宏观

消息资讯：

聚焦重点领域 一批民生工程将加紧开建

年末将至，地方纷纷披露最新民生工程建设进度单，“提前完成”“有序推进”成为关键词。与此同时，有关部门加紧部署，将民生补短板工作列为要务，聚力攻坚。除老旧小区改造、公共基础设施建设外，养老、托育、医疗等也被列入重点投资清单，一批重大工程将压茬推进、加紧开建。近日，有关部门加紧部署，将民生补短板列为要务。从重点领域看，涵盖老旧小区改造、公共基础设施建设、养老、托育、基本医疗等，更多惠及民生的工程项目有望加快开工。11月2日召开的国务院常务会议强调，要努力化解民生堵点痛点，把民生期盼放在心上，解决好督查中发现的有的地方拖欠义务教育教师工资和医疗、老旧小区改造等方面民生实事没有办好办实问题。

采气两小时就可送达北京 

新华社天津11月9日电（记者毛振华、梁姊）寒潮突袭，京津冀地区近日迎来大范围降雪，气温骤降。为保障京津冀乃至整个华北地区天然气供应，8日上午9时，中国石油大港油田板808、828储气库作业区库5-7等5口井顺利开井采气，预计今冬明春可向京津冀地区供应天然气突破23亿立方米。作为京津冀季节调峰的主要气源，大港油田储气库群管辖着11座地下储气库，主要承担京津冀区域天然气区域调峰、应急供气等职能，地下开井采气两小时即可到达北京中心城区，冬季日采气量占到北京地区用气高峰的1/5。天然气供应既关系到京津冀千家万户的温暖，也关乎京津冀地区今冬明春平稳用气及北京冬奥会、冬残奥会绿色能源需求。入冬以来，大港油田储气库群累计注气突破20.48亿立方米，超额完成年度注气计划，交出了一张冬供“温暖答卷”。

最高法提出整治虚假房屋买卖诉讼

最高人民法院9日对外发布关于深入开展虚假诉讼整治工作的意见，其中提出，严审合同效力，整治虚假房屋买卖诉讼。为逃废债务、逃避执行、获得非法拆迁利益、规避宏观调控政策等非法目的，虚构房屋买卖合同关系提起诉讼的，应当认定合同无效。买受人虚构购房资格参与司法拍卖房产活动且竞拍成功，当事人、利害关系人以违背公序良俗为由主张该拍卖行为无效的，应予支持。买受人虚构购房资格导致拍卖行为无效的，应当依法承担赔偿责任。（记者 罗沙）

宏观数据

央行公开市场操作：

为维护银行体系流动性合理充裕，2021年11月9日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率2.2%。

金融期货

股指期货 ：

基本面：沪指涨0.24%，报3507点，深成指涨0.43%，报14571.93点，创业板指涨0.88%，报3409.94点。沪深两市合计成交额10108.6亿元，为连续第13个交易日突破万亿规模；北向资金实际净流出21.16亿元。；中性

基差：IH2111贴水0.6点，IF2111升水4.7点， IC2111贴水10.6点；中性。

盘面： IC>IF> IH（主力合约），IC、IH、IF均线整理；中性

主力持仓：IF 主力空减，IH主力双减，IC主力多增；中性

结论：国内市场指数底部震荡，缺乏赚钱效应，新能源相对强势，地产金融短期难改颓废。IF2111：观望为主；IH211：观望为主；IC2111：逢高减仓。

农产品

豆粕期货 ：

基本面：海关初步统计数据显示，2021年10月份中国进口大豆510.9万吨，较9月687.6万吨下降176.7万吨，或环比降幅25.69%；较去年10月868.8万吨下降357.9万吨，或同比降幅41.19%。2021年1-10月份中国进口大豆总量 7908.3万吨，同比去年下降413.4万吨，或同比降幅 4.96%。

基差：现货3320（华东），基差229，升水期货。偏多。

库存：豆粕库存52.35万吨，上周62.91万吨，环比减少16.8%，去年同期93.53万吨，同比减少44%。偏多。

盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。

主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空。

结论：目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将突破1.4亿吨历史纪录。南美大豆预期丰产，为全球大豆供应提供重要保障。美豆震荡偏弱运行。国内市场，国内油厂开机率提升但下游饲料养殖企业提货缓慢，使得近期处于偏低的豆粕库存有望回升。另外，国家全面推行的利用杂粮、杂粕、粮食加工副产物等低蛋白日粮的饲料配方调整方案对豆粕需求的降低影响已经显现。总体，预计豆粕短期震荡调整走势。技术上M2201合约关注3000一线支撑力度，后续重点关注美豆收割进度及出口情况、南美大豆播种进度、国内大豆进口及压榨情况。

玉米期货：

基本面：美国2021/2022年度玉米产量预增4.1%；未来10天，主产区天气利于收割；冷冬效应，玉米下游屯粮氛围较浓；截止11月3日，国内深加工企业玉米总消耗量周环比增5.56%，年同比降4.43%；进口玉米拍卖成交率97%，月环比大幅回升；物流费用上涨速度较快；玉米小麦价差回升，料玉米饲用需求环比上涨；中性

基差：11月10日，现货报价2660元/吨，01合约基差-60元/吨，贴水期货，偏空

库存：11月3日，全国96家玉米深加工企业库存总量在274.2万吨，周环比降0.6%；10月29日，北方港口库存报233万吨，周环比降7.17%；广东港口玉米库存报52.7万吨，周环比降5.89%；偏多

盘面：MA20向上，01合约期价收于MA20上方，偏多

主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

结论：新作玉米全面上市后，四季度供应量阶段性宽松，贸易商对玉米价格偏弱的预期使得收购较为谨慎。当前饲企养殖利润有所恢复，但玉米作为原料的使用优势仍未完全打开，伴随玉米供需面较前期转向宽松，与替代谷物价差逐步缩窄，预计玉米饲料消费将跟随养殖利润的空间打开而有所恢复，玉米价格或将因此受到提振。盘面01合约期价冲上日线BOLL上轨线后收复，布林敞口继续向上，日内短多为主。

生猪期货：

生猪现货价：11月9日黑龙江生猪现货15.4-16.2元/公斤。河南17-18元/公斤。

猪肉价：猪肉价小幅回升，11月9日全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.19元/公斤，比昨日上升2%。

仔猪：仔猪价小幅回升。10月27日仔猪平均价格为24.08元/公斤，环比上涨1.3元/公斤。

屠宰企业：2021年10月25日—10月31日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为16.81元/公斤，环比上涨10.1%。白条肉平均出厂价格为22.25元/公斤，环比上涨8.7%。

存栏：8月生猪存栏量环比增长1.1%，同比增长26.7%。9月能繁母猪存栏4459万头，同比增长16.7%，环比下降1.6%。

养殖成本：11月3日当周猪料比价5.1，猪饲料平均价格3.29元/公斤。养殖利润由负转正。

基差：2201合约16245元/吨。基差845元/吨，基差由负转正。

盘面：11月9日2201合约16155元/吨，跌1.97%。2203合约14445元/吨，跌1.8%。主力2201合约与2203合约价差1710元/吨。

总结：近期农产品受政策利多消息，叠加北方暴雪天气影响，农产品整体偏多，生猪现货价格持续反弹，企业养殖利润由负转正。目前11月处于疫情反复期，下游消费增长可能放缓，油脂出现高位回落现象，预计生猪短期反弹高度有限。主力2201合约临近交割，基差转正，现货企业或处于观望状态，多空双方均有机会。

长期来看目前仔猪和猪肉价格仍较高，随着淘汰低能母猪，养殖企业多元化发展，企业利润将逐步上升，未来若饲料价格下降，生猪价格下方空间仍较大。

有色金属

铜期货：

盘面：沪铜2112震荡行情为主，建议逢低做多，注意下行风险，及时止盈。沪铜2112合约11月09日收70550元/吨，RSI指标接近50。LME铜03收9626，RSI指标接近55。

基本面：中国的铜矿和废铜供应不断增加，但需求放缓，电力短缺虽可能对冶炼形成抑制但同时亦压制消费增长。基本面对于铜价有明显利多影响，短期仍将支撑铜价。LME现货铜较三个月期铜溢价147美元/吨，创下2012年4月以来的最高水平，因为全球交易商的铜库存大幅降低，反映出近期铜供应短缺。

库存：11月09日LME铜库存-7075吨至115525吨。11月05日上期所库存-11845吨至37482吨。

持仓：11月09日前20席位沪铜主力2112合约多头87582手，+2032手；空头106703手，+675手。次主力2201合约多头71244手，+1622手；空头73924手，+3036手。

基差：11月09日现货价格71110元/吨，沪铜2112合约70550元/吨，基差+560元/吨。

铝期货：

盘面：沪铝2112近期空头强势，观望为主，建议轻仓逢高做空，注意反弹机会。沪铝2112合约11月09日收19005元/吨，RSI指标接近30。LME铝03收2585.5，RSI指标接近30。

基本面：铝库存内增外降，在国外能源危机未解决背景下，国外电力成本居高不下，对铝价形成有力支撑，另外近期国外锌大厂因电力成本减产，亦引发市场对铝企产量的担忧，而国内市场供需两弱，铝库存继续累积。

今日公布的官方数据显示，中国9月铝产量连续第五个月下降，因为中国持续电力短缺导致工业部门进一步减产。国家统计局公布，中国上个月原铝产量为308万吨，较8月的315.5万吨下降了2.4%，同比下降了2.1%。根据路透记录的国家统计局数据，中国9月铝产量为2020年6月以来单月最低，不过由于农历春节假期历时一周，统计局将1月和2月的产量数据合并报告。按日计算，9月产量为102,667吨/日，8月约为101,770吨。8月较9月多出一天。

库存：11月09日LME库存-3675至1000375吨。11月05日上期所库存+196809吨至307005吨。

持仓：11月09日前20席位沪铝主力2112合约多头122842手，-1868手；空头123782手，-4071手。次主力2201合约多头97121手，-505手；空头97712手，+993手。

基差：11月09日现货价格18960元/吨。沪铝2112合约19005元/吨。基差-45元/吨。

镍期货：

盘面：沪镍2112目前处于震荡期，建议逢低做多，及时止盈，注意下行风险。沪镍2112合约11月09日收144810元/吨，RSI指标接近50。LME镍03收19690，RSI指标接近55。

宏观方面：美股上涨，良好企业财报、新申请失业人数连续三周下周、9月成屋销售年化月增7%，经济数据稳定支撑良好心态。不过对明年加息的预期增强，国债收益率上行，30年期抵押贷款利率均值上升至3.09%创了近半年新高。当下利率仍处历史低水平，流动性充足，但缩表加息压力环比有所增加。今日伦镍宽幅震荡，目前盘面翻红。

基本面：供需层面的矛盾是此次镍价上行的主因，前期受能耗双控政策影响，镍铁及不锈钢产量双双走低，近日不锈钢厂逐步恢复生产，对镍需求回暖，但镍铁复产不及预期，铁价受成本及供应偏紧的支撑持续上涨，对镍价有一定支撑。硫酸镍供应逐步宽松，但新能源需求稳定，短期未显现利空影响。LME及沪镍库存持续低位，但9月份进口数据表明纯镍进口量可观，由此说明下游消费向好，推动镍价上涨。

库存：11月09日LME库存-1344至135852吨。11月05日上期所库存+102吨至8036吨。

持仓：11月09日前20席位沪镍主力2112合约多头65227手，-2818手；空头69898手，-4245手。次主力2201合约多头38387手，+3963手；空头46909手，+3994手。

基差：11月09日现货价格146450元/吨。沪镍2112合约142250元/吨。基差+4200元/吨。