中国股市有1700多只股票，有些投资者因为没时间、没经验或没技术去寻找适合的股票，会去买基金作为和股市相关的投资，也有不少基民直接购买指数基金，比如上证50指数基金或沪深300指数基金。而随着股指期货的推出，沪深300指数基金逐渐成为指数基金领域的主力产品。

其实投资者既然选择了指数基金，就意味着其投资收益或亏损和大盘是接近的，并且盈利或亏损是被动的，大盘涨了会盈利，大盘跌了则会亏损。投资者之所以会接受这种被动的投资结果，主要目的是为了省事。

股指期货推出后，选择指数基金的投资者不妨改为买入以沪深300指数为标的的股指期货合约。买沪深300股指期货合约和买沪深300指数基金相比，除了同样具备“省事”的功能外，还能起到“省钱”的作用。

沪深300股指期货合约中金所收的保证金比例是12%，再加上期货公司加收的保证金，总的应在15%-20%之间，也就是说，用30-40万的资金买入沪深300股指期货合约能达到的收益效果就接近于用200万购买指数基金（如果指数涨了赚钱数额接近，如果指数跌了亏钱数额接近）。投资者可以利用股指期货的杠杆功能，大大提高资金的使用效率。

当然，股指期货的风险较大，如果买入合约后下跌较多可能会出现保证金不足甚至被强平的风险，因此最好投入100万资金到股指期货的账户中，其中30-40万用于持仓，而另有60多万则处在空仓状态，作为账户的风险抵抗资金（只要大盘跌幅在50%以内该期货账户均处于安全状态）。而200万中的另一个100万，投资者则可以用于购买年收益8%左右的债券或信托产品，由此产生额外的8万元左右的利润。

持有等量的沪深300指数标的物，购买股指期货的成本要远小于指数基金的成本，在风险可控的情况下，投资者可以用部分剩余资金购买固定收益的产品，从而取得比只持有指数基金更好的收益。

杂谈者：沈良  期货中国网www.7hcn.com总编