近期笔者现场走访、电话、微信调研了几家聚酯链条的企业，从采访中我们有这样几点结论：

1、 目前PTA社会库存较低，而且近期PTA回调后下游聚酯企业买盘积极。

2、 长丝经过8月底的集中促销，库存压力已经大幅下滑。

3、 长丝下游织造较为分化，一些企业应收账款压力较大，中秋和国庆有停车计划，另一些则情况尚可，并对双十一和双十二充满期待。

4、 PTA加工费低于400元/吨会引发主流生产企业的停车检修。

5、 瓶片二三季度较为低迷，9月情况略有改观，瓶片出口同样受限于高企的海运费。

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一家涤丝企业

该企业的长丝即将亏损。长丝库存压力不大，8月底的促销少了半个月的库存量，库存压力一下子下来了。9月中旬还将促销。

该企业备了一些原料库存，整体原料库存中位偏高。

该企业也有自己的织造工厂，近年织造情况并不乐观。往年织造都不怎么停车，近年已经停车好几次，而且计划中秋和国庆再次停车。织造的问题是应收账款比较高，下游订货了迟迟不来拿货。该企业人为织造低迷主要是出口不好。

该企业提到目前09合约的弱势是因为剩下的仓单主要集中在一个偏远的交割库，仅仅运费也需要多出60元/吨，这是09合约更为弱势的原因之一。

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一家涤丝企业

该企业也有自己的织造工厂，认为目前织造情况还可以，喷水好，经编没那么好。

该企业负责人认为，近年的双11和双12还是可以期待的，该企业织造的产品也主要以内贸为主。

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一家涤丝企业

该企业开工八成，没有检修计划，因为春节时已经检修过了。开工未开满是因为招不到工人，因劳动条件较差，工人更愿意去电子厂工作，现在聚酯厂的工人年龄都在50岁左右。

该企业没有产品长丝库存，企业超卖一个星期，之前都是超卖一个月，8月底情况开始转弱。

该企业的客户集中在苏北地区，吴江织造搬过去的比较多，该企业下游客户今年多有扩产，扩产幅度有个30%。

该企业生产过程中使用的能源是天然气，有自己的储罐，现在天然气价格比较高，对应的涤丝一吨燃料油成本有150元左右。往年天然气只有四五千，现在都到六千块了。该企业担心今年冬天会因为缺气停车，2020年就有企业因为天然气供应问题关停。

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一家瓶片企业

该企业的产品库存比同行略高一些，目前开工率六七成左右，开工率低和库存高的原因主要是订单不够。4季度是传统淡季。往年2、3季度会销售好一些，今年2、3季度也很一般，只有1季度较好。目前瓶片生产刚刚保本。

该企业的原料都以合约为主，PTA合约占比七成。MEG全部是合约，供货方是沙特、加拿大、新加坡和日本的企业。海外EG装置检修也没有减少对该厂的合约量，他们会减少贸易商的合约量。海外工厂公布的MEG合同倡导价是开信用证的参考价，真正的合同结算价还是看安迅思的现货均价。

该企业瓶片出口占比30-40%，今年瓶片出口比较差，比2020年有增长，绝对值跟2019年持平，2019年之前每年出口都有增长，这样看2021年的情况并不乐观。

该企业认为2020-2021年瓶片整体需求没有增长，因为疫情导致人口流动减少。

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一家PTA生产企业

该企业目前PTA产品的合约比例为七成。PTA库存处于比较低的水平，主要是因为前期刚检修完，且最近出货比较顺利。目前该企业的库存水平只相当于该企业6天的产量。

该企业的PTA月度出口并不均衡，时好时坏，波动比较大，有的月份几万吨，有的月份没有。该企业认为后期PTA出口可能面临一定困难，主要是船不好找，而且海外聚酯工厂的开工率也不高。

该企业认为四季度PTA的加工费均值是450-550元/吨，不认为会有很高的加工费。该企业认为需求是稳定的，但供应的弹性很大，因为闲置产能太多了，一旦有了较高的加工费，工厂的开工率也会起来。

该企业认为加工费低于400元/吨，几乎所有的主流工厂都会选择检修。当下的低加工费就导致10月PTA工厂的检修计划增多了。

对产业链中长期看法：PX还是个好赛道，最迟2023年底之后应该会回到景气周期，因为投资的窗口期被关闭了，未来新增的产能越来越少；PTA的主流装置要慢慢被更新迭代掉，未来市场只有最新一代的装置才合理，这个过程肯定比较痛苦；聚酯利润一直不算差的，今年也只是二季度和三季度走弱了，长期还是看好长丝的利润的，我觉得长丝可以长期维持一定的利润。

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一家瓶片企业

该企业称2020年贸易商囤积了很多低价的瓶片，2021年就是这些低价货源释放的时间点，囤货的贸易商以低于工厂的价格出售瓶片，这是瓶片今年销售低迷的主要原因。

目前该企业的产品库存和原料库存都较为正常。

该企业称瓶片下游的饮料厂通常看准PTA和MEG大跌的时候下单采购瓶片，瓶片订单价格就是按照当时的PTA和MEG的价格再加上合理的加工费进行定价的。

该企业每年35-45%的产量出口，今年出口量不如预期，比2020年好一些，但没有比2019年好。该企业人员提到，因为海运费比较高，贸易商开始用干散货船运输瓶片，凑一个大散船的货到欧美慢慢卖。