一、价格及价差

上周成品材期货盘面价格呈低位震荡格局，现货价格多继续走弱。上周螺纹钢2201合约上涨1.12%至4249元/吨，热轧卷板2201合约下跌0%至4547元/吨。上周上海螺纹下跌50元/吨至4880元/吨，杭州螺纹上涨10元/吨至4890元/吨，广州螺纹下跌50元/吨至5160元/吨附近，北京螺纹下跌300元/吨至4600元/吨。螺纹华东华南过磅价差降至-129元/吨附近，华南北方过磅价差从-99回升至212元/吨附近。上海热卷下跌80元/吨至4880元/吨，广州热卷下跌60元/吨至4950元/吨，华东卷螺价差从热卷价格高出螺纹30元/吨缩小至0元/吨。

上周各地区钢坯现货价格表现偏弱，唐山方坯Q235下跌450元/吨至4450元/吨，唐山20MnSi下跌450元/吨至4550元/吨，江苏20MnSi下跌420元/吨至4550元/吨，江苏和唐山间价差升至0元/吨。

螺纹 01-05 月间价差从 186 扩大至 228 元/吨；热卷 01-05 月间价差从 200 扩大至 260 元/吨。上 周热卷盘面价格表现略弱于螺纹，01 合约卷螺差从 322 缩小至 298 元/吨；原料铁矿石总体表现弱于成材，01 合约螺矿比价从 7.58 扩大至 7.77

螺纹 01 合约基差从 835 缩小至 782 元/吨，螺纹 05 合约基差从 1021 缩小至 1010 元/吨，螺纹10 合约基差从 1131 缩小至 1118 元/吨。热卷 01 合约基差从 391 缩小至 333 元/吨，热卷 05 合约基差从 591 扩大至 593 元/吨，热卷 10 合约基差从 695 扩大至 702 元/吨。

二、废钢与利润

废钢：富宝数据显示 11/6-11/11 期间，全国 147 家钢厂废钢到货量日均约 25.3万吨，环比前期有所回落，长流程和短流程钢厂均有所回落；11/5-11/11 期间 147家钢厂日耗约 31.18 万吨，环比上期有所下降，70 家长流程钢厂用料环比下降，49 家短流程钢厂日耗环比回暖；库存周环比下降，供需格局相较上周有所转弱。长程：准一级冶金焦上周提降 400 元/吨，铁矿石现货价格下跌，总体上周长流程生产成本有所下降；螺纹热卷现货价格均走弱，热卷现货价格弱于螺纹现货价格，由此相较周钢材吨钢利润，华东地区螺纹和热卷即期利润均有所扩大。截至 11 月 12 日，华东螺纹吨钢利润（过磅）约为 610元/吨，华东热卷利润扩大至 359 元/吨左右。短流程：上周废钢现货价格有所下滑，张家港重废三价格下跌 120 元/吨至 3000 元/吨，由于上周废钢价格表现强于铁矿石价格，废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本 194 元/吨扩大至废钢升水铁水成本 7 元/吨左右。华东地区短流程吨钢利润盈利情况有所好转，华东地区谷电利润从 517 扩大至 616 元/吨，同时谷电和平电的平均利润同样也把盈利扩大至 557 元/吨左右。钢厂生产整体受限于采暖季限产以及钢价下跌压缩钢厂利润的影响，长短流程产量环比均有所下 滑，长短流程成本均随原料价格回落，螺纹利润随原料价格下跌幅度更大而有所回升；卷螺利润差继续回落至-100 元/吨。

三、供应

截至11月12日一周，全国247家钢厂高炉开工率环比升至71.59%，产能利用率环比降至75.72%，全国高炉检修限产量下降至 99.67 万吨左右。唐山 126 座高炉检修周度影响产量下降至 126.22 万吨，唐山高炉开工率较上周增加 4.76%至 45.24%。上周螺纹钢产量周环比减少 5.75 万吨至282.65 万吨，同比增速环比前期缩小，同比去年水平减少 21.48%，其中长短流程产量均有回落。分地区来看，北方大区产量环比回落幅度最大，南方大区产量环比则小幅回升。热卷产量环比前周上升 4.26 万吨至301.39 万吨，低于去年同期水平。冷热卷板价差 880 元/吨，同比属较高水平，供料卷产量支撑力较强。冷轧上周产量环比减少 1.11 万吨至 79.91 万吨；中厚板上周产量环比减少 2.06 万吨至 119.99 万吨；线材产量上周环比减少 0.38 万吨至 131.38 万吨。总计五大钢材产量上周环比减少 5.04 万吨至 915.32 万吨。

四、需求

11月第2周，全国建材主流贸易商成交量日均量为17.47万吨/日，较前周增加0.53万吨/日，贸易商整体心态仍不高，建材成交环比大致维稳。分地区来看，仅北方大区环比继续回落。螺纹钢测算周度表观消费量环比增加15.64万吨至308.49万吨，表需同比增速增至-33.63%。热卷表观消费量周环比增加8.72万吨至315.02万吨，表需同比增速增至-8.14%。

五、库存

上周螺纹钢35城社会库存环比减少31.67万吨至502.28万吨，低于去年同期库43.32万吨；钢厂库存环比增加5.83万吨至285.95万吨，高于去年同期38.89万吨。螺纹钢总库存环比减少25.84万吨至254.56万吨，低于去年同期库存水平4.43万吨。热卷上周55城社会库存环比减少14.46万吨至244.82万吨，高于去年同期库存6.98万吨；热卷钢厂库存环比增加0.83万吨至89.05万吨，低于去年同期库存11.57万吨。热卷总库存环比减少13.63万吨至429.68万吨，相比去年同期水平下降4.59万吨。