上周热点与本周关注点

上周热点：

（1）中国8月经济数据公布：中国8月规模以上工业增加值同比增5.3%，预期增5.8%（Wind一致预期），前值增6.4%。中国1-8月固定资产投资同比增8.9%，预期增9.1%，前值增10.3%。中国1-8月房地产开发投资同比增长10.9%，商品房销售面积增长15.9%。中国8月社会消费品零售同比增2.5%，预期增7.4%，前值增8.5%。

（2）9月15日，央行开展6000亿元1年期MLF操作：中标利率持平，当日有6000亿元MLF到期。

（3）2021年9月15日，人民银行发布《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》：央行宣布“南向通”将于2021年9月24日上线，债券市场双向开放迈出关键一步。“南向通”内地投资者暂定为一级交易商中的41家银行类金融机构（不含非银和农商行）。合格境内机构投资者（QDII）和人民币合格境内机构投资者（RQDII）也可以参与“南向通”。而交易对手方暂定为香港金融管理局指定的“南向通”做市商。

（4）国家发改委就业司副司长常铁威16日表示，将有序取消一些行政性限制消费购买的规定：常铁威指出，总的来说，对于当前和今后一段时期的消费形势，可以用三句话来概括。一是总体稳步恢复，二是短期局部承压，三是长期稳定向好。将有序取消一些行政性限制消费购买的规定，放宽服务消费领域市场准入，打通堵点，在疫情防控常态化同时，增加科学柔性管理，保障好人民群众基本消费活动。

（5）国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第五次排除延期清单：经国务院批准，国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第五次排除延期清单，对《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第一次排除延期清单的公告》（税委会公告〔2020〕8号）和《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第三次排除延期清单的公告》（税委会公告〔2021〕2号）中的81项商品，延长排除期限，自2021年9月17日至2022年4月16日，继续不加征我为反制美301措施所加征的关税。

本周关注：

（1）本周四美联储公布利率决议。

（2）本周有逆回购到期1400亿，国库现金定存到期700亿。

（3）本周利率债净供给629.3亿元。

实体经济观察

通胀

流动性跟踪

债券及衍生品

风险提示

1、房地产行业如何演绎：后续地产销售的回落幅度存在不确定性。

2、摊余成本理财监管力度超预期：摊余成本理财监管力度和银行应对方式仍需观察，可能对债市造成资金面冲击。

3、货币政策超预期：如果地产等导致经济出现超预期下行风险，货币政策宽松力度有望加大，公开市场操作利率调降可能打开利率下行空间。