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今年以来部分工业品的涨幅比较高，很多朋友说看不懂，我也有一段时间对工业品的把握出现了一定的偏差。如果从需求端的角度来讲，有些工业品的价格可能涨不了那么多，但是现在更多的是要看供应端。对于现在工业品价格的影响，就像我前一段时间所讲，要重点看供应端，不是看需求端，因为供应端的变化幅度更大，对它影响的因素更多。比如疫情影响了一些国家的生产，所以对供应端会有影响。比如我们的节能减碳，我们的限电也好，缺煤也好，都导致了某一些需要大量用电的工业品出现一定的限产减产，甚至有些企业短时间内出现主动或者被动关停的情况。从这个角度来讲，供应端的扰动因素会比较多，有时候企业一停产，半个月就没有产量了。需求端不管是弱还是不弱，需求还是存在的，而且需求即使下降也是缓慢的下降，不像是产量，可以迅速下降。所以，我们要重点关注供应端，如果现在还用需求端作为主逻辑去分析某些工业品的涨跌，即便你对于需求端的分析完全正确，但是价格的波动和你的分析可能没有太大的关系，或者是只关联了一点点。

在目前的情况下，我们要去关注两类工业品，一类工业品的供应端还是要继续压缩，这一块会成为它未来一段时间的核心驱动。也就是说，不管它现在的价格高不高，未来它的价格可能会更高，也有可能是高位盘整，下跌的可能性不大。需求只要不出现崩溃式的下跌，呈缓慢下降，赶不上供应下降的幅度，这样的品种很难跌，要么上涨要么高位盘整。

另一类工业品，可能因为国际供应链的问题，或者因为国内认为它的价格实在太高，需要通过一些变通方式来增加供应量的时候，如果它的供应能够迅速恢复，那么它的价格可能会有一波比较流畅的下跌。

所以对于这两类品种，最关键的是看供应端。如果你非常确定某类品种的供应会继续减少，并且供应减少的幅度远大于需求减少的幅度，那么这一部分品种要么上涨要么高位盘整，不管它现在的价格高不高。另外一类是供应端的恢复可能会非常快，而需求端没有快恢复，甚至是比较平稳或者向下的，那么这一类品种的价格不管是在高位还是中位，都可能会有一波流畅的下跌。目前来看，我们更多的还是要看国内的一些政策，因为国内的政策可能比较好把握，如果把国内的政策分析透，说不定在这两类里面能找到一些机会，特别是在第一类里面，也许就能够找到一些相对确定的机会。

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