油价支撑叠加需求边际改善，沥青偏强震荡

沥青昨日偏强震荡，MACD红柱扩大；周线收倒锤子线阴线，MACD绿柱缩小。油价接近7月高点，主要因美国受Ida飓风影响，供应恢复较慢，原油库存接近两年最低水平，连续六周下降，本周油价的强势对沥青形成支撑。沥青炼厂开工率持平，库存小幅下滑，显示需求略有改善，关注天气好转后的需求释放和去库持续性。昨日现货市场以稳为主，东北现货价格小幅上调，山东基差、华东基差走弱。综上，油价偏强震荡，沥青需求有所改善，对沥青价格有支撑，短期沥青或延续偏强运行。

去库支撑胶价，但需求弱势制约反弹高度

昨日橡胶震荡偏强，反弹延续，期现价差价差持平、RU-NR价差扩大。从橡胶供应而言，9月替代指标胶将逐步流入，叠加国内供应旺季到来，预计新胶集中上市；8月进口基本与7月持平，东南亚疫情对加工和运输端的影响或在9月显现。需求端看，轮胎厂开工率环比继续大幅走弱，主要因环保督察导致部分企业停产，同时厂家出货不佳，库存高位下自主控产行为犹存。全球汽车“缺芯”加剧，AFS越策今年全球汽车减产将超过810万辆。上期所库存小幅增加，上周保区内库存下降0.06万吨，区外库存下降约1.38万吨，库存下降主要因短期受疫情及台风天气制约，船期到港推迟，预计库存下滑趋势有望延续，或将对盘面有所支撑。宏观层面，8月经济数据不及市场预期，市场氛围转弱。综上，短期看，橡胶超跌之后迎来反弹，且去库逻辑下，对胶价有支撑，但反弹高度受需求端支撑；中期而言，橡胶供应增长预期仍在延续，后期能否走出低谷，须关注需求驱动，预计RU-NR有望继续回归，当前虽是低估值，但驱动强度不足，资金关注有限。