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短期焦炭或继续偏强运行:大越期货9月6早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-09-06 09:07:50 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:3日港口现货成交81.5万吨,环比下降25.2%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为43万吨,环比下降21.8%),本周平均每日成交90.2万吨,环比下降23.4% 偏空

2、基差:日照港PB粉现货1025,折合盘面1138.4,01合约基差352.4;日照港超特粉现货价格693,折合盘面918.7,01合约基差132.7,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存13099.15万吨,环比增加242.81万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线向下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:上周澳洲发货量回升,巴西发货量回落,北方港口到港量小幅回落。港口入库维持高位,疏港回落明显,累库进一步加重。限产预期仍在继续发酵,陆续有钢厂表示收到通知,要求9月把7-8月份超产量减下来,11月底前需要下半年减产落实完毕,市场恐慌情绪进一步加重,期现价格加速下行。I2201:反弹抛空,上破875止损


动力煤:

1、基本面:截止9月3日全国72家电厂样本区域存煤总计793.6万吨,日耗52.8万吨,可用天数15天。电厂日耗较前期有所回落,港口库存位于同期低位,港口现货价格小幅上涨 中性

2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1170,01合约基差274,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存383万吨,环比减少1万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:月初陕蒙地区煤管票发放,供应有所增加。伊金霍洛旗地区核查涨价煤矿,部分矿区价格明显下降。环渤海港口库存低于7月低点,当前盘面基差水平处于高位,近月合约下方存在明显支撑。在夏季高峰过后,电厂库存普遍较低,未来存在刚需补库需求。ZC2201:关注935附近阻力位


焦煤:

1、基本面:各地受安全、环保及双控因素影响,煤矿产量依旧维持偏低位,且近期个别煤矿发生煤矿事故停产整顿,蒙煤主要通关口岸日通关车辆维持在100车以上,然蒙古国疫情影响个别口岸暂处闭关状态,可售资源有限焦煤市场供应或进一步偏紧;偏多

2、基差:现货市场价3080,基差465;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存680.3万吨,港口库存414万吨,独立焦企库存678.77万吨,总体库存1801.93万吨,较上周减少28.86万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:各地环保检查、严控超产等因素影响,焦煤市场供应趋紧局面仍未缓解,考虑到焦煤产量逐步增多,叠加下游市场限产情况有所增加,焦煤上调节奏略有放缓,预计短期内焦煤市续稳中向好运行。焦煤2201:多单持有,止损2600。


焦炭:

1、基本面:焦企心态较乐观,当前生产积极性较高,出货顺畅,然因环保趋严,部分地区焦企开工率小幅下滑,焦炭供应紧张局面加剧,焦炭第九轮提涨基本落地,累涨1160元/吨;偏多

2、基差:现货市场价4000,基差663.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存410.51万吨,港口库存165万吨,独立焦企库存24.87万吨,总体库存600.38万吨,较上周减少8.98万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空

6、结论:焦企生产成本居高不下,被动限产预期逐渐增强,加之钢厂近期对焦炭多积极采购,焦炭供需紧张局面或进一步加剧,预计短期内焦炭或将继续偏强运行。焦炭2201:多单持有,止损3300。


螺纹:

1、基本面:近期政策方面东北地区部分钢厂限产落地,九月份钢厂检修计划增加,预计供应端水平将继续下行;需求方面表观消费环比小幅好转,地产新开工数据偏弱但存量施工仍巨大,旺季预期有望逐渐兑现,库存保持小幅去化但仍偏高;偏多。

2、基差:螺纹现货折算价5500.2,基差92.2,现货略升水期货;中性。

3、库存:全国35个主要城市库存776.22万吨,环比减少1.57%,同比减少12.94%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:上周螺纹期货价格出现反弹上行,价格突破近期高点,本周基本面继续好转,预计价格有望保持震荡偏强,操作上建议短线日内5370-5600区间偏多操作。

热卷:

1、基本面:供应端上周热卷产量继续小幅回落,持续处于同期低位且九月份环保限产和钢厂检修有所加码。需求方面上周表观消费小幅回升,制造业及出口数据有一定下滑但韧性仍存,库存水平仍显著超出同期;偏多

2、基差:热卷现货价5770,基差-14,现货略贴水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存285.19万吨,环比减少3.32%,同比增加4.48%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:热卷主力持仓空增;偏空。

6、结论:上周热卷期货价格出现反弹上行,价格突破短线压力位,短期仍需观察能否站稳5800一线,操作上建议日内若价格回落至5700以下轻仓试多,止损5650。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产维持高利润、高产量;市场面临“金九银十”旺季预期,终端房地产施工进度加快、赶工预期增强,需求存进一步好转预期;偏多

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2912元/吨,FG2201收盘价为2749元/吨,基差为163元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止9月2日当周,全国浮法玻璃生产线样本企业总库存117万吨,较前一周上涨3.45%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多

6、结论:玻璃库存持续累积,但随着旺季消费预期来临,基本面有望回归紧平衡格局。玻璃FG2201:日内2700-2760区间操作



2

---能化


燃料油:

1、基本面:成本端原油中枢抬升提振燃油;近期西方运至新加坡燃油套利货持续下滑,高低硫燃油供给边际收紧;高硫船用油需求稳中有增,中东、南亚发电旺季消费高峰期,高硫需求表现乐观;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2850元/吨,FU2201收盘价为2619元/吨,基差为231元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止9月2日当周,新加坡高低硫燃料油2070万桶,环比前一周下降2.27%;偏多

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:成本端支撑、燃油基本面向好,短期燃油预计震荡偏多运行为主。燃料油FU2201:日内2590-2650区间偏多操作


天胶:

1、基本面:东南亚疫情严重,有失控风险 短期偏多

2、基差:现货12525,基差-1285 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论: 日内13700--13900短线交易


原油2110:

1.基本面:美国安全和环境执法局(BSEE)表示美国海湾地区关闭了161万桶/天的石油产量,占该地区石油产量的88.32%;沙特阿拉伯将下个月对亚洲的石油售价下调,降幅达到预期的两倍以上,表明这个全球最大的原油出口国希望吸引买家加大进口;美国8月份新增就业人数降至23.5万,远逊经济学家预期,并创下七个月来最低,这降低了美联储在9月政策会议上宣布缩减购债的可能性中性

2.基差:9月3日,阿曼原油现货价为71.47美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为72.72美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为71.12美元/桶,基差26.89元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至8月27日当周API原油库存减少404.5万桶,预期减少283.3万桶;美国至8月27日当周EIA库存预期减少308.8万桶,实际减少716.9万桶;库欣地区库存至8月27日当周增加83.6万桶,前值增加7万桶;截止至9月3日,上海原油库存为986.6万桶,减少30.8万桶;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止8月31日,CFTC主力持仓多减;截至8月31日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:周末美湾地区炼厂及钻井平台恢复较慢,在一定程度上继续支撑原油,不过美国非农就业数据大幅不及预期,市场对于美联储9月taper的预期放缓,不过亦担忧疫情带来的需求回落,供应端沙特下调10月对亚洲官价,在OPEC整体增产的情况下将重点转为市场份额,因此原油上方存在较多压力,预计今日震荡运行,短线445-455区间操作,长线观望。 


甲醇2201: 

1、基本面:上周国内甲醇市场先抑后扬,原油及煤炭带动甲醇期货,期货带动港口现货及纸货价格,区域套利下港口带动内地走强,然陕蒙部分检修甲醇装置重启及山东地练低开工仍在,甲醇自身供需结构偏弱,且内地运费上涨,预计短期或挤压上游出货情况,预计本周各地差异调整居多,部分地区重心或有下移;中性

2、基差:9月3日,江苏甲醇现货价为2805元/吨,基差-88,期货相对现货升水;偏空

3、库存:截至2021年9月2日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为60.22万吨,较上周降2.28万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在31万吨附近,较上周增0.74万吨;偏多

4、盘面:20日线偏上,价格在均线上方;偏多

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多

6、结论:传闻后续江苏部分烯烃存停工预期,当前个别负荷仍不高,具体待跟踪;当前鲁北下游MTBE项目检修较集中,宁夏双控政策影响,和宁、中石化长城均停车检修,且陕蒙能耗指标管控,供需均存在不确定性,而传煤价政策性调整下跌,预计甲醇宽幅震荡、。短线2850-2920区间操作,长线多单轻仓持有。


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,供应上,装置逐渐重启,新增装置检修不多,PE齐鲁石化预计9月中下旬重启,LL排产比例中性,进口利润不佳,进口恢复缓慢,成本支撑方面,煤价高企煤化工利润差,原油强势影响油制路线利润好转,国内两油库存中性,民营石化库存中性偏高,乙烯CFR东北亚价格1011(+30),当前LL交割品现货价8625(+100),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2201基差250,升贴水比例3.0%,偏多; 

3. 库存:两油库存70万吨(-3),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,翻多,偏多;

6. 结论:L2201日内8250-8450震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,供应上,装置逐渐重启, PP数套装置预计9月初重启,PP拉丝排产比例中性,进口利润不佳,成本支撑方面,煤价高企煤化工利润差,原油强势影响油制路线利润好转,国内两油库存中性,民营石化库存中性偏高,丙烯CFR中国价格1016(-5),当前PP交割品现货价8480(+30),中性;

2. 基差:PP主力合约2201基差86,升贴水比例1.0%,偏多;

3. 库存:两油库存70万吨(-3),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6. 结论:PP2201日内8200-8450震荡操作;


PTA:

1、基本面:油价震荡整理,PX价格跟随。一主流供应商9月合约量减量20%执行,终端开工走弱,整体供需仍维持去库格局,下游聚酯产品利润处于较低水平 偏空

2、基差:现货4835,01合约基差-99,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存3.9天,环比增加0.3天 中性

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:PX方面,近期供应较为充裕,价格弱势运行,PXN加工费压缩明显。PTA方面,前期检修装置陆续重启,货源充裕,加工费明显压缩,后续暂无新增检修计划。聚酯产品效益偏弱,主流聚酯工厂大规模减负,终端开工受限订单走弱,后期关注聚酯减产执行力度,预计短期跟随成本端偏弱运行。TA2201:4800-5000区间操作


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,单体乙烯制和石脑油制位于盈亏平衡附近。30日CCF口径库存为58.3万吨,环比减少0.3万吨,港口维持小幅累库 偏空

2、基差:现货5245,01合约基差85,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存54.26万吨,环比减少0.05万吨 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之上 中性

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:成本端方面,油价震荡整理,煤价处于相对高位。港口库存进入累库初期,盘面心态有所压制。国内供应环节恢复依旧缓慢,煤化工装置重启与检修交替进行为主,产出增量相对有限。聚酯方面支撑有所减弱,短期关注供应与成本因素影响。EG2201:5100-5350区间操作



3

---农产品


豆油

1.基本面:7月马棕库存减库7.3%,库存低于市场预期,MPOB报告偏多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:豆油现货9176,基差430,现货升水期货。偏多

3.库存:8月6日豆油商业库存97万吨,前值98万吨,环比+1万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝上。中性 

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格震荡回调,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小,且劳动力恢复速度慢,库存超预期下降。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧。USDA报告美豆单产下调0.8至50蒲/英亩,预多头方向炒作。美豆油的生柴增量再度缩减,美国环境保护署预计将建议将生物燃料混合要求降低到2020年的水平以下,再度利空。国内发改委将加强大宗商品价格监测,价格高位,但基本面仍旧向多,价高追多需谨慎。豆油Y2201:8750附近回落做多


棕榈油

1.基本面:7月马棕库存减库7.3%,库存低于市场预期,MPOB报告偏多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:棕榈油现货8884,基差830,现货升水期货。偏多

3.库存:8月6日棕榈油港口库存34万吨,前值38万吨,环比-4万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝上。中性

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡回调,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小,且劳动力恢复速度慢,库存超预期下降。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧。USDA报告美豆单产下调0.8至50蒲/英亩,预多头方向炒作。美豆油的生柴增量再度缩减,美国环境保护署预计将建议将生物燃料混合要求降低到2020年的水平以下,再度利空。国内发改委将加强大宗商品价格监测,价格高位,但基本面仍旧向多,价高追多需谨慎。棕榈油P2201:7850附近回落做多


菜籽油

1.基本面:7月马棕库存减库7.3%,库存低于市场预期,MPOB报告偏多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:菜籽油现货10861,基差100,现货升水期货。偏多

3.库存:8月6日菜籽油商业库存39万吨,前值37万吨,环比+2万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝上。中性

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡回调,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小,且劳动力恢复速度慢,库存超预期下降。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧。USDA报告美豆单产下调0.8至50蒲/英亩,预多头方向炒作。美豆油的生柴增量再度缩减,美国环境保护署预计将建议将生物燃料混合要求降低到2020年的水平以下,再度利空。国内发改委将加强大宗商品价格监测,价格高位,但基本面仍旧向多,价高追多需谨慎。菜籽油OI2201:10550附近回落做多


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆天气仍有变数和技术性买盘支撑,短期美豆产量尚有变数和出口数据良好支撑震荡格局。国内豆粕低位震荡,受美豆带动和技术性整理。美豆产区飓风利空美豆但利多国内,国内豆粕需求预期尚好,油厂出货良好,现货挺价销售支撑豆粕价格,但因油厂大豆和豆粕库存处于相对高位,供应预期充裕压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,价格短期维持区间震荡格局。偏多

2.基差:现货3630(华东),基差143,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存105.44万吨,上周97.33万吨,环比增加8.33%,去年同期116.37万吨,同比减少9.39%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆短期1300附近震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动区间震荡为主,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2201:短期3490至3550区间震荡。期权观望。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回落,跟随豆粕回落和技术性整理,短期菜粕跟随豆粕区间震荡。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和近期国外新冠疫情影响颗粒粕进口,加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格上涨空间。菜粕库存处于低位,水产需求良好和现货升水支撑盘面价格。偏多

2.基差:现货3050,基差202,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存1.46万吨,上周1.03万吨,环比增加41.75%,去年同期1.6万吨,同比减少8.75%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,加上菜粕库存处于低位支撑菜粕底部价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

菜粕RM2201:短期2860至2920区间震荡。期权观望。


大豆

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆天气仍有变数和技术性买盘支撑,短期美豆产量尚有变数和出口数据良好支撑震荡格局。国内大豆震荡回升,近期震荡回落调整后有所反弹,短期延续区间震荡格局。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,整体维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5700,基差-165,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存652.23万吨,上周693.16万吨,环比减少5.9%,去年同期554.78万吨,同比增加17.57%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆预计1300附近震荡;国内大豆期货震荡区间下沿短期反弹,整体维持区间震荡格局。

豆一A2111:短期5780至5880区间震荡,观望为主或者短线操作。


白糖

1、基本面:IOS:预计21/22年度全球食糖供需缺口380万吨,高于之前预估的260万吨。2021年7月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.66万吨;全国累计销糖786.17万吨;销糖率73.7%(去年同期76.4%)。2021年7月中国进口食糖43万吨,环比增加1万吨,同比增加12万吨,20/21榨季截止7月累计进口糖496万吨,同比增加243万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5670,基差-243(01合约),贴水期货;偏空。

3、库存:截至7月底20/21榨季工业库存280.49万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线附近;中性。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:总体上国内走势一直维持进三退二,连续调整之后,01合约下方支撑在5800附近,多单尝试逢低建仓布局。


棉花:

1、基本面:8月USDA报告下调21/22年度产量和期末库存,小幅利多。9月3日储备棉成交率100%,成交均价17276元/吨,折3128B均价18602元/吨。7月份我国棉花进口14万吨,同比下降2.92%,20/21年度累计进口266万吨,同比增加82%。农村部8月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存765万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价17954,基差34(01合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度8月预计期末库存765万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线附近,中性。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6:结论:01合约回到17000-18000区间宽幅震荡,目前到达区间上轨18000附近,前期多单逢高减持。


生猪:

1、基本面:预期中秋国庆消费增加,利多远期猪肉市场;中小养殖户压栏积极性不高,华中地区低体重猪出栏量较多,市场供应充裕;仔猪与中猪存栏保持上升趋势,未来大猪供应料仍宽松;7月末全国能繁母猪与生猪存栏分别恢复到2017年的101.6%与100.2%;生猪屠宰量年内高位,猪肉产量保持升势;商务部将启动第二轮中央储备冻猪肉收储;库存冻猪肉量历史偏高位置;局部地区新冠疫情反复,餐饮业消费存担忧;偏空

2、基差:9月3日,现货价14320元/吨,01合约基差-1770元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止7月31日,生猪存栏年同比增31.2%,能繁母猪存栏年同比增24.5%;偏空

4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 

6、结论:第二轮收储料提振有限,供应端充足,新冠疫情反复,需求担忧仍存,但中秋国庆或利多消费,现货价格下方有支撑。盘面上,01合约期价仍在日线BOLL(20,2)中轨线下方,下轨线附近,布林敞口向下趋势不变,KDJ指标仍在超卖区,盘面处于弱势基差修复行情中,空单继续持有。LH2201区间:15500-16300


玉米:

1、基本面:截止9月1日,深加工企业玉米总消耗量周环比增4.21%,年同比降11.22%;预期中秋国庆消费增加,刺激备货需求;深加工企业重新开机,短期需求小幅回升;进口玉米近期逐渐投放市场,供应料宽松;国内年度玉米产量料增4.3%;天气优良,全球年度玉米产量料增加;小麦价格优于玉米,中猪与大猪饲料仍偏好于小麦;中储粮网玉米全部流拍;偏空

2、基差:9月3日,现货报价2630元/吨,01合约基差139元/吨,升水期货,偏多

3、库存:9月1日,全国96家玉米深加工企业库存总量在361.7万吨,周环比降3.3%;8月27日,广东港口库存报57.7万吨,周环比降19.53%;8月27日,北方港口库存报294万吨,周环比降2%;偏多

4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论: 丰产预期升温,供应相对充裕,生猪养殖持续亏损,饲料需求下降。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林敞口仍向下,背靠2500空单进场。C2201区间:2450-2500



4

---金属


黄金

1、基本面:非农数据远不及预期;美元指数连续第二周下跌,收于92.11;美股三大股指涨跌互见;美债收益率全线走高,收益率曲线变陡;现货黄金大幅走高,日内最高达1834美元/盎司,后回落收于1830关口以下,收涨1.02%,早盘小幅回落;中性

2、基差:黄金期货381.98,现货380.44,基差-1.54,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3204千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:非农不及预期,金价明显反弹;COMEX期金上涨1.2%,报1,833.70美元/盎司;今日经济数据影响有限;美国非农数据备受关注,紧缩预期快速降温,短期金价将继续上行,但紧缩预期的影响难以消失。沪金2112:375-382.5区间操作。


白银

1、基本面:非农数据远不及预期;美元指数连续第二周下跌,收于92.11;美股三大股指涨跌互见;美债收益率全线走高,收益率曲线变陡;现货白银大幅反弹,最高达24.868美元,明显回落收于24.716美元,收涨3.44%,早间平盘震荡;中性

2、基差:白银期货5266,现货5230,基差-72,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2103808千克,环比增加895千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:非农数据不及预期,银价大幅反弹;COMEX期银上涨3.7%,报24.802美元/盎司;紧缩预期降温,风险偏好有所升温,银价大幅反弹。疫情担忧将有所加重,银价多空影响因素较多,短期将继续上行,等待做空时机。沪银2112:5150-5300区间操作。


镍:

1、基本面:从中长线来看,新能源产业链的发展以及不锈钢产业的扩张,仍会给需求带来提升,目前全球原生镍供应短缺,供需偏强。短线从产业链来看,矿价继续保持坚挺,矿山挺价,海运费提升,成本支撑强劲。镍铁价格坚挺,对电解镍下方支撑较强,20%以上镍铁进口少,提升电解镍板在不锈钢生产中的需求。不锈钢库存有继续上升,但300系库存开始出现拐头,不锈钢期货主力价格接近成本价开始大幅反弹,从下游开始支撑镍价。电解镍价格偏高,现货成交一般,贸易商开始交仓,主要是远月贴水。镍豆升水有所恢复,对镍价同样支撑恢复。金九银十的消费旺季还是有一定期待。偏多

2、基差:现货147300,基差1760,偏多

3、库存:LME库存188676,-1812,上交所仓单4504,+36,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍10:少量多单持有或回落做多,下破145000一线或20均线则多单暂离观望。空单暂规避。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,8月份中国采购经理指数运行情况数据显示,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,继续位于临界点以上,低于上月0.3个百分点,制造业扩张力度有所减弱;中性。

2、基差:现货69410,基差320,升水期货;中性。

3、库存:9月3日LME铜库存减175吨至252225吨,上期所铜库存较上周减13112吨至69278吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在全球宽松收紧预期和南美供应缓和紧背景下,国常会加强大宗商品监,经济下行压力大,沪铜2110:反弹抛空为主,持有cu2010c71000卖方。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货21320,基差65,升水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减16681吨至232245吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,铝价短期高位震荡为主,沪铝2110:日内21000~21600区间操作。


沪锌:

1、基本面:外媒8月18日消息,世界金 属统计局(WBMS )公布的最新报告数据显示,2021年1-6月全球锌市场供应短缺9万吨。 2020年全年为供应过剩61万吨。偏多

2、基差:现货22470,基差+55;中性。

3、库存:9月3日LME锌库存较上日减少200吨至236225吨,9月3日上期所锌库存仓单较上日减少655至9800吨;偏多。

4、盘面:近期沪锌震荡反弹走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应转为短缺;沪锌ZN2110:多单持有,止损22000。



5

---金融期货


期指

1、基本面:央行发布报告:稳健的货币政策灵活精准、合理适度,上周新能源科技股和创业板持续调整,周期和金融走强,市场分化严重;中性

2、资金:融资余额17080亿元,增加14亿元,沪深股净买入70亿元;偏多

3、基差:IH2109贴水0.88点,IF2109贴水7.86点, IC2109贴水61.68点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IH在20日均线上方,IF在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力多增,IC主力多增;中性

6、结论:近期市场分化剧烈,板块切换明显,相对来说中证500指数处于上行趋势,不过波动增加,权重指数震荡。IF2109:观望为主;H2109:观望为主;IC2109:多单逢高平仓。


国债:

1、基本面:8月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得46.7,较7月下降8.2个百分点,自2020年5月以来首次落入收缩区间。

2、资金面:9月3日央行开展100亿7天逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.0354,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3644,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.286,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多; T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多减。T主力净多,多增。

7、结论:空单暂时离场。

责任编辑:唐正璐

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