限产执行较严，下半年进一步限产压力不大；但除唐山市外其河北省其余市县需要同比去年压减763万吨，按此规定环比上半年需压减30%。叠加宝武集团坚决执行限产的发言，粗钢压减产量在今年仍是重要的战略主线。需求短期受到受疫情的影响超季节性下跌，若后两周需求继续恶化，盘面仍将受到压制。但中期而言，疫情所压制的需求最终仍会释放，粗钢压减产量我们认为后期也将继续落实，在现货进入去库通道后，受现实边际好转驱动，盘面仍有上涨的空间。

【铁矿】

铁矿：夜盘大幅反弹，普氏指数近期大幅回落超过50美元，铁矿现货价格大幅回落对市场情绪影响较大，虽粗钢压减政策松动但难改限产预期，市场对铁矿远期较为悲观，铁矿整体供需格局有望走向宽松，期现价格共振下跌。盘面来看，市场对于铁矿远端需求的悲观情绪短期并未得到转变，后市在情绪释放之后，价格有望反弹。

【煤焦】

双焦：夜盘大幅反弹。焦炭方面，焦企第二轮提涨全面落地执行，累涨240元/吨，部分焦炭资源供应仍然偏紧张。焦煤方面，主产地煤矿产量依旧偏低，焦煤市场供应趋紧局面仍未得到缓解，部分优质资源供应紧张，支撑部分煤种价格仍有上调预期。盘面来看，现预期支撑较强，煤焦盘面开始走反弹逻辑，同时临近交割警惕09合约多头踩踏风险。

【锰硅】

锰硅：昨日锰硅主力合约偏强震荡，终收7904元/吨。供应方面，宁夏控耗持续，广西8月用电受限依旧严重，内蒙厂家生产仍受限电影响，锰硅产量水平仍处低位。河钢8月招标价7950元/吨，较7月上调450元/吨。但随着压减粗钢产量政策的推进，下游需求或难有较好表现。综合来看，供应偏紧支撑市价，但需求难以放量、压制价格的上方空间，操作上建议以7650-8050的区间思路为宜。

【硅铁】

硅铁：昨日硅铁主力合约期价震荡走强，终收9042元/吨，日涨幅1.55%，持仓降幅明显。兰炭价格高位，推高硅铁的生产成本。内蒙厂家生产仍受限电影响，宁夏控耗持续、限产趋严，硅铁产量水平难回高位，但压减粗钢产量政策的推进仍将压制需求端的表现。河钢8月定价9200元/吨，环比上调500元/吨。综合来看，供应偏紧格局延续，硅铁市价或将维持坚挺，但需求端走弱预期或将对盘面形成压制，操作上建议以8450-9150的区间思路为宜。

【动力煤】

动力煤：隔夜动力煤主力合约震荡高走，终收898.8元/吨，涨幅1.86%。当前贸易商的出货意愿较强，秦皇岛港5500K动力煤的平仓价下调10元/吨至1070元/吨。近期保供政策密集出台，煤矿产能缓慢释放。下游电厂日耗高位但存煤量仍然偏低，目前电厂采购仍以长协煤为主，对高价市场煤采取观望态度，等待煤价降至低位。综合来看，市场供应偏紧格局正在逐渐改善，后市随着用电淡季来临、电厂日耗回落，煤炭产能释放逐渐形成规模，煤价仍有望高位回落。09合约建议暂且观望。

4）金属

【贵金属】

贵金属：上周五公布的美国7月非农就业人口劲增94.3万，创下去年8月来最大增幅，强劲的数据表现加强了美联储年内taper的预期，叠加本周多位联储官员释放鹰派观点，金银大幅下挫并在本周延续低迷。后续主要关注点仍为美国经济复苏力度以及美联储缩减资产购买的节奏。美国就业市场的表现将直接影响美联储未来缩表的节奏，首先关注本月杰克逊霍尔研讨会鲍威尔释放的信号，此外如果8月非农继续保持良好表现或进一步确认美联储于年内开启QE收缩。另一方面，警惕新变种病毒的扩散成为新的市场风险点。但随着年内开启Taper脚步渐近，金银上方存在压力，整体将维持弱势，本周重点关注美国通胀数据表现。

【铜】

铜：夜盘铜价上涨，重回7万整数关口上方。智利CASERONES矿山宣布罢工，该矿年产12万吨，另外ESCONDID准备罢工，与政府调解期延长一天。目前精矿加工费回升至50美元，表明矿山供应有所改善，但能否持续仍需关注。国内需求相对良好，国内库存持续下降并延续现货升水，上期所库存已降至10万吨下方；上海港口升水有所回升，进口需求有望抬头；LME现货呈现贴水。短期市场更为关注智利矿山罢工风险，振幅可能加剧。建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。

【锌】

锌：夜盘锌价小幅，受有色上涨带动，目前仍处于前期波动区间内。各地再传限电措施，但前次限电锌产量受影响有限。近期国内精矿加工费轻微回升，精矿总体仍较为紧张，总体低迷的加工费现在下方空间。需求端也缺乏亮点。短期锌价可能延续宽幅波动。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。

【铝】

铝：铝价夜盘上涨。基本面方面，本周国内社会库存较前一周减少0.8万吨至72.4万吨，铝锭库存继续回落，主要受到内蒙等主产区限电造成的供应不足影响，淡季去库显示产量压缩较多供应不足，对价格支撑较大。短期煤价高企以及电力供应不足预计持续影响电解铝价格，预计铝价高位运行，预计8月下旬高温过后供应或有恢复。

【镍】

镍：镍价夜盘上涨。基本面方面，镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差。消息面上，俄罗斯将对出口镍板增加关税消息，国内镍板进口成本增加，此外印尼存在禁止镍铁出口和新建镍铁厂的可能性，主要目的在于增加当地的就业和出口附加值，潜在政策对市场的影响或体现在增加硫酸镍的供应并大幅减少镍铁供应，长期看纯镍价格相对承压同时大幅提高不锈钢成本，建议持续跟踪政策变化。  

【不锈钢】

不锈钢：不锈钢价格夜盘震荡。现货方面，不锈钢现货价格整体表现平稳。基本面上，目前下游消费有转淡迹象，但不锈钢库存目前再次进入下行通道，支撑价格，此外近期限电或影响铬铁原料供应，减少不锈钢供应。短期不锈钢毛利位于高位，上行趋势预计放缓。中长期看不锈钢供需在印尼政策不变的情况下不存在明显缺口和趋势，但需关注政策变化。操作建议观望为主。

【铅】

铅：伦铅反弹，沪铅企稳。产业上，8月5日国内铅锭社会库存18.4万吨，周度增13400吨。供应端，铅矿供应短期偏紧仍存，加工费底部企稳，云南等地限电影响较小，再生铅供应有望保持，外强内弱下铅锭积极出口。需求端，国内电动自行车铅蓄电池旺季消费逐渐回暖，订单在好转，成品电池库存下降，但依然供过于求。整体上，目前外强内弱延续，建议短线区间抛空，保值者选择远月抛空为主。

【锡】

锡：伦锡再创新高，沪锡跟随拉涨。6月国内精炼锡产量14950吨，环比增长9.28%。海外全球第三大精炼锡制造商MSC发货存受不可抗力影响，预计恢复要到年底，市场供应短缺预期加重。国内锡上游矿端偏紧，消息称广西限电影响供应，部分冶炼厂减产近5成，下游加工企业刚需采购，国内锡锭库存处于低位，供应趋紧延续。整体上，锡供应偏紧，但淡季临近，沪锡高位震荡走势。

5）农产品

【白糖】

糖：巴西双周数据减产引发原糖大涨。根据巴西甘蔗协会unica的数据显示，巴西中南部双周甘蔗压榨4669万吨，同比下降8.16%，糖产量303.4万吨，同比下降11.81%，市场预估308.9万吨，双周制糖比46.43%，同比下降1.5%。总体而言， 霜冻对巴西的甘蔗收割影响逐步体现，双周报告利多原糖。后期原糖市场将继续关注北半球糖料生长和受霜冻、干旱等天气影响的巴西21/22榨季的压榨情况，目前已经有机构将2021/22榨季巴西中南部糖产量下降1000万吨至2800万吨。同时市场传闻印度上调国内最低糖价也将对国际糖价利多。国内糖盘面总体则跟随国际糖价在进口盈亏线上下波动，国内处于去库存状态中。操作上，7月之后糖厂销售压力将逐步降低，考虑到下榨季国内将减产，sr01合约可逢低买入，同时短期注意疫情反复对消费的冲击。

【生猪】

生猪：生猪期货继续走弱。现货方面，根据涌益咨询的数据，国内生猪均价15.25元/公斤，日度下调0.03元/公斤。根据发改委监测，7月19日至23日当周，全国平均猪粮比价为5.89：1，连续三周以上处于5：1至6：1之间，回升至《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。国家发改委将会同有关部门视情开展猪肉储备收储工作。总体而言，目前生猪价格过剩问题尚未得到完全解决、8月10日合计产生的125张仓单以及疫情将对短期价格有不利影响，但在绝对价格偏低以及跌价收储情绪的支撑下回落空间有限，后期生猪期货有望维持整理态势。考虑到09合约即将交割并且存在2000左右的期货升水，投资者可以逢回调买入远月合约并在反弹后止盈。

【苹果】

苹果：苹果期货弱势震荡。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞客商货条纹80#成交价格2.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#客商货1.9-2.0元/斤，与上一日比持平。基本面来看，2021/22作物季的丰产预期仍在（市场预计新季产量4030-4060万吨左右，同比去年3958万吨略增，供大于求格局难改），而3季度后苹果进入销售淡季，时令水果量大价低，冷库走货有所增加。而周一交易所新增苹果交割库将有利于空头交割。随着早熟苹果上市，即使资金有炒作翘尾可能，预计期货价格仍将长期维持偏弱。

【油脂】

油脂：夜盘油脂上涨，豆油Y2201收盘于8786，涨幅1.34%，棕榈油P2109收盘于8756，涨幅1.34%。马来西亚新冠疫情仍然较为严重，市场预期7月产量在152-154万吨，库存在162-164万吨，关注周三中午MPOB报告兑现程度，船运商检数据发布8月前10日出口减少12.82%。在油脂供应端未明显改善前，单边还未到趋势性下跌阶段，资金做多意愿仍在。

【豆粕】

豆粕：8月10日(星期二)CBOT大豆收盘上涨。分析师称，受助于美国大豆出现新的出口销售订单，同时受益于与玉米市场的价差。11月大豆收1338.50美分/蒲式耳，涨幅0.66%。M2201收盘于3580，涨幅0.06%。上周美豆优良率维持在60%，8月天气炒作意愿逐渐不强，市场对新作单产存在分歧，关注周五凌晨报告。国内担忧后面大豆到港不多及新冠疫情对物流影响，积极补货，大部分地区现货基差转为升水，但是实际需求好转持续性还有待观察，国外大豆出口节奏放慢，随着榨利改善，移库到国内只是节奏问题，单边追随美豆，维持区间波动。