满盘皆绿，沪钢突破前期低点

螺纹钢主力1010合约早盘以4,059元/吨跳空低开，整日价格在低位震荡，午后价格小幅跳水，尾盘以3.67%的幅度收跌至4,021元/吨，比上一交易日（2日）结算价下跌153元/吨，成交量为3,841,098手，持仓量为1,189,516手。

现货市场方面，目前国内建筑钢材市场将面临需求减弱的考验，考虑到国内建筑钢材价格已跌至行业平均生产成本以下，钢厂停产检修有所增多，加之国家淘汰落后产能政策的实施，当前市场一片惨淡，多数地区价格持续下调。从整体看，全国24个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4254元/吨（实重），较上周五回落12元/吨；24个主要城市6.5mm普线平均价为4117元/吨，较上周五下跌13元/吨。

原材料方面，矿石市场略显活跃，中间商有提价采购的现象出现。钢铁企业依然不愿抬高价格采购精粉资源，然而随着库存量的减少，采购压力也逐渐加大，矿选企业主动上调销售价格的行为有所增多，但实际出货量并不大。目前外盘品味在63.5%的印度粉矿的报价维持在151-153美元/吨，国内河北唐山矿报价1190元/吨。

上周五美国公布的5月非农就业意外低于市场预期的53.6万人至43.1万人，且匈牙利爆出债务危机，致使欧洲债务危机有继续恶化的趋势，引发市场担忧情绪加剧，美元破位上行，美国三大股指跌幅均超过3%，道指更是跌破万元关口。宏观环境的整体恶化使得外盘金属大跌，受此影响，今日螺纹主力跳空低开，再创年内新低，当前已经走出大双顶态势，整体来看仍旧处于空头氛围当中，但当前期价已经跌到成本价下方，下方空间较为有限，4000一线支撑较强。操作上前期空单谨慎持有，多单暂时观望，不宜抄底。

油脂破位下行，把握逢低买入机会

油脂市场经过上周菜油短暂的引领温和走强后，基本面高库存利空基调打压市场追涨信心。油脂近半个月的整理震荡，因走强动能不足，在金融市场再次恐慌影响下，大幅跳空低开，豆油1101跌162点收于7434元/吨；棕榈油1101跌188点收于6442元/吨；菜油1101跌152点收于8066元/吨。在油脂大幅下破支撑位后，短线追空需谨慎。因成本支撑仍将缓慢修正大幅下行空间。

国际市场

上周五美国非农业就业数据弱于预期以及匈牙利也可能面临债务问题等消息，增加市场担忧情绪。美元指数突破整理震荡区间，日内涨幅1.12点至88.233点。原油主力7月下跌3.1美分至71.51点，创下四个月来日内最大跌幅。外围市场利空打压，美豆承压自958.2美分高点回落，7月合约较一周前跌了2.75美分至935美分。基本面上，大豆作物刚刚进入生长季节，市场需要维持一定的天气升水。另外，陈豆供应吃紧，现货坚挺抑制盘面下行空间。技术上，美豆或将在920-930区间点位寻获底部支撑。

MPOB将6月10日公布5月棕榈油产量、出口及月末库存数据。市场预期马来西亚5月毛棕榈油产量可能增加近10%，从而使棕榈油库存水准增加。在上周五外围市场利空打压下，今日BMD低开在2450附近震荡走势。不过，随着印度斋月节日的临近，棕榈油需求有向好预期，下行空间有限。技术上看，短期BMD仍将维持在2400-2500区间震荡。

国内市场

上周中国有关部门召开的关于豆油进口会议上决定，豆油限制政策继续，同时美国豆油进口须提供工业产品检疫证书。为弥补阿根廷豆油进口受阻后市场留下的空缺，中国有关方面就溶剂残留问题进行了一系列的风险评估，积极寻求新的货源地。中国停止进口阿豆油的举措引起了阿农民的极大关注。中国作为世界最大的大豆及相关产品市场，可以轻易地从巴西或美国等阿根廷竞争对手进口豆油，然而阿则缺乏出口替代选择。阿农民因价格控制及出口税等问题承受着巨大的经济压力，如阿根廷与中国的贸易争端长期僵持，则有可能迫使农民们在下一出口季时再次进行街头抗议。

目前，国内油脂市场维持供大于需局面，终端食用油疲软抑制散油市场行情。商务部进行第四批冻肉收储，市场仍处于粕强油弱的局面，而且国家加强对农产品价格管制，抑制油脂现货行情。但受外围市场利空影响，今日油脂大幅跳空低开，严重打压了现货价位。油脂厂商下调50-100元/吨，仍维持议价出售为主。不过，成本支撑力仍抑制油脂下行空间。

豆油：天津一级豆油7280-7300元/吨，四级豆油7200元/吨；山东一级豆油7280-7300元/吨，四级豆油6980-7000元/吨；江苏一级豆油7350-7400元/吨、四级豆油7050-7200元/吨；进口毛豆油港口分销价7150-7200元/吨。进口大豆港口分销报价在3420元/吨，市场豆粕均价2800元/吨，豆油压榨成本支撑价7300元/吨左右。

棕榈油：24度精炼棕榈油天津6570-6600元/吨、张家港6580-6600元/吨、日照6530-6550元/吨、广东6530-6550元/吨。主要港口棕榈油总库存量约70万吨。进口棕榈油5、6月船期到港完税成本集中于7000-7200元/吨，成本上抑制棕榈油下行空间。

菜油：江苏四级菜油8100-8400元/吨、安徽8200-8400元/吨、湖北8100-8300元/吨、四川8300-8500元/吨。菜油商业库存偏紧，而国储库容庞大，市场成交进度缓慢。受菜籽国储收购价位支撑，菜油下行空间有限。以新季菜粕预售均价2100元/吨，市场菜籽收购均价2.00元/斤核算，菜油成本价位在8300左右。

市场分析

国际金融市场利空消息再次引发全球经济恐慌，商品市场承压下行。美元指数突破整理震荡区间上行、原油大幅下跌，均对豆类、油脂形成打压。在国内基本面利空基调下，外围市场的利空，触发原本看多信心不足的情绪。油脂盘面大幅跳空低开，打破强有力支撑位。不过，在经过大幅下行后，成本支撑力量将会逐渐增强，修正油脂回归合理价位区间的倾向。所以，此次的大幅下行，或将带来逢低买入的机会。

技术上看，豆油1101下方7300有较强支撑，若继续下行震荡，可把握逐步买入计划。短期或将位于7300-7500区间震荡；棕榈油1101若继续6500点位下方震荡，可轻仓多单暂且观望为主。下方支撑6264点；菜油1101上周多单成交密集价位在8150-8200元/吨。基于政策面的支撑，菜油有效支撑位8000点附近，可多单进入持有。

主权债务危机蔓延，打压商品市场人气

今天大豆 1101 的基本交易情况是：开盘于 3781 元 / 吨，最高价： 3798 元 / 吨，最低价 3772 元 / 吨，收盘价 3789 元 / 吨，全天按照结算价，大豆 -55 元 / 吨，合约大豆 1101 持仓量约为 20.4 万张，成交量约 12.0 万张，受欧美金融市场牵连，连豆亦难幸免下挫，成交量和持仓量今天稍微有所放大，给投资者的感觉是，盘面可能还会有下跌。

上周末，匈牙利曝出政府财政或存在问题，投资者担心希腊债务危机可能重演，欧元对美元汇率于 6 月 4 日创下 4 年来的新低。同时，美国劳工部公布的 5 月份非农部门就业报告显示，美国就业数据不如预期，这让市场对于欧美经济复苏的前景感到担忧。上周五欧美主要股市及商品市场均纷纷出现大幅下挫走势。

受其影响，周一中国期货市场开盘，也出现了大幅的下挫，有色金属以及能源产品，铜，橡胶，锌，铝均出现跌停，其他工业产品也波动剧烈。至于农产品，由于受到国家保护政策的限制，虽然也出现了一定程度的下挫，但是笔者认为大幅度连续性下挫恐怕还是会很难。当然在全球金融市场萧条的背景下，农产品虽然有保护，但也很很难做到独善其身，恐慌性的下挫也应该在所难免。

连豆 K 线从技术上看，打破了 60 日均线的支撑，对空头来讲是一个很好的技术利空暗示，建议投资者可以利用每次恐慌性的下挫，积极买进，短线做多，反弹盈利离场，这样的短线策略可能更加合适目前的豆类市场。

美豆， 60 月均线支撑强烈，市场关注该支撑的实际承受能力，笔者感觉有突破的可能，但是突破后下挫的动力恐怕有限。该均线突破与否显然成为目前市场关注的焦点问题，笔者也认为市场有驱破该区间的可能性存在，但是大幅度的下挫，由于中国政府的价格保护措施，料想即使下挫，空间恐怕的确有限。

从操作上，如果投资者着实对于多头投资比较缺失信心，亦可冷眼作壁上观，等待最佳交易时间到来。投资者还需关注市场成交量的变化状况，如果成交量出现异变，很有可能是低位多单入场的积极信号。

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