宏观新闻

消息资讯：

中国代表就预防外交促进和平与安全问题阐述立场

中国常驻联合国代表张军大使16日出席安理会预防外交促进和平与安全问题公开会，并阐述中方立场。中方对联合国秘书长古特雷斯近日提交“我们的共同议程”报告表示欢迎。报告中建议加大对预防外交的关注和投入，制定“新和平纲领”，并特别指出应提供有针对性的发展援助，帮助解决冲突根源。中方期待同会员国深入讨论，加强合作，明确后续思路，努力将报告提出的愿景逐步转化为现实，构建和平、安全的美好世界和我们的共同未来。

商务部：中国没刻意追求对非贸易顺差 将进一步扩大进口规模

国新办17日就中非合作论坛第八届部长级会议经贸工作举行发布会。商务部副部长钱克明表示，中国一直是想把促进中非贸易平衡发展作为目标，从来没有刻意追求对非洲贸易顺差。下一步，中方将继续推动非洲国家和中国企业用好用足各项措施，进一步扩大自非进口规模，推动中非贸易高质量发展。

粮食储备供应总量充足，煤炭、天然气安全稳定供应有保障保供稳价成效显著

粮食生产总体向好，煤炭产量稳步增长，天然气供应平稳有序……11月16日，国家发展改革委召开11月例行发布会表示，各项保障工作正在扎实推进。下一步，国家发展改革委将会同有关部门加强统筹协调，推动保供稳价各项工作落到实处，全力以赴确保经济社会平稳运行、能源安全保供、人民群众温暖过冬。

宏观数据

央行公开市场操作

为维护银行体系流动性合理充裕，2021年11月17日人民银行开展了500亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率2.2%。

金融期货

股指期货 ：

基本面：A股三大指数早间开盘涨跌不一，随后集体缓慢爬升，早盘悉数飘红，午后，三大指数维持窄幅震荡向上的走势，截至收盘，上证指数涨0.44%，报3537.37点，深证成指涨0.67%，报14711.18点，创业板指涨0.81%，报3421.33点。沪深两市全天成交10372亿，连续第19个交易日突破1万亿元。北向资金全天净卖出2.38亿元，终结连续4日净买入。；中性

基差：IH2112贴水3.8点，IF2112贴水5.4点， IC2112贴水10.3点；中性。

盘面： IC>IF> IH（主力合约），IC、IH、IF均线整理；中性

主力持仓：IF 主力双增，IH主力空增，IC主力空减；中性

结论：短线看上证指数将继续在3500-3550点区间窄幅震荡，而创业板指数下方10日均线支撑明显，短线调整不改整体震荡上行趋势，预计在3400点整数关口整固后或将继续向3500点发起冲击。从市场热点上看，昨日锂电板块重新走强之际，说明当下还是存量资金博弈格局。IF2112：多单持有；IH2112：多单持有；IC2112：多单持有。

农产品

豆粕期货 ：

基本面：2021年6-10月中国大豆进口同比猛降850万吨。预计11月份中国大豆进口将增至850-950万吨，接近上年的960万吨，但我们仍预计整个21/22 年(今年10月-明年 9月)中国大豆进口将低于1亿吨，暂估9800万吨，对比上年9980万吨。

基差：现货3420（华东），基差232，升水期货。偏多。

库存：内主要油厂豆粕库存55万吨，比上周同期增加10 万吨，比上月同期减少5万吨，比上年同期减少31万吨，比过去三年同期均值减少21万吨。后期大豆压榨量将维持高位，虽然下游企业提货速度加快，预计后期豆粕库存仍是上升趋势。

盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。

主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空。

结论：周二国内豆粕价格继续上行，但目前位置仍处于均线以下。外盘美蛋白需求的增长拉动了美豆价格的上行，但目前美豆收割已经基本完毕，同时未来一周南美降雨保持良好，预计美豆价格难以出现进一步的上涨，将围绕 1250美分/蒲式耳进行调整。短期内国内豆粕价格仍然面临11-12月大豆到港量的增长以及生猪年底大量出栏带来的压力。短期内难以突破3200元/吨的阻力位，国内豆粕交易建议继续保持观望态势，或是等待短期内油粕比价的回归再度做多。

玉米期货：

基本面：淀粉企业库存周环比增5.94%；暴雪过后，玉米上市高峰或现，丰收新粮上市速度或加快；小麦玉米价差回归，供应充足的小麦饲用需求优于玉米；国内深加工企业玉米总消耗量周环比降0.18%，年同比降4.94%；11月份USAD报告调高2021/2022年度美国玉米产量，单产创记录新高，全球玉米年末库存预估上修；偏空

基差：11月17日，现货报价2690元/吨，01合约基差10元/吨，升水期货，偏多

库存：11月10日，全国96家玉米深加工企业库存总量在274.9万吨，周环比增0.3%；11月5日，北方港口库存报237万吨，周环比增1.72%；广东港口玉米库存报54.4万吨，周环比增3.22%；偏空

盘面：MA20走平，01合约期价收于MA20上方，偏多

主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

结论：近几天山东深加工门前玉米到车快速增加，玉米上量恢复。东北雨雪天气进入尾声，物流逐步恢复，加上也到了玉米上量的时间，东北玉米外运预计逐步增加，前期因为东北外运减少导致的阶段性供应偏紧的格局有望缓解。总体，新粮上市压力有待释放，上方承压，预计上涨空间受限。盘面01合约期价收在日线BOLL中轨线上方，布林敞口继续收窄，短期盘整为主。

生猪期货：

生猪现货价：11月16日黑龙江生猪现货15.6-16.4元/公斤。河南17.6-18.2元/公斤。

猪肉价：猪肉价小幅回升至24，11月12日全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.27元/公斤，比上周五上升0.5%。

仔猪：仔猪价小幅回升。11月3日仔猪平均价格为24.76元/公斤，环比上涨0.68元/公斤。

屠宰企业：2021年11月1日—11月7日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为17.39元/公斤，环比上涨3.5%。白条肉平均出厂价格为23元/公斤，环比上涨3.4%。

存栏：8月生猪存栏量环比增长1.1%，同比增长26.7%。9月能繁母猪存栏4459万头，同比增长16.7%，环比下降1.6%。

养殖成本：11月12日当周猪粮比价6.51，猪饲料平均价格3.26元/公斤。养殖利润由负转正。

基差：2201合约16280元/吨。基差1320元/吨，现货保持强势。

盘面：11月16日2201合约16280元/吨，跌2.13%。2203合约14400元/吨，跌1.44%。主力2201合约与2203合约价差1880元/吨。

总结：期货价小幅回落，目前11月处于疫情反复期，下游消费增长可能放缓，预计生猪短期反弹高度有限，短期生猪价格震荡偏多，短期尝试多2201空2203，长期尝试多2203空2209。

长期来看目前仔猪和猪肉价格仍较高，随着淘汰低能母猪，养殖企业多元化发展，企业利润将逐步上升，未来若饲料价格下降，生猪价格下方空间仍较大。

有色金属

铜期货：

盘面：沪铜2201震荡行情为主，建议逢低做多，注意下行风险，及时止盈。沪铜2201合约11月16日收70010元/吨，RSI指标接近53。LME铜03收9630，RSI指标接近57。

基本面：供需方面，铜冶炼端供应扰动仍在，2021年10月SMM中国电解铜产量78.94万吨，环比降低1.7%。SMM预计国内电解铜产量为81.94万吨，环比增加3万吨，主要在于广西地区两家冶炼厂均逐渐从检修中恢复。全球显性库存去化，尤其是国内总库存已然处在低位，显示供需偏紧的状态，对铜价具有较强支撑。消费方面，家电、汽车等方面的消费动能依旧不足，投资领域带动的消费有望在四季度得到加强。

库存：11月16日LME铜库存-4600吨至95700吨。11月12日上期所库存+555吨至38037吨。

持仓：11月16日前20席位沪铜主力2201合约多头83442手，+4503手；空头89730手，+5714手。次主力2112合约多头79518手，-3874手；空头95101手，-10162手。

基差：11月16日现货价格71750元/吨，沪铜2201合约70010元/吨，基差+1740元/吨。

铝期货：

盘面：沪铝2201近期空头强势，观望为主，建议轻仓逢高做空，注意反弹机会。沪铝2201合约11月17日收18645元/吨，RSI指标接近26。LME铝03收2592，RSI指标接近40。

基本面：俄罗斯预计将取消铝进口关税，带来铝全球供应增加的预期。铝型材企业开工率有所下滑，电解铝库存大幅累积。煤炭价格大幅下行，供应端受限的品种普遍杀跌，铝价也恐慌性杀跌。房地产下行对电解铝消费的拖累还在持续。目前大部分电解铝厂已产生亏损，能耗双控管制及冬季取暖限电对铝供应端仍会有扰动。另外第四季度将迎来“三期叠加”：一是随着北半球气候变冷，新冠疫情可能再次抬头，二是此时处在美国退出量化宽松的节点时期，从种种迹象来看，美国的量化宽松退出很有可能会在11月份宣布。

库存：11月17日LME库存-8475至959975吨。11月12日上期所库存+196809吨至307005吨。

持仓：11月17日前20席位沪铝主力2201合约多头146077手，+11666手；空头150406手，+13080手。次主力2112合约多头76325手，-5866手；空头82506手，-4024手。

基差：11月17日现货价格18460元/吨。沪铝2201合约18645元/吨。基差-185元/吨。

镍期货：

盘面：沪镍2201目前处于震荡期，建议逢低做多，及时止盈，注意下行风险。沪镍2201合约11月17日收142490元/吨，RSI指标接近41。LME镍03收19450，RSI指标接近40。

基本面：精炼镍进口增加，而库存持续低位。受到限产限电影响，不锈钢产量降幅明显，随着菲律宾进入雨季，矿端供应将趋紧。能源紧缺背景下，限电及电力成本提高拖累镍铁厂开工，镍铁供应紧张，价格坚挺，对盘面电解镍价格有一定的带动。下游300系不锈钢产量急速下滑，9月我国不锈钢粗钢产量为237.46万吨，环比减少15.6%，同比减少14.4%，其中300系产量123.08万吨，环比下降17.3%。年前限产限电影响恐将延续，硫酸镍产量略有下滑，年底是汽车生产旺季，新能源汽车领域用镍有支撑。

库存：11月17日LME库存-1752至127818吨。11月12日上期所库存+390吨至8426吨。

持仓：11月17日前20席位沪镍主力2201合约多头41011手，-258手；空头46363手，-2842手。次主力2112合约多头61389手，-2372手；空头65529手，-2010手。

基差：11月17日现货价格144700元/吨。沪镍2201合约142490元/吨。基差+2210元/吨。