镍品种：

昨日夜间镍价大幅上涨，沪镍价格再创上市后新高，沪镍主力合约逼近涨停，一度突破16万关口，伦镍价格亦创七年新高。昨日淡水河谷发布三季度生产报告，受罢工影响镍产量环比下降27.2%，预计四季度产量恢复正常水平。中国海关数据显示，9月份中国精炼镍进口量高达3.55万吨，环比增21.31%，同比增162.89%，不过即便如此，国内精炼镍库存依然处于历史低位，并没有明显累升。昨日国内精炼镍现货成交偏淡，现货升水小幅下移，LME镍现货升水持续走强。

镍观点：近期镍价表现偏强，虽然下游新能源企业限电拖累镍消费，但精炼镍整体供需仍偏乐观，中间品新增产能可能不及预期，低库存状态下镍价仍有支撑，以逢低买入思路对待。全球精炼镍显性库存持续下滑，国内精炼镍库存处于历史低位，价格上涨弹性偏大。近期限电对镍价形成利空冲击，但其对新能源企业的影响可能只是短期现象，后期随着新能源企业限电影响减弱，镍豆消费将恢复强劲态势。

镍策略：单边：谨慎偏多。镍价以逢低偏多思路对待，不宜过度追高。

镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍产能进展、新能源汽车政策。

304不锈钢品种：

昨日夜间镍价大幅上涨，不锈钢期货亦受到情绪提振，表现偏强。中国海关数据显示，9月份镍矿进口环比下降1.61%，同比下降8.45%；9月份镍铁进口环比下降12.34%，同比下降10.09%；9月份不锈钢进口环比下降17.38%，出口环比增加9.57%。昨日白天不锈钢现货市场成交偏淡，现货价格小幅回调。

不锈钢观点：9月份镍铁不锈钢进出口数据表现较好，加上镍市场情绪提振，不锈钢期货价格表现偏强。当前304不锈钢现货市场仍处于缺货状态，期货仓单亦处于相对低位，低库存状态提升价格上涨弹性。虽然近期钢厂陆续恢复生产，但未来能耗双控和限电限产可能成为不锈钢供应端的重要因素，限电限产可能会反复出现，而需求端受限电影响可能只是短期现象。供应缩减为不锈钢价格带来较强支撑，但因为下游消费较大程度取决于价格的变动，消费弱势亦限制了价格过度上涨，因此不锈钢适合逢低买入，而不适合过度追高。

不锈钢策略：谨慎偏多。以回调后逢低买入思路对待，不宜追高。

不锈钢关注要点：不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢仓单、不锈钢消费。