基本金属：美就业数据利空 金属加速下跌

周五数据公布后令市场大失所望：5月份非农就业人口增加43.1万人，远远低于市场预期的51.5万人，其中还包括政府因人口调查而临时招聘的41.1万人员，实际就业人员仅增4.1万人。

匈牙利可能陷入主权债务危机的消息传来，欧美资本市场再次遭受重创，欧元兑美元汇率再次创下近四年以来的新低。

上周多头小幅增持，而空头意外的出现了减持，但整体来看多头持续减少格局还没有改变改变。

上周金属经历了短暂的微幅的反弹，市场信心原本得以恢复，一直静待周五夜间的非农业就业数据的公布。之前市场预期，此次数据会增加51.5万人，美国就业整体仍旧处于上升趋势中。但周五数据公布后令市场大失所望：5月份非农就业人口增加43.1万人，远远低于市场预期的51.5万人，其中还包括政府因人口调查而临时招聘的41.1万人员，实际就业人员仅增4.1万人。

同时，关于匈牙利可能陷入主权债务危机的消息传来，欧美资本市场再次遭受重创，欧元兑美元汇率再次创下近四年以来的新低，现在已经跌破1.20的重要关口，市场对欧债危机和全球经济复苏前景的担忧正不断深化。虽然后来匈牙利政府辟谣，但市场在欧美经济困扰下，LME金属市场仍旧大幅下跌，再一次跌破支撑平台，行情已现加速下跌之势。

国内金属市场今日受到外盘拖累，铜锌直接跌停开盘，铝价较好，但之后也和铜锌步调一致封死跌停板。持仓大幅减仓，空头意愿较强。现货市场交投清淡，贸易商在此价位出价意愿较低，现货小幅贴水。

从最新公布的基金持仓数据来看，多头增仓175手至32767手，空头减仓1153手至27456手，净多头寸5311手。从最新公布的基金持仓报告看：上周多头小幅增持，而空头意外的出现了减持，但整体来看多头持续减少格局还没有改变。

技术上，伦铜周五跌破6500一线，当前技术图形虽转为空头格局，空单可再持有一段时间，沪铜关注50000能否撑住，如果不行，则下一个目标价位在46000元。沪锌的重要支撑则在13000元，本周国内将会有经济数据公布，继续关注。轻仓操作。

钢材：面临新一轮下跌

三部委出台最严厉二套房政策。

钢材出口退税或在7月份进行大调整。

周小川：经济刺激政策退出取决于国内情况。

我国今年拟投入7000亿元加快铁路建设。

受住建部等三部委出台最严厉二套房政策、匈牙利新当选政府声明政府预算赤字问题严重、欧美股市暴跌等利空因素影响，钢材期货今日大幅低开，螺纹主力合约RB1010以4059元跳空低开，最高4084，最低4007，收盘4021，跌154元。

今日国内商品期货普遍暴跌，铜、铝、锌、橡胶等商品期货开盘后迅速封死跌停，比较而言，钢材期货跌幅相对较小。市场最大的担忧仍然来自于国内楼市调控政策，对二套房执行认房又认贷的严厉政策，已显示出政府调控楼市的决心，而目前楼市成交量虽有明显萎缩，但价格下降并不明显，政策调控的目标仍未达到，出台房产税仍是政策的下一个选项，这加大了市场对未来经济的担忧。另外，钢材出口退税可能取消、外围市场普遍暴跌等因素，钢材市场的悲观预期加重，钢材期货在盘整后再次选择向下运行。因今日开盘直接开在前期低点下方，预示市场正展开新一轮下跌。

钢材现货今日也出现明显下跌，广州螺纹、上海热卷、天津冷轧等品种均出现百元左右的大幅降价。因上周宝钢大幅下调了出厂价格，预计本周各钢厂将纷纷跟进，市场的价格重心将整体下降。

从技术上看，今日百元以上的巨大跳空缺口对多头构成极大杀伤，也将对后市反弹构成极大阻力，短期内市场难以产生较有力度的反弹，相反，向下的空间被打开，市场展开新一轮下跌的概率在增大。

操作上，空单仍可持有，但不建议低位追空，多单可在4100左右寻机出局，保持观望，轻仓操作。

橡胶：沪胶跌停 或仍有下跌空间

泰国或将自10月1日起上调天然橡胶出口关税，若价格高于100泰铢/公斤，橡胶出口关税将上调至5泰铢/公斤。

泰国天然橡胶政策委员会在4日决议，同意于2010年至2012年期间在北部、东北部、中部、东部和南部地区再扩大橡胶种植面积80万莱。

国内两大橡胶主产地，云南和海南已经陆续开割，东南亚在4-5月份也进入了供应期，无论是从国内还是国外来看，原料胶供应都会陆续增加。青岛保税区库存目前仍高达5-6万吨，而下游汽车销量在5月份之后已经开始显露疲态，这将对橡胶价格继续施加压力，建议空单继续持有。

美国劳工部周五公布，5月非农就业人口增加43.1万人，尽管非农就业人口增幅为2000年3月以来最大，但要远远低于市场预期，就业增长主要来自于美国人口普查招收的临时劳动力。民间部门招聘速度的急剧放缓，显示经济复苏遭遇挫折。加上对匈牙利可能出现与希腊类似的债务危机的担忧也打压市场人气。沪胶今日封于跌停，主力1009报收20560下跌1085点或5.01%，日减仓1388手。

泰国或将自10月1日起上调天然橡胶出口关税，若价格高于100泰铢/公斤，橡胶出口关税将上调至5泰铢/公斤。综合媒体6月7日消息，贸易商6月4日表示，泰国或将自10月1日起将天然橡胶出口关税大幅上调。贸易商称，如果FOB价格低于每公斤40泰铢，出口关税为0.9泰铢/公斤，如果高于每公斤100泰铢，则关税上调至每公斤5泰铢。贸易商同时表示，泰国天然橡胶政策委员会4日上午举行会议，并证实了关税将上调。此外，泰国橡胶协会4日上午亦通知其会员该项变动。

泰国天然橡胶政策委员会在4日决议，同意于2010年至2012年期间在北部、东北部、中部、东部和南部地区再扩大橡胶种植面积80万莱。

法国汽车制造商标致雪铁龙于6月3号召开了股东大会。股东大会上的一份文件显示，标致雪铁龙预计2010年欧洲汽车销量将会同比下跌9%。同时，中国的汽车销售惨淡，库存消化缓慢，不仅如此，在车市渐显疲态时，银行也摆出了收紧信贷的驾驶，进入5月后，已有多家银行上调了车贷利率。在需求低迷的同时，贷款也在收紧。

国内两大橡胶主产地，云南和海南已经陆续开割，东南亚在4-5月份也进入了供应期，无论是从国内还是国外来看，原料胶供应都将会陆续增加。青岛保税区库存目前仍高达5-6万吨，而下游汽车销量在5月份之后已经开始显露疲态，这将对橡胶价格继续施加压力。建议空单继续持有。

燃料油：探底回升收长下影线

受于上周五寄予很高期望的美国非农就业新增人数不如预期，加上匈牙利有关人士表态他们也正在经历希腊式的债务危机，全球大宗商品大幅下挫，原油暴跌4.15%，回吐近一周的涨幅。

国际市场上，欧元区债务问题进一步扩大，拖累沪油连续第三个交易暴跌，直击80美元下方。三日跌幅已超过9美元，遭受2008年12月以来最严重的三日抛售。

受于上周五寄予很高期望的美国非农就业新增人数不如预期，加上匈牙利有关人士表态他们也正在经历希腊式的债务危机，全球大宗商品大幅下挫，原油暴跌4.15%，回吐近一周的涨幅。

国内期货市场今日经历了金融危机爆发以来跌停品种最多的一天，有色金属铜、铝、锌全线跌停，能化产品相较、塑料跌停，PTA和PVC的跌幅也都超过4%，并且除了PVC之外这些品种都表现为减仓下行。说明多头开始恐慌出逃，预计短时间内投资者信心难以快速恢复，表现在价格上，这些品种的价格很难快速反弹。

但是本周原油下方的空间或许有限，首先美国的经济数据依然是好坏不一或者好的偏多，尚没有出现连续恶化的现象。因此，即使外围环境不好，也最多是震荡下行，不会出现连续暴跌。

其次，上周开始美国原油库存开始下降，而本周是美国阵亡将士纪念日之后的第一周，因此本周的库存数据非常重要，它的减少将表明汽油的夏季需求高分是否到来，原油的夏季涨势是否已经启动。当然，不排除库存增加的可能，那么原油可能会继续下探，我们将拭目以待。国内沪油今日在尾盘出现空头减仓现象，一定程度上也表明空头的信心并不完全坚定。

目前我们最为担忧的是欧债危机，虽然周末时间匈牙利已经出来澄清国内并没有希腊式的债务危机，但是明显市场并不完全接受，市场对债务危机蔓延的担忧依然存在，这也是目前整个市场的信心影响所在。

PTA:突破下行 封于跌停

受外盘跌势影响,今早PTA期价大幅低开,随后在经历窄幅震荡调整后便封于跌停,盘中反弹欠弱。

从K线走势来看,期价上周连续走弱之后,今日再度跌破近期震荡区域, 且盘中反弹偏弱,下跌压力加大;

PTA基本面随着需求开始逐渐转淡,供应过剩压力将有所显现,对期价支撑偏弱。

上周五,美非农就业数据低于预期及欧元兑美元再创瓣低,推升美元价格影响,原油期价大幅下挫,周一电子盘跌势持续,重返70美元/桶附近；石脑油跌2美元至673-677美元/吨CFR日本;异构级MX涨5美元至802-803美元/吨FOB韩国。

PX：亚洲涨6美元至910-911美元/吨FOB韩国；欧洲涨10美元至908-912美元/吨FOB鹿特丹；美国跌5美元至895-900美元/吨FOB美国海湾。

受隔夜原油暴跌、PTA期货开盘大跌影响，现货信心更显不足，早盘市场报价成交多显混乱，上午少量报盘逐渐降至7000元/吨附近，少量买盘还6850-6900元/吨，商谈稀少。外盘方面上午报价稀少，因内盘大跌影响外盘重心继续走低，台产现货买家试探性还820-830美元，韩产货往800美元靠拢，商谈僵持。

MEG内盘周一开盘清淡，市场报盘不多，个别小单报盘6100元/吨，但下游递盘甚少，个别递盘5900-6000元/吨附近，成交僵持中。外盘商家有出货意向，但不明确报盘，下游试探询价，主动递盘不多，个别意向性递盘在700美元/吨附近，整体僵持中。

聚酯市场：江浙涤丝延续跌势,部分工厂偏高报价多有100-200元/吨下调，产销疲弱，多数工厂为6-7成，少部分较好有8-9成，局部地区较低为4-5成。聚酯产业链上下游运行正常，各环节需求量保持。

受外盘跌势影响,今早PTA期价大幅低开,随后在经历窄幅震荡调整后便封于跌停,盘中反弹欠弱;从K线走势来看,期价上周连续走弱之后,今日再度跌破近期震荡区域, 且盘中反弹偏弱,下跌压力加大;PTA基本面随着需求开始逐渐转淡,供应过剩压力将有所显现,对期价支撑偏弱;操作上建议空单暂可继续持有。

LLDPE：快速跌停，彰显超跌

受外盘暴跌拖累，今日大连塑料开盘十分钟后便宣告跌停，恐慌情绪明显，技术上显示跌破10000点的重要关口，短期内有回补跳空缺口的需要，但后期走势还要看原油给予的市场信心指引。

周五（6月4日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油7月期货结算价每桶71.51美元，比前一交易日下跌3.10美元。

受外盘暴跌拖累，今日大连塑料开盘十分钟后便宣告跌停，恐慌情绪明显，技术上显示跌破10000点的重要关口，短期内有回补跳空缺口的需要，但后期走势还要看原油给予的市场信心指引。

周五（6月4日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油7月期货结算价每桶71.51美元，比前一交易日下跌3.10美元，交易区间70.73-75.42美元；伦敦洲际交易所布伦特原油7月期货结算价每桶72.09美元，比前一交易日下跌3.32美元，交易区间71.48-76.55美元。

周五亚洲乙烯跳水，CFR东北亚跌29美元/吨至930.5-932.5美元/吨，CFR 东南亚跌59.25美元/吨至900.25-902.25美元/吨

国际原油收盘大跌，希腊债务危机蔓延，欧洲和美国股市受到重创。周一开盘国内LLDPE期货开盘跌停，国内PE市场价格大幅下挫，幅度在100-300元/吨，市场恐慌气氛显现，多数成交以实盘商谈为主。目前LDPE主流报价跌幅最大的是华南地区，普通高压2426K茂名自提在10200元/吨左右。华北地区在10300-10400元/吨，华东地区高价格较高在10900元/吨。HDPE主流价格也有下滑，拉丝在9200-10400元/吨，中空在9300-9400元/吨。LLDPE主流报价在9100-9600元/吨。

PVC：就业数据打压  PVC维持弱势

因美国5月就业数据令人失望，且欧元兑美元触及四年低点，NYMEX原油期货周五大跌4.2%。受此牵连，今日PVC跳空低开并维持弱势。

现货市场商家心态明显不佳，部分基于出货，少数货源不多，坚挺报价。

技术上，弱势形态还没有明显的改善，所以多头还需要一些耐心等待时机。

美国5月非农就业人口增加43.1万人，预估为增加51.3万人。5月非农就业人口增幅为2000年3月以来最大，不过民间就业则大幅放缓。5月失业率为9.7%，预估为9.8%，4月为9.9%。劳工部称，非农就业人口增加43.1万人，其中有41.1万人为政府人口普查的临时雇员。这是2000年3月以来最大月度增幅，且为连续第五个月增加。因美国5月就业数据令人失望，且欧元兑美元触及四年低点，NYMEX原油期货周五大跌4.2%。受此牵连，今日PVC跳空低开，主力合约1009开于7120元/吨，即为今日盘中最高价位，盘中跌势加速，最低6900元/吨，创出新低。最终收于6930元/吨，跌320元/吨。

广州地区PVC市场小幅下滑，普通5型电石料主流报7250-7300自提，少数高端料报价略高；普通乙烯料1000型主流报7500-7550元/吨。商家心态不佳，部分急于出货，少数货源不多，坚挺报价。齐鲁化工城PVC市场平淡，商家信心较差，价格下跌，早间各料报价为：S700报7500元/吨，S1000在7350元/吨，QS1050P在7250元/吨。

周末至今东北地区及山东个别地区电石接收价上涨50元/吨，但江苏地区也有小幅走低20元/吨的现象。电石货源分布不均匀。另外甘肃地区电价确定上涨2.03分，当地电石企业观望为主。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3580-3660元/吨；天津河北地区电石到家价格3450-3600元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3400-3450元/吨；江浙285L/KG的接收价3540-3650元/吨；四川电石接收价3250-3350元/吨，个别略高；山西3400元/吨。

技术上看，PVC整体的的反弹经过最近这两天的跌势暂时宣告失败。目前看，仍旧处于弱势当中，所以多头可继续耐心等待机会介入。

豆类：“黑色周一”绿潮席卷

6月7日美国2010年11月交货的大豆到中国港口的成本为3,495元/吨。南美2010年11月交货的大豆到中国港口的成本为3,379元/吨。

美国农业部公布大豆出口销售报告，截止5月20日当周，美国2009/10年度大豆净销售135,000吨；2010/11年度大豆净销售13,100吨。

中国商务部发布公告称，将5月份进口大豆到港量由478.75万吨调高至501.3万吨；并预报6月份进口大豆到港量为522.42万吨。

周五公布美国的就业数据令投资者失望，美国股市遭重挫，道指暴跌300点收在万点之下，匈牙利主权债务危机再度触发欧元危机，美元继续受到避险资金追捧高涨，商品价格承压。当日CBOT小麦期价触及3年以来的新低，大豆期价强力回吐前日大涨的阳线，玉米期价已跌至09年9月低点处。今日国内期市再现黑色周一，上海金属品种多数跌停，国内豆类周五已现高开低走的弱势苗头，今日相比较周边跌停品种来说，连豆跌幅仅为1.5%，但已跌破3800关口。豆油品种依然为豆类最弱品种。

6月7日消息，Telvent DTN气象学家Mike Palmerino在周度报告中称，本周（截至6月13日当周）美国中西部地区将延续整体良好的天气，有助于大豆和玉米作物生长。但中西部东部地区潮湿的天气将继续阻碍大豆完成最终阶段播种，局部地区大雨或暴雨将迫使农户重新播种。

中国商务部表示，今年六月份中国大豆进口量可能达到522.42万吨，比上年同期增长11%。还预计六月份豆油进口量为83,003 吨，五月份为39,600吨。六月份棕榈油进口量可能在241,187吨，五月份为361,749吨。六月份中国菜籽油进口量可能在128,284吨，五月份为87,943吨。

今日连豆1101期价跳空低开后，上方3800强支撑技术位转换成压，因此，建议依托3800及上档5日线，维持偏空操作思路。豆粕1101期价低开位置下方支撑或为2740附近，建议依托5日线及缺口下沿采用偏空思路。豆油1101上方缺口7630未弥补，今再度跳空，弱势依旧，建议继续逢高抛空。

玉米:关注国储拍卖数量

美国农业部表示，目前玉米作物优良率为76%，比一周前提高了5%，也远远高于上年同期的60%。这是自2007年以来的最高优良率，当时为78%。

《国家临时存储粮食（东北玉米）竞价销售交易细则》中规定的履约保证金由50元/吨调整为100元/吨。

本周（截至6月13日当周）美国中西部地区将延续整体良好的天气，有助于大豆和玉米作物生长。

今日连玉米1009合约小幅低开，随后围绕结算价震荡整理，盘终收低，主  力合约减仓放量，尾盘收于1929元，最高1932元，最低1925元，成交7920手，持仓255276手。

政策方面，东北临储玉米拍卖推迟到周五，履约保证金由50增加至100。另据了解东北本周拍卖量缩减到40万吨，种种调整表明国家对玉米库存的惜售以及库存的稀少，一旦拍卖数量不能有效保证市场供应，市场炒作氛围可能再次升温。因此本周的拍卖量和成交情况将直接决定未来玉米的走势。

外盘方面，6月4日，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米弱势大跌，受周边市场利空影响及基本面因素打压。其中，7月合约下跌9.5美分，至340美分/蒲式耳。缺少新基本面支撑来消除周边市场的利空影响，玉米期价因而持续下行。美国农业部公布数据显示，截至5月27日当周，美国玉米净出口销售量为31.31万吨，答复低于市场预期，其中，2009/10市场为19.87万吨，2010/11年度为11.44万吨，中国买家并未继续采购美玉米，而生长情况同样保持良好势头，增添市场下行压力，美国农业部表示，目前玉米作物优良率为76%，比一周前提高了5%，也远远高于上年同期的60%。这是自2007年以来的最高优良率，当时为78%。如果优良率保持强劲，玉米单产可能会达到167蒲式耳/英亩，那么单产将会比美国农业部预测的高出3.5蒲式耳。这意味着玉米产量将增长16亿蒲式耳。

现货方面，吉林省大部分地区仍以晴好天气为主，企业收购情况依然稳定，量未放大。而山东个别企业由于近期收购情况较好，仍在进一步小幅降价收购来降低成本。山东寿光金玉米及新丰淀粉目前挂牌价格为1.028元/斤，较上周下跌了0.001元/斤。港口方面，受贸易商出货意愿增强及船运费下跌影响，广东市场饲料企业观望心理加重，采购进度缓慢，玉米价格小幅走弱。目前广东港口优质玉米成交价在2060元/吨，较上周末下跌了10-20元/吨。

从今日走势看，外盘大跌以及周边环境拖累，玉米未能延续周末反弹走势，远月01合约再创新低，但在1850附近得到支撑，近月09合约继续在1930附近徘徊，表现相对抗跌，价差有继续扩大迹象，1009与1101价差已扩大至73元，操作上仍以观望为宜，谨慎追空，可继续采取买近抛远的套利思路，目标价差100左右。

白糖：低开低走 成交放大

今日郑州白糖主力合约1101受周边市场影响低开，多头稍做抵抗后，便迅速下挫，在4627点受到支撑回升，随后在4650——4680做区间震荡，最后收于4676。

在基金以及商业买卖的推动下，周五ICE糖市在周边市场普遍下跌的背景下逆市上扬，其中1007期约糖价的涨幅更达到了3.8%。

今日郑州白糖主力合约1101低开后，受周边市场影响低开，多头稍做抵抗后，便迅速下挫，在4627点受到支撑回升，随后在4650——4680做区间震荡，最后收于4676。今日成交3689776手，成交较昨日有明显放大，增仓29034手。与商品市场其它品种重挫的情况相比，白糖今日的表现还算比较强势，但是期望白糖走出独立行情有一定难度，所以后市应该多关注商品市场的大环境。另外今日成交量又创出近期新高，表示多空在此处分歧巨大，后市方向不是很明朗。

现货方面：今日上午广西主产区现货报价持稳，成交清淡。南宁：中间商报价5020-5050元/吨，报价持稳，成交清淡。集团报价5060元/吨，报价持稳，少量成交。柳州：中间商报价5020-5030元/吨，报价持稳，销量清淡。集团报价5100-5120元/吨，报价持稳，成交清淡。今天受相关市场食糖电子交易价格下跌影响，云南糖市报价较双休日下跌了20元，昆明4900-4910元、甸尾4870-4880元、大理4820-4830元。至询价时，市场观望气氛较浓，成交情况暂不明朗。

在基金以及商业买卖的推动下，周五ICE糖市在周边市场普遍下跌的背景下逆市上扬，其中1007期约糖价的涨幅更达到了3.8%。当日1007期约糖价暴涨53个点（+3.8%），收于一周以来14.52美分/磅的最高点；1010期约糖价同时大幅上涨42个点，以14.87美分/磅报收。

印度：贸易商和分析师表示，由于印度大量缩减了食糖进口量而且明年将恢复出口，国际食糖价格和贸易将受到印度食糖产量不确定因素影响。乌干达：政府官员上周五表示，乌干达贸易部将起草一系列规章制度来促进乌干达国内和地区食糖的发展。乌克兰：农业部上周五表示，估计今年乌克兰甜菜糖产量较2009年的127万吨将增加到210-220万吨左右。

操作建议：保持观望

 

 

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