周三A股市场出现回落探底态势，个股涨少跌多。不过，以储能为核心的能源主线、以锂电为代表的汽车电动化主线仍然强劲有力，逆市上扬。

看来，多头仍然在努力工作。而且，沪深两市成交金额仍然保持在万亿元上方，说明交易意愿并未大幅降低。所以，对后续行情仍不宜过于谨慎。

青黄不接

目前来看，A股存在两个青黄不接的现象，使得短线A股主要指数缺乏扬升动能。

一是资金结构层面。即长线增量资金乐观，但短线增量资金有所匮乏。随着房地产税的明朗，未来社会财富，至少是增量方面，将更多地配置具有正向现金流（股息、分红）的权益资产。而且，养老基金、保险资金等中长线资金增持权益资产的信息也渐趋增强。只是，这些资金是远水，也需要时间来等待。相对应的是，短线资金则出现“空档”。据报道称，截至10月26日，10月以来成立的新基金数量仅为53只，发行规模为464.64亿份。而9月成立新基金190只，发行规模达2343.66亿份。与此同时，今年发行失败的基金数量增至28只，逼近2018年熊市的总和，近年来发行失败基金的总数量也达到114只，新基金募集失败渐趋常态化。如此信息说明，长期资金乐观，但短线资金相对紧张，如此的预期差导致A股持续买力有所欠缺。

二是产业结构层面。即经济转型趋势渐趋乐观，但传统产业股仍拥有相当的话语权。体现在盘面中，虽然新能源电力股、汽车电动化产业股因业绩优秀而得到存量资金的认可，但是，煤炭股、地产股等品种在近期因为行业或产品价格等方面的因素，股价走势接连下跌。此类个股不仅数量多，而且在主要指数的权重比例也高，所以，此类个股的下跌直接拖累主要指数运行趋势。不少资金群体在决定中短线操作策略时，是以指数为决策依据的。所以，主要指数欲振乏力，他们也就不愿意迅速加仓。

未来乐观

如此信息意味着，短线A股市场疲软的诱因是相对清晰的，也可能会进一步延续当前震荡探底的走势。但是，如此疲软走势只是短暂的，长期趋势依然是确定乐观的，主要是因为前文提及的长线资金正在源源不断地涌入，经济转型的曙光开始显现，包括新能源电力股、储能等新能源主线，也包括汽车电动化、芯片、军工等硬科技股正在反复活跃、蓄势。其中，新能源主线、汽车电动化主线已经形成清晰的上升趋势线。只是短线的能量尚不足以对抗传统产业股的回落能量而已。但假以时日，随着芯片、军工等硬科技股的崛起以及消费股的企稳，这些做多能量的聚集，就足以将A股市场拖出疲软震荡的状况。

更何况，在接下来时间里，流动性层面的宽松预期将越来越乐观。这一方面是因为历史经验显示，每年年底，A股所处的流动性均会有所宽松，即便如2018年、2012年，也是在12月份相继寻找到低点而成为来年春季行情的支撑点。所以，随着时间即将进入11月，A股的流动性宽松预期将更为乐观。另一方面是，不排除短线有政策托底的可能性，这无疑也给A股一个新的乐观预期。

综上所述，短线A股市场虽然疲软，但只是因为资金结构、产业结构层面的青黄不接等因素所致。随着时间的推移，A股所处环境正在积极改善。所以，不宜过于谨慎，而应以积极的心态等待新的涨升契机的来临。在操作中，仍可积极跟踪成长动能强劲的新兴产业各领域的龙头品种。