一个月重挫30%后再创新低！铁矿这波何处是底？

又双叒叕跌了！

今日，已经阴跌一个月的铁矿石再遭重挫，盘中最低触及756元/吨，创2020年9月底以来新低。截至收盘，铁矿石主力合约报762.5元/吨，跌幅7.18%。

自7月16日以来，铁矿石期货便进入阴跌模式，一路从1132.5元/吨的高点跌落至770元/吨附近，失守800元/吨关口，跌幅超过30%。目前，铁矿石期货价格已经创下2020年11月以来新低。

铁矿主力合约走势

铁矿石：从疯狂到萎靡

2020年，是铁矿石的“高光”之年。新冠疫情爆发后，中国政府采取了一系列经济刺激措施激励基建支出，全球各国央行更是持续释放巨量流动性。在需求持续增长的刺激下，钢铁企业的利润始终保持在高位，铁矿石市场的情绪也因此被激发，一年内暴涨近2倍。

到了2021年5月，铁矿石价格再次加速上扬。5月10日，铁矿石多个期货合约罕见集体涨停，带领铁矿石涨势走向高潮。5月12日，中品矿价指数普氏62%铁矿石指数创下233.1美元的历史新高，一年涨幅超110%，并从6月1日起连续31个交易日维持在200美元以上。同日，国内铁矿石主力合约创下1358元/吨的历史高位，较3月低点大涨近30%。疯狂程度可见一斑！

然而，到了5月底，形势出现转变。由于大宗商品涨价过猛，监管部门开始密集出台一系列政策力促大宗商品“保供稳价”，遏制市场投机。交易所方面也是频频出手管控，先后采取提高铁矿石合约交易限额和保证金等方式，抑制铁矿石疯涨。

7月15日，普氏62%铁矿石指数在222.3美元处见顶，叠加近期局部地区疫情重燃，国内经济数据趋弱等各因素的影响，铁矿石价格加速下跌。

供大于求格局愈发明显

在铁矿石持续走弱之际，全球最大矿商必和必拓发表利空言论，表示从中期来看，由于粗钢产量停滞不前，加上废钢的使用量提升，预计中国对铁矿石的需求将低于目前的水平。

8月17日，必和必拓在其网站的一份大宗商品前景报告中写道，下半年钢铁产量大幅下降的前景“正在考验期货市场的看涨决心”。新加坡的铁矿石价格自5月份飙升至历史高点以来，已下跌三分之一。

确实，在承诺今年减产以后，中国的钢铁行业面临着较大压力，该目标需要在下半年大幅削减产量，以抵消2021年早些时候激增的产量。日前，山西“2+26”城市钢厂压减粗钢产量落地，确认压减产量总量在146万吨。除山西外，各产钢大省也相继提出粗钢产量压减的目标要求，铁矿需求预期再受打压。

据国家统计局8月17日发布的数据显示，7月份我国粗钢日均产量279.97万吨，创2020年4月以来新低，环比下降10.53%；生铁日均产量235.0万吨，环比下降7.0%，钢材日均产量358.1万吨，环比下降11.0%，限产政策取得效果。

数据来源：国家统计局

而从供应端来看，东吴期货预计，下半年主流矿山FMG和BHP同比或持平，力拓和淡水河谷仍将贡献部分增量，预计同比增量接近3000万吨，考虑到上半年发往中国比例有所下降，预计下半年四大矿山发往中国铁矿石增量在1500万吨左右。非主流矿和国产矿下半年整体也呈现稳中有增的局面。铁矿市场供大于求的格局愈发明显。

进口量连续下降创新低

随着国内矿石从供不应求向供过于求转变，我国铁矿石进口量也出现连续下降。据海关总署公布的数据显示，今年7月，中国共计从国外采购铁矿石8850.6万吨，环比下降1.02%，较去年同期锐减21.4%。今年1-7月，中国进口的铁矿石总量也下跌了1.5%，降至64902.5万吨，进口均价1116.1元/吨，上涨69.5%，金额为7244.1亿元。