设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年12月24日 星期二

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 合作伙伴机构研究观点

PTA短期预计偏弱运行:大越期货11月1早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-11-01 09:29:55 来源:大越期货

大越商品指标系统

1

---黑色


动力煤:

1、基本面:截止10月29日全国72家电厂样本区域存煤总计862.4万吨,日耗49.6万吨,可用天数17.4天。保供令全国统调电厂存煤水平快速提升,港口库存低位回升,市场报价中,港口价格快速回落 中性

2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1500,01合约基差448.2,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存472万吨,环比增加16万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:主产地保供政策不断加码,国家发改委连续多日发文,北方港口库存低位回升,大秦线秋检提前结束。主产区多地坑口价格开始限价,发改委价格司对于坑口价最高每吨528元/吨的标准仍处于讨论阶段。近期市场流传关于澳煤通关的传闻,但目前澳煤进口并未放开,短期风险释放后,远月煤价出现企稳迹象。ZC2201:关注930附近支撑位


铁矿石:

1、基本面:29日港口现货成交85.1万吨,环比下降3.3%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为38万吨,环比上涨2.7%),本周平均每日成交89.9万吨,环比上涨4.8% 偏空

2、基差:日照港PB粉现货775,折合盘面863.6,01合约基差226.1;日照港超特粉现货价格454,折合盘面656.1,01合约基差18.6,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存14491.95万吨,环比增加247.25万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:上周澳巴发货量均有回升,国内到港量同样回升。港口卸货效率维持高位,压港继续好转,累库进一步放大。限产消息多有反复,唐山地区限产加严,终端需求乏力。同时海运费拐头,进口矿落地成本进一步下移。在港口累库与采暖季临近的背景下,预计矿价表现偏弱为主,操作上建议逢高抛空。I2201:600-700区间操作


焦煤:

1、基本面:近期发改委再次发文称经初步调查汇总显示,煤炭价格存在继续回调空间,且煤矿产量有所增加,叠加动力煤下调力度增加,影响焦煤价格趋弱;偏空

2、基差:现货市场价3680,基差1412;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存695.72万吨,港口库存404万吨,独立焦企库存702.34万吨,总体库存1802.06万吨,较上周减少2.2万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:各地发布环保限产政策,焦钢企业限产范围进一步扩大,对原料煤需求或继续减弱,叠加发改委降价指示,市场情绪走弱,短期市场波动剧烈,建议观望为主。焦煤2201:短期观望。


焦炭:

1、基本面:受环保压力加大以及生产成本增加影响,焦企限产趋严,焦炭供应偏紧,生态环境部表示将做好钢铁去产能“回头看”工作,且采暖季钢厂限产形势或趋严,短期内钢厂对焦炭需求偏弱;中性

2、基差:现货市场价4380,基差1402;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存412.19万吨,港口库存121.1万吨,独立焦企库存44.79万吨,总体库存578.08万吨,较上周减少12.34万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:钢厂限产力度加大,对焦炭需求较弱,且随着国家采取措施调控煤炭价格,市场情绪走弱,短期市场波动剧烈,建议观望为主。焦炭2201:短期观望。


沥青: 

1、基本面:本周扬子石化间歇停产,加之个别地炼基本维持低负荷生产,预计下周沥青产量环比下降5.34%。本周部分地区存赶工需求,整体需求有所回暖。国内沥青现货市场略显坚挺,主力炼厂维稳预期较为明显,风险在于油价的宽幅波动;中性。

2、基差:现货3145,基差-53,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少4.3%为43.8%;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2112:日内偏空操作。


螺纹:

1、基本面:上周供应端限产政策供给端实际产量低位小幅回升,但总体继续受政策端压制;需求方面建材成交量略有扩大,表观消费低位反弹,距同期仍有差距,总体来看供需双升但仍处较低水平;中性。

2、基差:螺纹现货折算价5397.2,基差751.2,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存558.13万吨,环比减少5.26%,同比减少17.28%;中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、结论:上周受上游煤炭原料价格连续大跌影响,螺纹盘面价格继续破位下行,当前价格处于下半年以来相对低位,在连续调整之后本周继续下跌空间不大,但短期上涨驱动不强,预计宽幅震荡为主,操作上建议日内4620-4800区间操作,注意止损。


热卷:

1、基本面:热卷当前保持供需双弱局面,供应端板材产量低位触底反弹小幅回升,受政策压制未来继续增量有限。需求方面下游制造业节后仍受双控限电影响,上周表观消费仍未有改善,继续低于同期;中性

2、基差:热卷现货价5320,基差317,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存252.51万吨,环比减少1.95%,同比减少8.97%,中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:热卷主力持仓空增;偏空。

6、结论:上周热卷盘面价格继续下跌,波动较大,主要还是受到上游双焦跌停影响,从盘面走势来看,若原料不再继续大跌的话,调整过后继续下行空间不大,本周短线以低位震荡为主,日内建议4960-5150区间轻仓操作,注意止损。


玻璃:

1、基本面:原料、燃料价格持续回落,玻璃生产利润企稳回升,产量维持高位;下游加工厂订单不足,浮法厂原片出货依旧承压,地产资金紧张短期缓解难度较大,终端需求仍将延后;偏空

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2498元/吨,FG2201收盘价为1808元/吨,基差为690元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止10月28日当周,全国浮法玻璃生产线样本企业总库存198.00万吨,较前一周上涨5.74%,处于5年均值之上;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:玻璃成本端支撑走弱,基本面依然偏弱,短期预计维持震荡偏空运行为主。玻璃FG2201:日内偏空操作,止损1840



2

---能化


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,原油整体走势仍偏强,L盘面高位回落。24日国务院发布碳达峰碳中和意见,文件中提到,未纳入国家有关领域产业规划的,一律不得新建改扩建炼油和新建乙烯、对二甲苯、煤制烯烃项目,长期看限制了煤制工艺产能扩张,短期支撑仍在成本端。供应端10月下旬开始检修较多,重启时间待定。PE农膜利润有所好转。两油库存中性,仓单高位回落,乙烯CFR东北亚价格1201(+0),当前LL交割品现货价9125(+100),偏多;

2. 基差:LLDPE主力合约2201基差361,升贴水比例4.1%,偏多; 

3. 库存:两油库存69.5万吨(-5.5),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,减多,偏多;

6. 结论:L2201日内8850-9050震荡偏多操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,原油整体走势仍偏强,PP盘面高位回落。24日国务院发布碳达峰碳中和意见,文件中提到,未纳入国家有关领域产业规划的,一律不得新建改扩建炼油和新建乙烯、对二甲苯、煤制烯烃项目,长期看限制了煤制工艺产能扩张,短期支撑仍在成本端。供应端检修少。bopp膜利润好。两油库存中性,仓单新高,丙烯CFR中国价格1076(-15),当前PP交割品现货价8680(+30),中性;

2. 基差:PP主力合约2201基差1,升贴水比例0.0%,中性;

3. 库存:两油库存69.5万吨(-5.5),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6. 结论:PP2201日内8650-8900震荡操作;


PVC:

1、基本面:近期市场行情走势已经脱离基本面,多跟随政策走向。而伴随着PVC价格的连续大幅下挫,外采电石PVC工厂利润出现大面积亏损,心理支撑加强。同时马上进入11月,天气将逐步转冷,电力消耗旺季来临,限电或仍有可能不时出现,成本端支撑明显,短期PVC市场或继续惯性走弱,但下方空间相对有限。持续关注政策走向、原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货10025,基差905,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降6.32%至16.68万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2201:日内偏空操作。


燃料油:

1、基本面:成本端原油价格高位震荡;全球炼厂秋检结束、开工率提升,西方至新加坡发货量大幅增加,燃油供给偏松;中东、南亚采购高硫燃油发电转向淡季,叠加国际天然气价格下滑,燃油季节性和经济性提振减弱;偏空

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价3007元/吨,FU2201收盘价为2924元/吨,基差为83元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止10月28日当周,新加坡高低硫燃料油2180万桶,较前一周增加0.51%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多

6、结论:成本端原油支撑走弱叠加燃油基本面偏弱,短期燃油预计维持偏空运行为主。燃料油FU2201:日内2820-2900区间偏空操作


天胶:

1、基本面:供需双弱 偏空。

2、基差:现货14250,基差-630 偏空

3、库存:上期所库存周环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论: 日内短多,破14700止损


原油2112:

1.基本面:本周将迎来美联储决策,预计美联储将宣布启动缩减购债。市场对于美联储明年年中开始加息的预期日益升温;美英法德在G-20峰会期间商讨伊朗问题,仍然认为有机会与伊朗重启有关其核项目的协议,但在放松制裁前,伊朗必须改弦易辙;据悉美国与其他能耗大国商讨如何敦促OPEC+提高产量,以解决当前能源紧张的问题;中性

2.基差:10月29日,阿曼原油现货价为82.79美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为83.84美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为82.54美元/桶,基差28.25元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至10月22日当周API原油库存增加231.8万桶,预期增加165万桶;美国至10月22日当周EIA库存预期增加191.5万桶,实际增加426.8万桶;库欣地区库存至10月22日当周减少389.9万桶,前值减少232万桶;截止至10月29日,上海原油库存为698.1万桶,不变;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线下方;偏多

5.主力持仓:截止10月19日,CFTC主力持仓多增;截至10月19日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:隔夜原油震荡运行,OPEC+本周将召开会议大概率维持计划增产幅度,而美欧方面尝试利用政治行动压制油价继续上升,伊朗谈判方面有望在11月重启,不排除美国利用该谈判施压油价,此外关注本周的联合国气候峰会,在能源危机背景下关注气候协议的调整,短线518-530区间操作,长线观望。 


甲醇2201: 

1、基本面:上周国内受煤炭政策利空影响,甲醇价格继续下跌,下半周市场逐步企稳,期货低位反弹近300点,周末局部现货价格继续上涨,关注今日西北产区新价以及港口基差变化。另近期煤炭现货持续下调,关注煤炭政策对商品期货传导情况;中性

2、基差:10月29日,江苏甲醇现货价为2900元/吨,基差47,期货相对现货贴水;偏多

3、库存:截至2021年10月28日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为65万吨,较上周同期降1.4万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在35万吨附近,较前期增2.2万吨;中性

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓多单,空增;偏空

6、结论:目前煤炭价格的下行继续压制甲醇价格,在情绪方面已有所好转,昨日虚假消息亦令盘面打开跌停板,夜盘维持震荡走势,基本面来看下游MTO制烯烃装置随着利润修复开工率有所提升,供应端仍受到煤炭价格抬升而开工小幅下降,未来关注四季度天然气影响或为下一波炒作热点,投资者谨慎操作,短线2800-2980区间操作,长线多单小单加仓。


PTA:

1、基本面:油价高位回落,终端开工受供电因素影响宽幅波动,由于聚酯原料端明显下行,下游聚酯产品利润大幅修复 偏空

2、基差:现货5050,01合约基差-106,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存5.3天,环比增加0.5天 偏空

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:PX方面,浙石化二期配额下发,预计PX开工率有较大幅度回升,后期PX走势偏弱为主。PTA方面,近期负荷提升至偏高水平,供应回升明显。聚酯方面,近期装置陆续重启,但嘉兴地区工厂因限电进一步降负,重点关注后市聚酯负荷回升情况。当下PTA面临累库与成本走弱双重影响,短期预计偏弱运行。TA2201:反弹至5200试空


MEG:

1、基本面:由于现货价格大幅下挫,各工艺路线利润迅速下行,25日CCF口径库存为60.6万吨,环比增加5.6万吨,港口库存小幅积累 中性

2、基差:现货5600,01合约基差119,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存58.4万吨,环比减少0.4万吨 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净空,多翻空 偏空

6、结论:近期行情受煤炭市场波动影响,价格中枢大幅下移。成本端方面,油价高位回落,煤价受政策监管影响中枢下移。近期港口卸货略有好转,码头库存小幅回升,但是远月进口供应恢复依旧有限,供需累库有限。EG2201:关注5300支撑位



3

---农产品


豆油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:豆油现货10460,基差610,现货升水期货。偏多

3.库存:10月15日豆油商业库存93万吨,前值93万吨,环比-0万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆库销比维持5%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。USDA报告利空,印度取消毛棕榈油关税同样利多马来出口,多空交替,短期预宽幅震荡,高位震荡整理。多头获利离场,目前建议观望,等待利多消息。豆油Y2201:9650附近回落做多或观望


棕榈油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:棕榈油现货10288,基差600,现货升水期货。偏多

3.库存:10月15日棕榈油港口库存44万吨,前值51万吨,环比-7万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆库销比维持5%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。USDA报告利空,印度取消毛棕榈油关税同样利多马来出口,多空交替,短期预宽幅震荡,高位震荡整理。多头获利离场,目前建议观望,等待利多消息。棕榈油P2201:9480附近回落做多或观望


菜籽油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:菜籽油现货13043,基差370,现货升水期货。偏多

3.库存:10月15日菜籽油商业库存39万吨,前值40万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆库销比维持5%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。USDA报告利空,印度取消毛棕榈油关税同样利多马来出口,多空交替,短期预宽幅震荡,高位震荡整理。多头获利离场,目前建议观望,等待利多消息。菜籽油OI2201:12470附近回落做多或观望


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆收割受降雨影响和出口预期良好,短期依旧技术性整理,但巴西大豆播种进程良好压制盘面。国内豆粕低位震荡,跟随美豆震荡和技术性整理,国内豆粕需求预期良好,价格回落至震荡区间底部区域,短期3200附近技术性支撑。国内豆粕需求短期偏淡,但整体预期良好,油厂成交近期有所增加,而库存继续回落,现货升水支撑豆粕盘面价格,国内豆粕供需整体相对均衡,价格短期维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3500(华东),基差267,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存52.35万吨,上周62.91万吨,环比减少16.8%,去年同期93.53万吨,同比减少44%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆短期1200上方震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动震荡反弹,关注美国大豆出口和南美大豆播种情况。

豆粕M2201:短期3230至3290区间震荡。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:菜粕低位震荡,受豆粕带动和技术性整理,短期菜粕维持区间震荡走势。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和近期国外新冠疫情影响颗粒粕进口,加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,菜粕节后库存回升压制现货价格。菜粕水产需求良好和现货升水支撑盘面价格。偏多

2.基差:现货2840,基差193,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存1.44万吨,上周1.91万吨,环比减少24.6%,去年同期0.8万吨,同比增加80%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求预期较好支撑价格,加上菜粕现货升水支撑菜粕底部价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

菜粕RM2201:短期2630至2690区间震荡,期权买入浅虚值看涨期权。


大豆

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆收割受降雨影响和出口预期良好,短期依旧技术性整理,但巴西大豆播种进程良好压制盘面。国内大豆盘面震荡回升,短期调整后技术性反弹,整体延续高位震荡格局。现货市场国产大豆仍旧偏紧,农户有惜售情绪,但国内外价差过大限制盘面高度,整体或维持区间震荡。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆呈有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货6000,基差-244,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存469.3万吨,上周480.9万吨,环比减少2.41%,去年同期568.52万吨,同比减少17.45%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆预计1200上方震荡;国内大豆期货短期冲高后震荡回落整理,整体维持区间震荡格局。

豆一A2201:短期6200至6300区间震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:ISMA:印度21/22年度糖产量预估下调50万吨,至3050万吨。2021年9月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.66万吨;全国累计销糖961.8万吨;销糖率90.2%(去年同期94.6%)。2021年9月中国进口食糖87万吨,同比增加33万吨,同比增加37万吨,20/21榨季截止9月累计进口糖633万吨,同比增加258万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5690,基差-288(01合约),贴水期货;偏空。

3、库存:截至9月底20/21榨季工业库存104.86万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:白糖主力合约宽幅震荡,进三退二,总体重心缓慢上移,不追高,盘中快速回落短多。


棉花:

1、基本面:10月29日储备棉投放成交率44.57%,平均成交价格18028元/吨,折3128价格20216/吨。9月份我国棉花进口7万吨,环比下降22.2%,2021年累计进口184万吨,同比增加32%。农村部10月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存760万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价22301,基差956(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部20/21年度10月预计期末库存760万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6:结论:美棉走出调整形态,有进一步冲高的可能。郑棉前期一直维持横盘整理,消化前期涨幅,外棉上涨能否带动国内棉花走高,有待进一步观察。基本面短期利多,盘中偏多思路为主。


玉米:

1、基本面:截止10月27日,国内深加工企业玉米总消耗量周环比增1.79%,年同比降8.4%;物流费用上涨速度较快;进口玉米成交萎靡;玉米小麦价差回升,料玉米饲用需求环比上涨;淀粉企业加工利润回升,提振玉米消费;全球与国内玉米供应缺口仍存;偏多

2、基差:10月29日,现货报价2630元/吨,01合约基差3元/吨,升水期货,中性

3、库存:10月27日,全国96家玉米深加工企业库存总量在275.9万吨,周环比降3.7%;10月22日,北方港口库存报251万吨,周环比降1.95%;广东港口玉米库存报56万吨,周环比降16.04%;偏多

4、盘面:MA20向上,01合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:物流费用上涨,深加工与港口库存继续下降,整体需求有所改善,重心仍将上移。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,布林敞口向上打开,2600上方逢低做多。C2201区间:2600-2650


生猪:

1、基本面:屠宰开工率周环比降25.39%;猪肉相比其他肉类替代品价格明显占优;仔猪与中猪存栏虽有下滑,但仍处年内高位;西南地区、湖北腊肉灌肠消费提前(正常时点为立冬过后);仔猪当烤猪贱卖、猪场项目“烂尾”工程增加,后期大猪供应存担忧;中性

2、基差:10月29日,现货价16030元/吨,01合约基差-675元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止9月31日,生猪存栏量43764万头,年同比增18.2%;能繁母猪存栏量4459万头,月环比降1.69%,年同比增16.7%;偏空

4、盘面:MA20向上,01合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 

6、结论:收储与中期腊肉灌肠消费量提振,目前生猪供应虽充足,屠宰开工率下滑幅度较大,短期生猪市场回调空间有限。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,布林敞口收窄,KDJ指标三线交叉,修复超买,背靠上轨线短空。LH2201区间:16500-17000



4

---金属


黄金

1、基本面:美国PCE数据高于预期,紧缩预期升温;三大股指全线上扬,标普500指数上周五先抑后扬,标普500指数和纳指续刷历史新高;美元创一个月最大单日涨幅,冲到94上方,欧元下跌;美债收益率多数下跌,10年期美债收益率跌2.48个基点报1.559%;现货黄金金价上周五创两周最大跌幅,最低触及1771.1美元,小幅反弹收于1782,收跌0.84%,早盘平盘左右震荡;中性

2、基差:黄金期货370.48,现货369.2,基差-1.28,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3093千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:紧缩预期升温,金价大幅回落;COMEX黄金期货跌0.98%报1785美元/盎司;今日关注美欧PMI数据;全球紧缩预期再度升温,欧元大幅回落,美元明显反弹;紧缩愈发临近,金价下行趋势不变,反弹做空。金价或大幅波动,通胀短期支撑金价小幅上行,偏空操作。沪金2112:360-372区间操作。


白银

1、基本面:美国PCE数据高于预期,紧缩预期升温;三大股指全线上扬,标普500指数上周五先抑后扬,标普500指数和纳指续刷历史新高;美元创一个月最大单日涨幅,冲到94上方,欧元下跌;美债收益率多数下跌,10年期美债收益率跌2.48个基点报1.559%;美国国债收益率短跌长涨,10年期美债收益率小幅走高至1.58%;现货白银继续下跌,最低达23.63,收于23.863美元/盎司,收跌0.15%,早盘在23.8左右震荡;中性

2、基差:白银期货4861,现货4847,基差-14,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2229798千克,环比减少6265千克;偏空

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:金价大幅下挫,有色金属维稳,银价小幅回落;COMEX白银期货跌0.64%报23.965美元/盎司;银价依旧主要跟随金价为主,因近期有色金属价格波动加大,银价影响因素较为复杂,波动幅度持续收敛。紧缩预期不变,下行趋势不变。沪银:4850-5000区间操作。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,10月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%,比上月下降0.4个百分点,继续低于临界点,制造业景气度有所减弱;偏空。

2、基差:现货71615,基差1075,升水期货;偏空。

3、库存:10月29日LME铜库存减3475吨至140175吨,上期所铜库存较上周增9488吨至49327吨;偏多。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向上运行;中性。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在全球宽松收紧预期和南供应增加背景下,市场情绪影响较大,短期波动为主,沪铜2112:观望为主,持有cu2112c76000看跌期权。


铝:

1、基本面:双控下铝产量受限,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货20190,基差320,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周增17743吨至287325吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,长期利多铝价,短期铝价波动比较大,沪铝2112:20000多持有,止损19500,目标21000。


镍:

1、基本面:从中长线来看,全球原生镍供需仍然偏紧,新能源车高速发展仍给下游需求带来提升。短期来看,国内双控政策影响钢铁产量,或短期会使镍在不锈钢上的需求有所下降。原料端,一方面镍矿供应进入雨季周期,流通货源日益减少,另一方面,国内双控影响,下游负荷下降,询价压价为主。多空形成对峙博弈。镍铁方面国内产量下降,印尼等回流不及预期,整体供应偏紧,同时加上成本高,镍铁价格坚挺,这就扩大了镍铁与电解镍的升贴水,慢慢已进入可替代区,电解镍更具有经济性。不锈钢产量下降,近期部分在慢慢复产,但还没达到前期水平,总库存本周有所下降,但300系出现了回升,总体需求或还有待考量。电解镍自身供应相对充裕,主要是进口一直保持盈利,镍豆与俄镍相对进口较多,而一方面价格下跌之后,钢企采购积极,现货供需两强。近期还要关注中间品增加的情况。中性

2、基差:现货146050,基差1840,偏多

3、库存:LME库存143022,-312,上交所仓单4907,-30,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向上,中性

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:沪镍12:少量日内抄底试多,站上20均线暂持,下破143000止损。


沪锌:

1、基本面:外媒10月20日消息:世界金属统计局(WBMS )公布的最新数据报告显示:2021年1-8月全球锌市供应短缺12.8万吨,2020年全年供应过剩61.4万吨。偏多

2、基差:现货23590,基差+120;偏多。

3、库存:10月29日LME锌库存较上日减少325吨至197400吨,10月29日上期所锌库存仓单较上日减少353至15759吨;偏多。

4、盘面:近期沪锌震荡下跌走势,收20日均线之下,20日均线向上;中性。

5、主力持仓:主力净空头,空减;偏空。

6、结论:供应转为短缺;沪锌ZN2112:观望为主。



5

---金融期货


期指

1、基本面:10月制造业数据不及预期,上周美股走强,A股调整,新股破发增加,压制市场风险偏好;偏空

2、资金:融资余额17005亿元,减少89亿元,沪深股净买入47亿元;中性

3、基差:IH2111升水2.55点,IF2111升水1.23点, IC2111贴水7.1点;中性

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约), IH在20日均线上方,IF、IC在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力多减,IH主力空减,IC主力多曾;中性

6、结论:海外股市走强,国内新股破发增加,宏观基本面有所走弱,降低了配置盘需求,不过短期持续下跌后迎来反弹反弹。IF2111:多单逢高平仓;IH2111:多单逢高平仓;IC2111:观望为主。


国债:

1、宏观:中国10月制造业采购经理指数(PMI)为49.2%,环比下降0.4个百分点,连续两个月位于收缩区间。

2、资金面:10月29日央行公开市场进行2000亿逆回购,净投放1000亿元。

3、基差:TS主力基差为0.0331,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1219,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.1427,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净多,空减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:暂时观望。

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位