周四A股市场出现杀跌态势，白酒股为代表的大消费股以及部分医疗股出现在跌幅榜前列。但是，多头不甘寂寞，转而出击半年报业绩爆发的钢铁股等周期股，使得指数虽然回落，但个股行情依然活跃，A股市场成交金额达到1.37万亿。

看来，指数回落并未浇灭多头做多激情，震荡后的A股市场仍可期待。

压力信息再现

周四的压力源泉主要来源于两个。

一是行业的压力信息，比如白酒领域，茅台酒价格开始回落，说明行业调控效果开始显现，这无疑会抑制白酒价格上涨的预期，使得白酒为代表的大消费股出现了资金进一步减持的信息。再比如，有消息称，9月1日后，大型银行的理财产品所配资产不得以成本法估值，如此对银行业理财业务会形成一定影响。这可能也是招商银行等个股出现中阴K线的诱因。

二是流动性方面的信息。虽然经济下行压力增强，市场对流动性的预期持有乐观态度，但有迹象表明，未来的流动性宽松预期存在着一定的不确定性。比如，周四盘中，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.40%，5年期主力合约跌0.16%，2年期主力合约跌0.06%。这从一个侧面说明，部分资金仍有流动性收缩的预期，所以，他们对未来国债收益率有提升的预期，这无疑会影响A股主流资金配置权益资产的力度。

多头情绪高亢

不过，毕竟就当前盘面来说，多头的做多思维已经充分调动起来，所以，他们在减持大金融股、大消费股的同时，也迅速寻找新的投资机会。盘中，他们发现钢铁股业绩持续超预期，而且目前铁矿石期货价格疲态显露，显示钢铁行业成本进一步降低，未来业绩预期仍可期待。所以，马钢股份等钢铁股在周四集体冲击涨停板，成为A股市场一个亮点，也是多头的一个支点。

因为，钢铁股的涨停潮，意味着周期股也有业绩的爆发点，所以，下游需求恢复，尤其是有新增下游需求的，比如，光伏大发展对硅料的需求，锂电大发展对上游PVDF等材料端的需求，使得整个化工股开始出现拉升走势，合盛硅业已持续拉出涨停板，这是2000亿市值的个股，能够如此轻盈地持续拉出涨停板，让市场参与者见识到什么叫市场预期的一致性，什么叫产业风口，也可以充分领略到多头旺盛的做多斗志。

由此可见，只要行业基本面没有瑕疵，产业逻辑较为通畅，那么，多头就敢于持续拉升。目前A股市场，除了上文提及的钢铁股、化工股外，还有一些产业逻辑硬、基本面较为扎实的细分领域，比如工业母机概念股、锂电、光伏、军工（尤其是军工信息、军工设备材料端）等诸多领域。也就是说，多头仍然有着诸多可以做多的先锋储备品种。如果再考虑到周四成交金额仍然近1.4万亿的数据等因素的话，A股市场周四的回落，可能只是部分资金的杞人忧天以及部分机构资金的调仓所致。所以，随着周四的回落，部分品种也已经蓄势待发，不排除A股市场在周五再度震荡回升的可能性。

在操作中，建议市场参与者不宜过于谨慎，只要A股市场成交金额保持旺盛的交投态势，就可以保持相对积极的操作策略，目前仓位配置方向仍可向新能源、硬科技等领域倾斜。