宏观新闻

消息资讯：

外交部：中美元首将就事关两国关系未来的战略性问题交换意见

外交部发言人赵立坚11月15日在外交部例行记者会上，就中美元首视频会晤回答记者提问时说，经中美双方商定，习近平主席将于北京时间11月16日上午同美国总统拜登举行视频会晤。当前，中美关系正处于关键十字路口，此次视频会晤是中美关系的一件大事，也是国际关系的一件大事，中美两国人民和国际社会都希望会晤能取得对两国和世界都有利的结果。根据双方商定，习近平主席将同拜登总统就事关中美关系未来的战略性问题，以及双方共同关心、关切的重要问题坦诚、深入、充分交换意见。希望美方同中方相向而行，加强对话合作，有效管控分歧，妥处敏感问题，探讨新时期中美作为世界大国，相互尊重、和平共处的相处之道，推动中美关系重回健康稳定发展的正确轨道。

中国驻欧盟使团团长张明：中方对于中欧投资协定的态度没有变化

中国驻欧盟使团团长张明大使接受英国《金融时报》布鲁塞尔分社长山姆·弗莱明和记者安迪·邦兹专访。中欧作为国际社会的重要力量，我们有一百个理由去合作、去成为伙伴，没有任何一个理由互为对手。如果以伙伴待人就会双赢，也给整个世界带来利好。如果以对手待人，结果就是双输，也会给世界带来损害。总之，我认为，欧方对华发起制裁是一个错误。中方对于推动中欧关系发展的意愿没有变化，对于中欧投资协定这份文件的态度也没有变化，愿意和欧方携手合作，积极探讨尽早批约的方法。

工信部：加大中小微企业支持纾困力度 切实降低企业制度性成本

11月15日，工信部有关负责人就减轻企业负担工作接受采访时表示，国家出台的一系列惠企减负政策落实效果较好，企业对政策满意度超过九成；减轻企业负担为保市场主体、推动经济持续恢复发挥重要作用。

宏观数据

央行公开市场操作

为维护银行体系流动性合理充裕，2021年11月15日人民银行开展了10000亿元逆回购操作,期限为1年，中标利率2.95%。100亿逆回购操作，期限为7天，中标利率2.2%。

金融期货

股指期货 ：

基本面：周末中美两国领导人每天视频交谈，北交所昨日开市，三大指数集体高开后下挫翻绿，宁德时代大跌导致创指走弱，盘中跌超1%失守3400点，北交所开盘首日，多只新股较开盘价大涨60%触发二次临停，复牌后走势趋缓，回归理性。总体而言，个股涨多跌少，赚钱效应一般。沪指跌0.16%报3533.30点，深成指跌0.47%,，创业板指,0.82%；两市合计成交11581亿元，连续第17个交易日突破一万亿元。北向资金净买入33.82亿元。；中性

基差：IH2112升水7.3点，IF2112升水10.6点， IC2112升水6.6点；中性。

盘面： IH>IF> IC（主力合约），IC回踩5日均线，IH、IF均线整理；偏多

主力持仓：IF 主力双增，IH主力多减，IC主力多增；中性

结论：近期，政策和金融数据端对A股有支撑，目前沪指仍处在调整筑底阶段，之后最健康的走势就是在3600-3700点位附近开启全新的箱体震荡，在此期间资金可以完成从此前的周期股到现在的消费股或者全新的板块中去。IF2112：多单持有；IH2112：多单持有；IC2112：多单持有。

农产品

豆粕期货 ：

基本面：目前市场普遍预计11月船期大豆已采购逾900万吨完成，12-1月船期累计采购完成约450万吨，进度仍偏慢。

基差：现货3350（华东），基差189，升水期货。偏多。

库存：内主要油厂豆粕库存55万吨，比上周同期增加10 万吨，比上月同期减少5万吨，比上年同期减少31万吨，比过去三年同期均值减少21万吨。后期大豆压榨量将维持高位，虽然下游企业提货速度加快，预计后期豆粕库存仍是上升趋势。

盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。

主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空。

结论：目前豆粕没有明显利多存在，外盘美豆价格短期内仍保持下行趋势，一方面受到新作上市及美豆产量提升的影响；另一方面美豆出口销售进度缓慢，库存的增长会继续压制价格的上行。本年度巴西大豆种植面积预计将继续增长，在拉尼娜气候实际对南美大豆产量造成影响之前，美豆价格都不会出现明显的增长，国内4季度蛋白消费走向下行，预计国内豆粕价格仍有可能出现下滑，建议逢高卖出虚值看涨期期权策略进行风险控制。

玉米期货：

基本面：国内深加工企业玉米总消耗量周环比降0.18%，年同比降4.94%；未来10日，天气优良，助推新粮上市速度；北方港口下海量周环比降28.3%；11月份USAD报告调高2021/2022年度美国玉米产量，单产创记录新高，全球玉米年末库存预估上修；玉米小麦价差回升，玉米饲料用需求环比上涨；中性

基差：11月13日，现货报价2710元/吨，01合约基差47元/吨，升水期货，偏多

库存：11月10日，全国96家玉米深加工企业库存总量在274.9万吨，周环比增0.3%；11月5日，北方港口库存报237万吨，周环比增1.72%；广东港口玉米库存报54.4万吨，周环比增3.22%；偏空

盘面：MA20走平，01合约期价收于MA20上方，偏多

主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空

结论：近几天山东深加工门前玉米到车快速增加，玉米上量恢复。东北雨雪天气进入尾声，物流逐步恢复，加上也到了玉米上量的时间，东北玉米外运预计逐步增加，前期因为东北外运减少导致的阶段性供应偏紧的格局有望缓解。总体，新粮上市压力有待释放，上方承压，预计上涨空间受限。盘面01合约期价重新收复日线BOLL上轨线，布林敞口有收窄预期，前期多单背靠上轨线逢高止盈。

生猪期货：

生猪现货价：11月15日黑龙江生猪现货15.8-16.2元/公斤。河南17.8-18.4元/公斤。

猪肉价：猪肉价小幅回升至24，11月12日全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.27元/公斤，比上周五上升0.5%。

仔猪：仔猪价小幅回升。11月3日仔猪平均价格为24.76元/公斤，环比上涨0.68元/公斤。

屠宰企业：2021年11月1日—11月7日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为17.39元/公斤，环比上涨3.5%。白条肉平均出厂价格为23元/公斤，环比上涨3.4%。

存栏：8月生猪存栏量环比增长1.1%，同比增长26.7%。9月能繁母猪存栏4459万头，同比增长16.7%，环比下降1.6%。

养殖成本：11月12日当周猪粮比价6.51，猪饲料平均价格3.26元/公斤。养殖利润由负转正。

基差：2201合约16725元/吨。基差1075元/吨，基差由负转正。

盘面：11月15日2201合约16725元/吨，涨4.08%。2203合约14575元/吨，涨1.53%。主力2201合约与2203合约价差2150元/吨。

总结：周末生猪现货价格上行，农产品市场联动，生猪现货价格持续反弹，企业养殖利润由负转正。目前11月处于疫情反复期，下游消费增长可能放缓，预计生猪短期反弹高度有限。短期生猪价格偏强，短期尝试多2201空2203，长期尝试多2203空2209。

长期来看目前仔猪和猪肉价格仍较高，随着淘汰低能母猪，养殖企业多元化发展，企业利润将逐步上升，未来若饲料价格下降，生猪价格下方空间仍较大。

有色金属

铜期货：

盘面：沪铜2112震荡行情为主，建议逢低做多，注意下行风险，及时止盈。沪铜2112合约11月15日收70830元/吨，RSI指标接近53。LME铜03收9693，RSI指标接近57。

基本面：供需方面，铜冶炼端供应扰动仍在，2021年10月SMM中国电解铜产量78.94万吨，环比降低1.7%。SMM预计国内电解铜产量为81.94万吨，环比增加3万吨，主要在于广西地区两家冶炼厂均逐渐从检修中恢复。全球显性库存去化，尤其是国内总库存已然处在低位，显示供需偏紧的状态，对铜价具有较强支撑。消费方面，家电、汽车等方面的消费动能依旧不足，投资领域带动的消费有望在四季度得到加强。

库存：11月15日LME铜库存-3875吨至100300吨。11月12日上期所库存+555吨至38037吨。

持仓：11月15日前20席位沪铜主力2112合约多头86677手，-33手；空头105264手，+896手。次主力2201合约多头79059手，+1591手；空头84016手，+2731手。

基差：11月15日现货价格71500元/吨，沪铜2112合约70830元/吨，基差+670元/吨。

铝期货：

盘面：沪铝2112近期空头强势，观望为主，建议轻仓逢高做空，注意反弹机会。沪铝2112合约11月15日收19240元/吨，RSI指标接近35。LME铝03收2664，RSI指标接近50。

基本面：俄罗斯预计将取消铝进口关税，带来铝全球供应增加的预期。铝型材企业开工率有所下滑，电解铝库存大幅累积。煤炭价格大幅下行，供应端受限的品种普遍杀跌，铝价也恐慌性杀跌。房地产下行对电解铝消费的拖累还在持续。目前大部分电解铝厂已产生亏损，能耗双控管制及冬季取暖限电对铝供应端仍会有扰动。另外第四季度将迎来“三期叠加”：一是随着北半球气候变冷，新冠疫情可能再次抬头，二是此时处在美国退出量化宽松的节点时期，从种种迹象来看，美国的量化宽松退出很有可能会在11月份宣布。

库存：11月15日LME库存-7325至974700吨。11月12日上期所库存+196809吨至307005吨。

持仓：11月15日前20席位沪铝主力2112合约多头92802手，-11533手；空头95736手，-9885手。次主力2201合约多头114853手，+9021手；空头117829手，+17212手。

基差：11月15日现货价格19190元/吨。沪铝2112合约19240元/吨。基差-50元/吨。

镍期货：

盘面：沪镍2112目前处于震荡期，建议逢低做多，及时止盈，注意下行风险。沪镍2112合约11月15日收145000元/吨，RSI指标接近50。LME镍03收19725，RSI指标接近55。

基本面：精炼镍进口增加，而库存持续低位。受到限产限电影响，不锈钢产量降幅明显，随着菲律宾进入雨季，矿端供应将趋紧。能源紧缺背景下，限电及电力成本提高拖累镍铁厂开工，镍铁供应紧张，价格坚挺，对盘面电解镍价格有一定的带动。下游300系不锈钢产量急速下滑，9月我国不锈钢粗钢产量为237.46万吨，环比减少15.6%，同比减少14.4%，其中300系产量123.08万吨，环比下降17.3%。年前限产限电影响恐将延续，硫酸镍产量略有下滑，年底是汽车生产旺季，新能源汽车领域用镍有支撑。

库存：11月15日LME库存-2256至130278吨。11月12日上期所库存+390吨至8426吨。

持仓：11月15日前20席位沪镍主力2112合约多头75378手，+380手；空头77411手，+805手。次主力2201合约多头41347手，-2407手；空头50225手，+2811手。

基差：11月15日现货价格147300元/吨。沪镍2112合约145000元/吨。基差+2300元/吨。