4年净值稳稳破8！他们说：交易策略必须具备这两点！

七禾网14、据我们了解，你们是全品种覆盖交易，对于不同的期货品种，请问仓位和资金是如何分配的？今年化工、黑色系等品种的行情波动很大，你们有没有重点配置这些品种？

杨辉：因为我们配置的所有期货品种，都是根据历史行情来配置的。黑色系在回测数据当中应该是表现最好的一个大类，从任何一年来说，黑色都可以说是我们重点配置的品种，就是看有没有行情的问题了。

七禾网15、我们观察到，贵团队的展示账户主要利润来源于焦炭、动力煤，而目前焦炭、焦煤、动力煤手续费提高得非常多，并且限仓非常严格，流动性下降较多。请问你们是否会把这三个品种从交易标的中剔除？

周焘：黑色系的商品因为历史趋势较好，价值大，所以在操作过程中，盈利幅度相对其他品种较多，目前因为提手续费，限价等原因，我们暂时停止交易这三个品种

七禾网16、贵团队在七禾网量化排行榜展示的“简诺投资”账户经常仓位较重，甚至有时会达到90%以上，而大部分量化交易者主张的是轻仓长期坚持执行自己的程序，请问你们敢于重仓的主要原因是什么？

周焘：其实我们也没有重仓，我们真正拿来做单的仓位可能只占到20%左右，但之所以我们仓位达到90%以上，是因为我们现在做股指，会在日内锁单，又因为股指保证金很高，所以会显示我们仓位比较高。如果排掉锁单资金，我们仓位应该是在20%左右。

杨辉：还有一点，尾盘如果我们还有资金，还经常会出金，这两个原因造成了显示上我们会有比较重的一个仓位，但实际上我们仓位并不重。

七禾网17、近期商品期货经历了大幅上涨和大幅下跌，并且贵团队的展示账户资金曲线也处于新高的位置，请问你们是否会出于控制风险的角度，主动降低仓位？

周焘：我们在量化交易的过程中不会掺入主观交易，所以我们没有主观通过手工方式降低仓位，一切都以交易算法识别结果为准。不过在大幅上涨之后下跌的过程中，交易程序自动平掉了很多仓位，降低了账户整体的风险度。

七禾网18、贵团队的展示账户“简诺投资”，从2018年初到2019年初，资金曲线经历了一波持续一年的横盘回撤期，请问出现这一波横盘回撤的主要原因是什么？你们是如何度过漫长的横盘和回撤期的？

杨辉：2018、2019年横盘回撤期的原因，主要是当时我们的整个体系、整个模型，对于期货市场的理解还没有完全到位，还没有真正形成我们的多品种、多周期这种对冲的模式。我们当时的策略还是偏简单、偏少的，所以导致出现了长期的横盘。

2018年年底，我们开始采用了大规模的多模型组合之后，明显地度过了一个横盘和回撤期。

七禾网19、2020年以来大部分量化交易者获利都不错，也有越来越多的人想学量化交易。贵团队认为哪些人是比较适合做量化交易的？对于想做量化交易的交易者，你们有什么建议？

杨辉：现在由于像交易开拓者、金字塔这类第三方软件存在，导致了实际上学量化交易的门槛并不高。就交易模型而言，它的思想等实际上是非常简单的，可能难就难在一些细节上的处理上。

如果大家对这方面感兴趣，建议大家可以从第三方的软件，比如金字塔、交易开拓者、文华等来进行学习，相对来说就简单得多。

周焘：另外我再补充一点，其实做量化交易和做手工交易原理都是一样的，都需要建立自己一套比较严格的交易系统。做量化的交易者，遇到回撤的时候，遇到行情不顺利的时候也是一样，一定要忍过这段时期，一定要保证你心理能承受你的交易结果。其实这个也是对量化交易者的建议，你的量化交易的结果是你心理要能承受的，包括胜率、盈亏比、最大回撤。在实盘当中要不断去练去磨，一旦磨练了、试了，你对回撤麻木了，我认为就是适合的。

七禾网20、贵团队常驻贵阳，就你们的观察和体验来看，你们认为贵阳的金融投资环境和比如上海、杭州等地相比，有哪些区别？

杨辉：这个差别确实很大，上海和杭州交易团队的水平比起贵阳来确实要高好几个层次，不在一个层次上，愿意投入金融领域的资金也不是一个量级。贵阳这个地方也有它的优势，在整个地区它的水平并不高，在上海、杭州等地想要出头，想要做出一个很高水平的成绩，对一般人来说太难太难了，但是在贵阳这个地区的话，相对来说难度要小很多了。相当于打怪物，这个怪物的难度完全不在一个层次上。

周焘：贵阳从整体经济的环境、对期货交易的理解、对程序化交易的理解上来讲，都不能和上海、杭州相提并论，他们应该是远比我们的量级大，比我们的程度要深。贵阳跟上海、杭州比，相对是一个比较封闭的环境，在这个环境中，别说量化交易了，期货交易的团队都很少。一方面是大家都是贵阳本地人，对期货交易并不理解；第二方面是贵阳本地的资金也不足以支撑很多比较大的期货交易团队，所以说这是一个非常大的区别。

七禾网21、对于一个量化交易团队，硬件和技术方面的投入也很重要。请问贵团队在这方面做了哪些投入？

杨辉：实际上在技术方面，我们投入是很大的，因为目前来说我们并没有采用第三方的交易平台，我们整个的交易平台都是自己用CTP写的。任何一个CTP版本的升级，我们这边的程序都必须要跟上，比方说前段时间的穿透式等，我们要从底层架构里对整个东西进行调整。我们技术上这一块的投入实际上是最大的，包括我们对于模型的研究等等，投入也是非常大，基本上就是全方位的投入。

周焘：应该说主要的精力都投入在技术层面；硬件层面的话我们基本上没有什么投入，硬件层面就是我们两个自己的笔记本就够了。

杨辉：硬件是这样的，因为有一些期货公司愿意给我们提供交易服务器，我们的程序可以放在他们那边，相对来说速度要快一点。资金量达到一定级别的话，期货公司是愿意提供硬件上的投入的。

七禾网22、现在交易团队和机构众多，各有各的特点，你们认为一个优秀的量化团队和机构需要具备哪些要素？贵团队的核心优势在于哪些？

杨辉：我认为我们团队最核心的主要是在技术方面的优势。因为我们团队所有的人基本上都是学计算机出身，所以说我们的技术优势是非常明显的，我们有自己的平台，我们建立了一个回测等方面的技术标准，包括我们怎么遴选模型等等，整个的技术标准我们自己已经建立起来了。

一个优秀团队，我认为这些东西才是它的核心竞争力。随着资金量的变大，我们不受限于第三方给我们加手续费等，不受限于第三方软件的稳定性问题给我们带来的一些烦恼。我们所有的东西全部都是自己的，我们的优势在这个方面。

我认为一个优秀的量化团队，实际上也就是有这些东西，有自己能够开发模型的一些体系、一些理解，能够不受任何外界因素的制约，我认为这些因素才是一个优秀的量化团队要具备的。

周焘：我再补充一点，我觉得我们的核心优势除了在技术层面，人文层面也很重要。第一个是互相理解，第二个是互相支持。在量化交易过程当中，我们团队不可能不会犯错，在犯错以后第一选择不是互相指责，不是讨论功过，而是我们一起找原因、一起分析问题、解决问题。遇到任何事情，我们都会互相站在对方的角度去考虑，比如说针对某一个重大的业务决策，我们并不会单方面地做出决定，而是我们沟通清楚了以后，从我们互相考虑风险、未来预期的利益这些角度共同考虑，所以说我们在合作的过程当中，没有任何一件事情红过脸、吵过架，也没有因任何一件事情嫉妒别人多赚一点或少赚一点，所以说在人文方面对我们之间也很重要。

七禾网23、请介绍一下交易团队的情况，有多少成员组成？分工是怎样的？

周焘：我们团队主要成员就是我们两个。基本上我主要是解决算法研究，他主要是平台研发。

杨辉：但是这个分工也不绝对，算法这一块儿，实际上我也要做；平台这一块儿，他也要参与。平时的运维其实大家都在做，我们任何一个人有事情，另外一个人必须要顶上，必须要完全拿得下来，这是我们的观点。

七禾网24、请你们谈谈您未来的投资规划，以及团队的发展愿景和规划。

周焘：现在我们只是个小团队，将来我们希望做得更加规模化、更加组织化。现在其实我们也没有特别明确地说一定要做成什么样子。

目前的想法是，我们要尝试了解一下，看一下我们现在的能力能不能从私募公司发产品的角度去入手；另外如果以后做得更大的话，也想从私募的角度，向MOM或者FOF的角度去看一看、去跳一跳，看看能不能碰得到，这应该是整体的非常粗浅的一个自我的发展愿景。

杨辉：目前阶段我们也是操作自己的一些钱，自己首先实现财务自由。从长远来说，真正想做的事不仅仅只是赚些钱，而是能够成立私募，或者说以其它的方式为一些特定的人群进行服务，然后帮助他们在投资领域分享中国经济发展的前景优势，不能够只是为自己。

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