日前，2009年度大连商品交易所化工品十大期货研发团队中的8位优秀分析师一行远赴中东地区的迪拜和利雅得，实地调研和考察沙漠绿洲上的期货市场和化工生产、贸易基地。在大商所的周密安排和大力协助下，分析师们横穿阿拉伯半岛，先后走访了阿联酋的海湾石化化工协会、迪拜黄金和商品交易所，以及沙特阿拉伯的沙特基础工业公司，对中东石化产业进行了深入了解，同时获得了大量一手资料。

为期一周的中东考察，给我们留下深刻印象的是阿拉伯的异域风情，沙漠上的“绿洲”见证了阿拉伯国家近年来的高速发展。

近年来，迪拜加大对外开放，大力发展旅游业，实现了经济发展的转型，已从以石油开采为主的资源型国家变成了一个多元发展的国家。2008年国际金融危机爆发，迪拜也未能幸免，国内信贷和房地产市场的泡沫被严重挤压，最终破裂。2009年11月底，迪拜债务危机爆出，国际金融市场反应强烈。不过，从此次实地考察的情况看，迪拜债务危机的影响似乎非常有限，该国经济运行良好，而且未对全球经济形成拖累，无论是旅游业、餐饮业，还是商业零售仍是一片繁荣景象。即便是受到了房地产泡沫破灭的冲击，该国的一些新投资项目仍在紧张有序地建设中。最近几年，迪拜的贸易、港口经济和休闲、旅游等非石油经济增长比较稳定，自身拥有的地产项目和港口资源都是优质资产，不愧于“海湾明珠”的美名。

与迪拜相比，沙特阿拉伯经济开放程度不高，经济发展主要依赖于石油开采和化工产业，部分沿海城市主要发展的是捕鱼业和珍珠业。作为沙特阿拉伯的首都和中央省首府，利雅得现代化程度虽较迪拜有很大差距，但当地居民非常富有。

沙特属于热带沙漠气候，农业发展空间有限，生活用品主要依赖于进口，因此该地区的物价水平非常高，尤其是蔬菜和水果。据当地人介绍，每斤白菜大约6里亚尔（沙特货币，币值稳定，1美元兑换约3.75里亚尔）。该地区油价相对较为便宜。在利雅得，水比油贵，每升汽油0.45里亚尔，每升柴油0.25里亚尔，而每瓶矿泉水（500ml）高达1里亚尔。当地政府每年都会对加油站进行补贴。

海湾地区石化产业产能将呈加速扩张态势

位于阿联酋的海湾石化化工协会（GPCA）成立于2006年3月，下设有委员会、执行委员、会员等。该组织委员会的成员都是来自于著名石油化工企业的总经理或总裁，其中包括沙特基本工业公司(SABIC)、卡塔儿石化(QAPCA)等。成立该组织的目标是集中资源，增强海湾地区在国际石化化工行业中的决策权和地位，促进地区之间的合作，确保各成员以一种可持续和对社会负责的方式发展。

GPCA的主要工作是通过各种平台，为其成员提供交流机会，便于他们分享信息，交流观点和经验，支持海湾地区石化化工行业及相关行业的发展和繁荣。该组织会员成员101家，分别来自中国、埃及、海湾地区等国，其中来自于海湾地区国家的有37家。作为GPCA的会员，可以参加GPCA组织的各种会议，分享石化和化工行业内高级报告、信息资源等。

据介绍，GPCA成员未来将有许多新的产能释放，石化品种将会更丰富，产量将快速增加。未来5年，欧洲和北美地区聚乙烯（PE）生产能力不会有显著增长。鉴于中东地区原料成本低的优势，亚太和中东地区新增PE产能将占到全球新增PE产能的80％以上。

随着全球经济的逐步复苏，原油需求的增加将导致欧佩克的产能继续增长，新增产能将主要来自于沙特阿拉伯、阿尔及利亚和安哥拉。近两年，沙特阿拉伯已开始在原油开采方面大力投资，仅2009年就增加了130万桶/天的原油产能。随着去年欧佩克的强劲减产，沙特阿拉伯如此巨大的新产能投资使其闲置产能急剧增加到430万桶/天，创近20年来新高。过去5个月，沙特原油产能增长率为8%，较其他欧佩克成员国有更为充足的产能。一旦需求复苏，沙特就会启动闲置产能，扩大原油生产。

今年，在亚洲和中东地区开始建设的化工产品产能巨大，其中PE新建产能大概470万吨，聚丙烯(PP)新建产能大概400万吨。中东地区生产的化工产品大部分都是外销，30%的聚烯烃会流向西欧国家，20%会流向中国，10%将流向北美地区。预计今年下半年大量的塑料、树脂供应会给塑料市场带来巨大冲击。

沙特有望成为石化产品的全球生产中心

前几年，沙特阿拉伯的石化产品产量占全球石化产品产量的7％，预计今年这一比重会升至13％。届时，沙特阿拉伯将会成为全球四大关键化工产品生产国之一。沙特阿拉伯石化行业的龙头企业化工产品产能前几年约占全国总产能的95％，私营企业产能份额仅5%，近几年私营企业产能直线上升，今年这一比重将提高至25％。沙特阿拉伯整个基础石化产品发展不均衡，除乙烯产品链发展较为完备外，其他产品链发展（如丙烯、丁烯和芳香烃等）相对比较薄弱。

据了解，沙特阿拉伯今后会继续增加石化产业链的生产能力，未来5年在全球石化市场中的地位将进一步提升。

我们在沙特阿拉伯重点走访了沙特基础工业公司（SABIC）。SABIC是全球五大石化公司之一，总部位于利雅得，在PE、PP及其他先进热塑性产品，以及乙二醇、甲醇和化肥制造领域都处于全球领先地位。

1976年，沙特阿拉伯政府决定利用石油生产过程中产生的烃气来生产化学品、聚合物和化肥，并组建了沙特基础工业公司（SABIC）。沙特政府拥有该公司70%的股份，沙特及海湾合作委员会其他成员国的私人投资者持有其余的30%股份。SABIC的董事长是萨乌德·本·萨那延·阿尔-萨乌德，整个管理团队由公司副董事长兼首席执行官穆罕默德·阿尔-马迪领导。SABIC目前由6个战略业务部组成，分别为化学品部、聚合体部、高性能化学品部、化肥品部、金属部和创新塑料部。

SABIC拥有33000多名员工，业务遍及全球40多个国家。公司除在沙特阿拉伯建立20个世界级工厂外，还在美洲、欧洲和亚太地区设有生产基地。SABIC拥有丰富的研发资源，在中东、美洲、欧洲和亚太地区设有15个研究、技术及应用中心。

近年来，SABIC化工产品产量增速较快，总产量由2001年的3500万吨增至2008年的5600万吨。2008年，SABIC实现销售收入402亿美元，同年实现净利润58.6亿美元。截至2008年年底，公司总资产达725亿美元。2009年，SABIC各类化工产品产量共计5900万吨，较上一年增长4%。同年，公司销售化工产品4600万吨，较上一年增长5%。由于2009年上半年国际金融危机导致大部分产品价格急剧下降，2009年全年公司净利润较2008年大幅下滑。

今年，随着SABIC在SHARQ石化联合体（由SABIC和日本包括三菱公司在内的财团组建的石化合资企业）、沙特延布国家石化公司（YANSAB）及中国的石化项目相继投产，公司的生产和销售能力将进一步增强。另外，随着今年全球经济形势的好转，市场对该公司产品的需求也将不断增加。相比较同行业其他公司，SABIC在成本上依然保持着优势。经过公司业务结构整合，SABIC已经成为一个单体的全球性企业，在未来进行战略规划、供应链管理时，会进一步深化成本优势。

从7天的调研看，海湾地区石化工业经历金融危机后，正在复苏阶段，下游石化企业开工率明显回升，产品价格也出现止跌回升态势。在海湾石化化工协会的努力下，中东石化产业将不断显现出强大的生命力和良好的发展前景。

石油工业是沙特阿拉伯经济的主要支柱。近年来，沙特受益于国际油价攀升，石油出口收入丰厚，经济保持较快增长。该国政府大力建设和改造国内基础和生产设施，继续推进经济结构多元化、劳动力沙特化和经济私有化，努力发展采矿和轻工业等非石油产业。今后，沙特阿拉伯将继续不断增加石化产业链生产能力，未来5年在全球石化市场中的地位将进一步提升，这将加速沙特阿拉伯成为石化产品的全球生产中心。