七禾大数据

今日，期货市场多数品种走强，橡胶、20号胶联袂领涨，其中橡胶主力合约大涨近5%，回到15000元上方。截至收盘，橡胶主力合约报15470元/吨，涨幅4.74%。

橡胶资金流入5.19亿元

橡胶持仓增加3.4%

市场观点

申万期货：上周橡胶价格上涨，国内产区供应稳定，在减产季逐步来临的预期之下，原料价格坚挺，需求持续偏弱，目前期货仓单持续增加，国内市场交割压力增加，海外市场正值旺季，下游采购补库持续，支撑原料价格，整体基本面方面无太大转变，周期有利于价格上行，预计走势维持震荡上行格局。

国投安信期货：目前，东南亚天然橡胶主产国将由高产期进入低产期，尤其是中国云南天然相加主产区逐渐临近停割期，加上泰国降雨天气偏多，供应端季节性减产总体上利好胶市；与此同时，中国汽车产销量环比增长连续两月大增，轮胎库存连续两月回落，轮胎开工率持续回升，意味着下游需求边际继续改善，库存持续下滑；此外，随着老胶仓单集中注销，外部因素负面影响减弱。简言之，诸多利好因素导致天然橡胶价格重新走强，回到了估值修复之路。

华联期货：需求端，配套方面断崖下跌后，暂无起色。替换方面，轮胎厂开工率依然处于多年同期低位，房地产政策面开始触底震荡，但行业低迷持续。总体橡胶供应问题不大，而需求弱势持续。操作上，建议等待高位加仓虚值看涨期权空头。

国海良时期货：目前全球处于生产旺季，降水对泰国南部橡胶生产影响依旧存在；船期有所好转但依旧不及预期；国内海南和云南产区陆续将要停割，供应端支撑较强；下游需求小幅度转暖，主要是冬季雪地胎订单的提振，订单量尚可。

行业新闻

1、据外电11月22日消息，天然橡胶生产国协会（ANRPC）周一发布月报显示，基于成员国政府更新的初步估计，2021年全球天然橡胶产量前景料增长1.8%，至1383.60万吨；全球天胶需求料增长8.3%至1402.8万吨。

2、据海关数据，中国2021年10月天然橡胶进口量为204097.52吨，环比下降16.70%，同比下降12.75%。其中，泰国是头号进口来源地，中国10月自泰国进口橡胶107044.34吨，环比下降1.3%，同比猛增83%。同期，中国自马来西亚进口橡胶27041.55吨，环比减少5.6%，同比增加11.82%。

3、RU11月合约到期，老胶仓单注销带来仓单及库存的下降，目前库存高于去年同期，但低于2019年同期。截至11月14日，青岛保税仓库存延续下降，降幅环比增加，主要因下游拿货增加。

上周轮胎厂，全钢胎、半钢胎开工率环比继续回暖。前期限电影响，带来近期下游生产加快进度。同时，国内下游终端旺季临近，轮胎厂开工率延续回升。