这段时间，受益于磷资源涨价，磷化工企业*ST澄星在A股市场上出尽了风头。

据同花顺数据显示，截至11月12日，*ST澄星的股价报收8.30元/股，年内最大涨幅超过接近350%。自8月以来，股价更是一路高歌猛进，收获28个涨停，三个月股价翻倍，成为市场宠儿。从年内表现来看，*ST澄星触及涨停次数已经多达56次！

*ST澄星年内股价走势

然而，就是这样一只大牛股，背后却有着惨不忍睹的基本面。

大股东占款，上市主体沦为“取款机”

1997年，以绢纺织品的生产经营为主营业务的鼎球实业登陆上交所。次年，澄星集团入主，成为鼎球实业控股股东。2001年，鼎球实业更名为澄星股份。

之后，“明修栈道，暗度陈仓”的戏码开始上演。2015年12月，天降《调查通知书》，*ST澄星和澄星集团同时被中国证监会立案调查了。据调查结果显示，2011年至2014年，澄星集团及其关联方占用*ST澄星及其控股子公司资金，并向*ST澄星及其控股子公司提供财务资助。*ST澄星这不就是赤裸裸的提款机吗？

资金占用情况

而且，更为严重的是，*ST澄星不仅没有对上述资金占用情况按规定进行披露，还选择了财务造假的方式试图将其隐瞒过去……资料显示，2011年，*ST澄星应付票据虚减2亿元，其他应收款虚减2亿元；应收票据虚增9780万元，其他应收款虚减9780万元；2012年，*ST澄星应付票据虚减2亿元，其他应收款虚减2亿元；应收票据虚增9513.80万元，预付账款虚减9513.80万元。

但是，要想人不知，除非己莫为。最终，澄星集团和*ST澄星这些见不得人的勾当还是被监管发现，*ST澄星及相关人员被分别处以3万-60万不等的罚款，两名主要责任人被处以市场禁入措施。

然而，当年的惩罚并没有让澄星集团长记性，一直到现在，控股股东及其关联方仍在*ST澄星身上“吸血”。据*ST澄星日前发布的公告显示，目前公司控股股东澄星集团合计持有公司股份占公司总股本的25.78%，这些股份已经被全部冻结；同时，截止2021年9月30日，控股股东澄星集团及其相关方仍占用公司资金本息合计22.23亿元（未经审计），目前尚未归还。

*ST澄星表示，经向控股股东澄星集团核实，控股股东澄星集团存在债务逾期或违约记录，存在债务问题涉及的重大诉讼或仲裁情况，具体金额正在统计中，待核实后再履行信息披露义务。

诉讼缠身，被债权人申请破产重整

要命的是，*ST澄星遇上的麻烦事，并不止上面这一件。

11月9日，*ST澄星发布公告称，公司债权人江阴市建筑装潢制品厂，以公司不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由，已向无锡中院提出对公司进行破产重整的申请。

据公告显示，2019年时，*ST澄星与江阴建筑制品厂签订了一份《建设工程施工合同》，约定针对的是*ST澄星名下位于江阴市梅园大街618号的“3万吨高纯度电子级磷酸技改项目钢结构工程”。

在合同中，*ST澄星委托江阴建筑制品厂根据无锡恒禾设计研究院提供的图纸完成图纸范围内的钢柱、钢梁、楼承板、不锈钢外墙面板、设备管架等内容。但是截至目前，*ST澄星还没有向江阴建筑制品厂清偿应付的债务。于是，作为债权人，江阴建筑制品厂就一纸诉状将*ST澄星告上了法庭，要求对其进行破产重整。

此外，*ST澄星还面临着诸多诉讼。11月8日，*ST澄星披露了公司涉及诉讼的汇总及进展公告，内容显示，公司目前涉及15起被起诉案件，累计涉案金额达22.66亿元，其中重大被起诉的金额为21.43亿元，案由多为金融借款合同纠纷。

同时，公司所持云南弥勒市磷电化工有限责任公司等17家公司股权被申请冻结。

陷资不抵债窘境，公司经营难言乐观

除了被破产重整、诉讼缠身、股权质押等问题外，*ST澄星自身的经营状况也不容乐观。

纵览*ST澄星上市以来的财务数据，公司的归母净利润基本上都维持在几千万上下的水平。可谁知到了2020年，却爆出了一个惊天大雷。据公司财报显示，2020年*ST澄星净利润亏损22.16亿，同比骤降3771%。要知道，自1997年上市至2019年，*ST澄星的累计归母净利润也不过12.56亿元……而且这么一亏，还直接把*ST澄星亏成了资不抵债。截至2020年末，*ST澄星的归母净资产为4.76亿元。

今年上半年，*ST澄星的业绩表现依旧十分低迷。据半年报显示，公司上半年实现营收14.8亿元，同比减少0.02%；净亏损326.34万元，同比减少172.1%。

一直到第三季度，得益于磷资源的涨价，公司的业绩才实现反转。据*ST澄星的三季报显示，公司前三季度实现营收24.91亿元，同比增长10.19%；实现净利润9290.62万元 , 同比增长1525.32%。其中，第三季度实现营收10.11亿元,同比增长29.59%；实现归母净利润1.05亿元，同比增长8740.5%。

但尽管三季度的表现让*ST澄星的财务状况有所回血，公司依旧没有改变资不抵债的窘境。截至今年三季度末，*ST澄星负债合计52.67亿元，归母权益为-3.83亿元。账上流动资产16.39亿元，短期借款37.15亿元。

*ST澄星近期财务概况

如今，*ST澄星被申请破产重整，该消息属于利好还是利空也引发了投资者的讨论。

有人认为，破产重整好过破产清算，此举有利于优化公司管理配置，为解决公司目前的危机和风险提供良好的契机。也有人表示，*ST澄星疯狂的涨势即将告一段落，股价回归理性。

但不管是利好还是利空，有一点都是我们要特别注意的是，那就是*ST澄星的股票已经被实施退市风险警示，*ST澄星提示，若公司在2021年度期末经审计的净资产为负值或审计机构无法出具标准无保留意见的审计报告，公司股票将被终止上市。

此外，如果法院正式受理公司的重整申请，*ST澄星将存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，根据相关规定，公司股票也将面临被终止上市的风险。

留给*ST澄星的时间已经不多了……

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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