根据测算，昨日股指期货四个合约持仓保证金达到71亿元，比上一交易日增加1.2亿元，创上市以来新高。从中金所公布的会员持仓来看，1006合约前20名会员净持仓为1773手空单，比上一交易日减少163手，前10名会员净持仓2484手空单，比上一交易日减少356手，主力空头有所撤离，但市场继续维持空头气氛。

　　近期地产调控继续保持高压态势，虽然地产板块估值较低，但在房地产价格没有企稳之前，地产以及相关的建材、钢铁等板块形成趋势性行情的可能性很小，周四地产板块再次领跌即是明证。另外，地方融资平台清理也直接关乎银行贷款的质量，加之在“调结构”的背景下，新增贷款缓慢增长，对银行板块的业绩影响偏负。

　　周四，三年期央票中标利率为2.68%，较上期再降2基点，而三月期央票利率则连续第三周上升4.04基点，达到1.53%。三年期央票利率下降主要体现的是机构的配置需求，尤其是在房地产中长期贷款趋紧的背景下，而短期利率的上升反映的是短期资金面的紧张，以及与二级市场利率接轨的趋势。在前期信贷调控初显成效以及通胀预期有所弱化的背景下，央行资金回笼的力度或暂时趋缓，对于加息时机仍需关注后市1年期央票利率的走势。

　　近期市场仍然继续演绎弱势格局，利空下的地产板块拖累指数，欧债危机又强化经济下行甚至二次探底的预期，不断冒出的大盘IPO使得市场资金面捉襟见肘，但在前期低点附近观望气氛也更加浓厚，股指期货主力空头减仓、现指成交维持地量反映了这种谨慎气氛，外盘仍然是影响A股的重要变量。

　　各种负面因素仍然存在，虽然经过此前大跌市场已经消化部分利空，但目前形成中期趋势的可能性不大，短期市场或维持振荡格局。建议中线投资者继续观望，短线投资者高抛低吸，注意止盈。