曾收到“证监会史上最大罚单”的“北八道市场操纵案”判了！

10月27日，上海一中法院依法公开宣判北八道集团有限公司、被告人林庆丰等8人操纵证券市场案，对北八道集团以操纵证券市场罪判处罚金人民币三亿元；对林庆丰以操纵证券市场罪判处有期徒刑八年六个月，并处罚金一千万元；对林玉婷、李俊苗等7名被告人以操纵证券市场罪分别判处有期徒刑五年六个月至一年七个月，并处一百万元至二十万元不等罚金。

图源：上海一中法院官微

“北八道市场操纵案”是证监会2018年20大稽查典型案例之一，因情节严重、手法恶劣，证监会对北八道集团作出了没一罚五的顶格处罚，累计罚没金额约56.7亿元，这也是证监会行政处罚史上开出的最大罚单！

下面，让我们一起来回顾一下该起案件的始末。

控制300多个账户，配资爆炒次新股

2017年2月，以张家港行、江阴银行、和胜股份为龙头的一次新股遭到了资金的集体爆炒，出现大涨。这波惊人的涨幅在引发市场关注的同时，也吸引了监管层的注意。

因为大股东解禁期的限制，次新股的流通盘股少，流通盘小，在相同资金量的情况下，相较于大盘股，操作次新股更有“四两拨千斤”的效果，涨跌幅也更为剧烈。一旦操纵成功，单只次新股基本上都会有40%以上的涨幅，获利空间巨大。

从种种迹象来说，上述几只次新股的涨势确实有蹊跷，所以监管部门开始着手调查背后的缘由。这不查不知道，一查竟查出了一个规模浩荡、分工明确的操盘团队，背后主谋也浮出水面。

据证监会调查，在2017年2月至5月期间，北八道集团和极其实控人朱庆丰组建并控制了一只操盘团队，利用10余位操盘手、100多台电脑、300多个股票账户同时交易，盘中拉抬股价，大举操纵张家港行、江阴银行、和胜股份等次新股，以实现非法获利。

此外，上述团伙还参与了非法配资。调查人员介绍，在这起案件中，配资中介涉及近百个股票账户，账户金额高的达到几千万元。

运用5种操纵手法，非法获利超9亿

根据证监会调查，在该案件中，涉案人员主要使用了5种操纵手法：

1、利用资金优势，通过大量、高价申报在集合竞价阶段拉抬股价；

2、利用资金优势，通过大量、连续申买在尾盘拉抬股价；

3、集中资金优势、持股优势连续交易，在自己实际控制的证券账户之间交易的方式，影响了股票交易价格；

4、在大量委托未成交的情况下，继续连续以涨停价申报，营造虚假需求，维持涨停价；

5、用大量账户交易个股影响开盘价和封涨停。

在这些手法的作用下，上述三只股票在2017年2月出现了集体异动。其中，张家港行在2017年2月6日-21日累计上涨135.19%；江阴银行则在2017年2月10日至2月28日累计上涨了114.21%；和胜股份在2017年2月6日-15日股价累计上涨95.53%。而同期的中小板指在2017年2月的全月涨幅仅4.48%！

在一系列操纵之下，林庆丰等涉案人员累计非法获利9.45亿元。其中，操纵张家港行违法所得约1.39亿元，操纵江阴银行违法所得约3.40亿元，操纵和胜股份违法所得约4.67亿元。

铁路巨无霸，实控人身份“神秘”

据公开资料显示，北八道集团的全称是北八道物流集团有限公司，是一家成立于1993年的民营企业。这家全国最大的民营铁路集装箱运营商，固定资产近30亿元，23个集装箱货运站及分公司遍布全国9个省及直辖市。在铁路货运系统，流传着一句话：“北八道、铁霸道”，这里的“北八道”指的就是这家集团。

但是不同于北八道在业内的名气，在这起操纵案被披露之前，林庆丰这个名字并不为市场熟知，网络上有关他的新闻和资料也不多。

其当时唯一被公开的个人信息，就是来自于胡润研究院发布的《2014美高梅-胡润中国游艇行业报告》。该报告显示，林庆丰名下拥有一艘价值约为3600万元的私人定制游艇——“法拉帝800”，领先张朝阳、李彦宏、杨受成、许家印等名流，排名第13位。

后经媒体一系列挖掘，林庆丰的发家史才逐渐清晰。林庆丰的事业开始于上世纪90年代，彼时他是多家公司的法人、股东或高管。2000年后，林庆丰又先后担任了一家码头公司、一家物流公司、一家集装箱货运公司的高管。到了2006年，林庆丰成立了隶属于北八道厦门的河南七海物流集团，购置了大量集装箱，还建设了专门的物流货场，北八道的名气也渐渐打响。到了2009年、2010年，北八道的铁路运输业务已经扩展至江西高安、陕西咸阳。2013年，林庆丰进入上海市场，开启了“厦门物流、上海金融”的“后北八道”时代。

2013年前后，北八道集团开始以上海自贸区为基地，大肆进军金融业务，并悄然布局资本市场，开始违规操作……2014年时，林庆丰控制的物流公司还被爆出为进行资本积累，已违规运输煤炭8年。

暴力抗法，接连上诉均被驳回

据媒体报道，在调查上述市场操纵案的过程中，北八道集团的涉案人员极度不配合，不仅采取各种拖延手段消极应对调查，甚至还暴力抗法，企图销毁相关证据。在证监会下发罚单之前，林庆丰还想通过工商变更等手段“金蝉脱壳”，以隐匿幕后逃避行政处罚。

在证监会的罚单下来以后，北八道也没有就地伏法，而是不服被诉处罚决定，向中国证监会提出了行政复议申请。在重新审查后，证监会决定维持被诉处罚决定。

但北八道集团并不死心，进一步起诉至一审法院，请求撤销被诉处罚决定和被诉复议决定。根据法律文书显示，一审法院认为，被诉处罚决定认定事实清楚，适用法律正确，程序合法，处罚幅度适当，被诉复议决定程序合法，维持被诉处罚决定亦无不当，一审法院应予支持。北八道集团的相关诉讼理由均不能成立，对其提出的要求撤销被诉处罚决定及被诉复议决定等诉讼请求，一审法院不予支持。

无法接受该结果的北八道集团又继续向北京市高级人民法院提起上诉，结局可想而知，北八道集团的二审诉求再次被驳回，北京市高院还表示，该判决为终审判决。

次次被驳回，上诉无果的北八道集团别无他法，只能认罪。次年11月，北八道因严重资不抵债，向法院申请破产清算。

法网恢恢，疏而不漏

如今，这场震惊全市场的股价操纵案已经迎来最终审判，加上此次审判的刑事罚金，北八道市场操纵案合计被罚没近60亿元，相关人员均受到了应有的惩罚。

这也给资本市场敲响了警钟，法网恢恢，疏而不漏！监管部门对市场操纵行为是坚决不能容忍的，近年来，监管层对此类违法行为的打击力度也在不断加大。

扭曲证券价格、掩盖市场真实供需关系、释放虚假市场信号、恶意欺诈中小投资者、杠杆型操纵等等行为都会严重破坏公平有序的资本市场环境，传导市场风险，无论手法如何翻新，违法行为如何隐蔽，终将受到法律的严厉制裁。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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