一、供应端来看，12月份供应量仍有释放

据公告显示，2021年10月份11家上市猪企（温氏、牧原、正邦、新希望、天邦、中粮、大北农、唐人神、天康、傲农、金新农、龙大）共计销售生猪1135.37万头，环比上涨282.1万头，涨幅33.06%。1-10月份各大猪企业累计出栏量7621.51万头，年内任务平均完成率为66.04%。按照年初各大猪企正常出栏任务量计算，11-12月份仍需出栏3918.49万头，接下来规模企业完成全年出栏计划压力仍偏大。从供应端来看，12月份猪价难有明显好转。

二、需求端来看，屠宰企业开工仍显低迷

从需求端来看，近期南方腌腊活动仍有进行，小部分区域已接近尾声。据Mysteel农产品数据监测显示，截止到11月19日国内重点企业周度开工率21.78%，较前期小幅下跌。虽南方腌腊对部分地区需求有所提振，但整体来看屠宰企业开工情况仍不及预期，加之部分地区腌腊活动已结束，且天气偏热、肉价偏高对居民买肉积极性有所拖累，屠企白条销售压力较大，屠企亏损加剧，有压价、减量操作，需求恢复缓慢，对生猪价格支撑力度依旧有限。

三、12月份猪价预期

供应端来看，市场对后期生猪现货市场预期相对偏悲观，目前积极出栏心态增强，暂无有意压栏操作；加之规模集团厂完成计划量压力仍存，预计12月份供应端仍有压力，对猪价无利好支撑。

需求端来看，今年四季度季节性需求旺季不同于往年，十月份部分地区有消费前置现象，或分摊12月份消费情况。加之目前南方整体腌腊活动对猪肉消费利好有限，需求端支撑弱于预期。

综合来看，12月份整体生猪价格或低于11月份，月内来看，12月上半月猪价或好于下半月。