宏观新闻

消息资讯：

国家卫健委：昨日新增本土确诊病例51例

12月13日0―24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例76例。其中境外输入病例25例(广西7例，上海6例，广东4例，云南3例，福建2例，浙江1例，河南1例，湖南1例)，含2例由无症状感染者转为确诊病例(河南1例，广西1例)；本土病例51例(浙江44例，其中绍兴市38例、宁波市4例、杭州市2例；内蒙古5例，均在呼伦贝尔市；黑龙江1例，在齐齐哈尔市；陕西1例，在西安市)。无新增死亡病例。无新增疑似病例。

国家发展改革委划定 2022年发展改革重点任务

从国家发展改革委获悉，全国发展和改革工作会议近日召开，研究部署2022年发展改革重点任务。明年在有效扩大消费、促进投资，加快推进产业结构调整优化等的同时，还将重点做好能源、粮食、产业链供应链的安全稳定工作。

部分中小银行下调房贷利率，整体放款速度加快

目前，深圳市场首套房、二套房主流的按揭贷款利率为5.1%和5.6%。记者对几家传统大行的个贷经理采访时得知，目前房贷利率还没有出现调整，但贷款流程所需要的时间已比去年“快多了”。另外一边，记者又对多家中小型银行的个贷经理进行采访，有银行经理回复，今年已经没有额度，暂时接不了房贷业务。不过，也有银行经理回复利率出现调整。其中，宁波银行的个贷经理回复称，目前首套房、二套房的按揭贷款利率分别为5.05%二套5.55%，出现了小幅下调迹象。

宏观数据

央行公开市场操作

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月14日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

金融期货

股指期货 ：

基本面：美联储加速减码，昨日三大指数低开，全天基本维持窄幅震荡走势。午后指数则继续回落，各大指数全线翻绿。总体上今日两市个股涨多跌少，超2400只个股上涨，沪深两市今日成交额较上个交易日减少1296亿，市场今日明显缩量。沪指跌0.53%，深成指跌0.5%，创业板指跌0.05%。北向资金今日全天净买入60.26亿元，其中沪股通净买入39.76亿，深股通净买入20.5亿。；中性

基差：IH2112升水6.3点，IF2112升水9.7点， IC2112升水8.1点；中性。

盘面： IC>IH> IF（主力合约），IC、IF、IH回归5日均线；中性

主力持仓：IF 主力双减，IH主力双减，IC主力双减；中性

结论：海外调整，外资持续大幅净买入，推动蓝筹股走强，短期持续上涨后，进入震荡阶段。IF2112：观望；IH2112：观望；IC2112：多单持有。

能源化工

原油：

消息：11月23日在OPEC+拒绝美国呼吁增产后，美国宣布抛售5000万桶石油储备，并将联合日本、韩国、印度、英国等石油消费大国共同释放战略石油储备，预计增加7000-8000万桶原油供应，低于市场预期的超1亿桶。

11月29日拜登政府能源特使重申，美国准备好在必要时从战略石油储备中释放更多原油。

12月2日消息，OPEC及OPEC+周四同意维持现有的增产政策，虽然但新美国释放战略石油储备，且新型变种病毒导致油价大幅波动。根据当前协议，OPEC+维持1月增产40万桶/日的计划。第二十四届OPEC+部长级会议将于2022年1月4日举行。

12月8日消息称，有机构调查显示OPEC+11月原油产量增加50万桶/日。

活跃钻机数：截至12月10日当周，美国石油和天然气活跃钻机数增加7座至576座，为2020年4月以来最高水平。

CFTC持仓：12月7日NYMEX原油持仓比上周减少6万手。

库存：12月8日消息显示12月3日当周EIA美国原油库存减少24万桶至4.32亿桶，下降较少。

盘面：美原油2201合约72.5美元/桶，远期贴水幅度较小，，MACD指标空头力量出现减少，短期来看下方空间不大，后续或延续震荡反弹行情，预计区间65-75美元。

沥青：

开工率：截至12月8日当周73家主要沥青厂家综合开工率为35.9%，较上周下降4%。

库存：截至12月8日当周沥青社会库存41.98万吨万吨，下降4.42万吨，降幅为9.5%。

需求：12月6日中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。全面降准共计释放长期资金约1.2万亿元 。情绪面上对沥青形成一定利多。

盘面：12月14日沥青主力2206合约收2934元/吨，跌10元，涨幅-0.34%，持仓31.56万手，减仓5209手，成交33.21万手。沥青走势震荡反弹格局形成，低点2778附近支撑明显。合约总体价差较小，市场预期短期价格出现单边趋势机会较小。

总结：短期行情震走势荡偏多，下方支撑明显，受政策面利多，且库存出现下降，沥青多头可轻仓持有，避免大幅波动风险。风险提示：OPEC+政策变化，美联储政策变化。

橡胶：

消息：受新变体毒株利空影响，能源化工整体回调。2022年拉尼娜气象可能造成橡胶供应减少。

供应：ANRPC发布的10月报告预测，2021年全球天胶产量料同比增加1.8%至1383.6万吨。东南亚天然橡胶主产区，尤其是泰国、马来西亚下半年产胶旺季，雨水较多影响了产量，此外泰国疫情严重，跨国割胶劳工不足，也影响了泰国正常的产量水平。12月-3月为橡胶供应淡季，对价格形成一定利多。

需求：轮胎需求向好。2021年1-10月中国轮胎外胎累计产量7.38亿条，累计同比增长13.8%。我国2021年1-10月累计出口橡胶轮胎48676万条，累计同比增长26.9%。轮胎行业2021Q3是行业的低点，Q4轮胎行业利润开始好转，进入战略布局期。

11月汽车销量252.2万辆，环比增加19万辆。11月汽车产量258.5万辆，环比增长25万辆。

盘面：主力2205合约高开上涨，走势较强，收14750元/吨，涨80元，涨幅0.55%，持仓21.49万手，成交26.22万手。盘面上看，短期回调结束后开启反弹行情，目前2205合约波动区间14000-15700，MACD指标空头出现减少现象，周线级别触及60日均线，于14400支撑处反弹，与上周的判断相符，操作上建议多头继续持有。长期看未来橡胶价格重心或将逐步上移，12月-3月为橡胶供应淡季，汽车销量不断增加，对未来价格形成利多。风险提示：下游需求或不及预期。

农产品

豆粕期货 ：

基本面：11月份中国大豆进口量为857万吨，上个月为511万吨，2021年1月-11月中国实际进口大豆8767万吨，同比减少5.53%，美湾大豆CNF进口价为577美元/吨，美西大豆CNF进口价为580美元/吨，南美大豆CNF进口价为575美元/吨。

基差：现货3430（华东），基差357，升水期货。偏多。

库存：国内大豆压榨量下降，豆粕产出减少，但饲料养殖提货速度放缓，豆粕库存止降转升。国内主要油厂豆粕库存 58 万吨，比上周同期增加 7 万吨，比上月同期增加 3 万吨，比上年同期减少 29 万吨，比过去三年同期均值减少 18 万吨。后期大豆压榨量将维持较高水平，但豆粕需求预期增加，预计豆粕库存变化空间不大。中性。

盘面：价格在20日均线上方方且方向向上。偏多。

主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏多。

结论：预计国内豆粕价格短期内难以出现较大幅度的上行，一是美豆价格上行压力较大，除了巴西大豆的增产之外，美豆油价格的下行也对美豆价格带来拖累；二是国内春节前生猪面临大量出栏，下游消费需求预计要到春节后才能有所增长。目前国内大豆到港量仍保持在较高水平，

供需宽松的状态下国内豆粕价格可以上升的空间较为有限，除非本年度阿根廷大豆出现大幅度的减产。

玉米期货：

基本面：虽北方地趴粮储存难度升高，出售需求较强，但东北国储收粮进度偏慢，华北深加工门前到货降至低位，南方到货有增，受成本支撑；本年玉米产量较去年增加1190万吨，增幅约为4.6%；新冠病毒散点频发，终端市场消费受限；进口玉米拍卖量上升，用于饲料生产量增，市场供应料增加；本月玉米装运集装箱运费下调33%-60%；玉米丰收上市。偏空

基差：12月14日，现货报价2630元/吨，05合约基差为-106元/吨，现货贴水期货。偏空

库存：12月9日，全国96家主要玉米深加工企业玉米库存总量326.7万吨，周环比增加6.04%；12月3日，北方港口库存报241万吨，周环比增加8.56%；广东港口玉米库存报70.9万吨，周环比增加7.90%。偏空

盘面：MA20向上，05合约期货价收于MA20上方，偏多。

主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

结论：当前东北深加工补库意愿增强，加之中储粮轮入玉米价格偏高也对玉米行情形成支撑，上周五玉米期货增仓上涨，反映出资金对于玉米行情的乐观情绪。不过需要注意的是12至1月份为全年玉米供应最为宽松时期，当前售粮进度整体偏慢，距离春节仅余1个多月时间，春节前新粮卖压依旧存在，而今年贸易环节囤粮意愿大幅减弱，玉米买方力量相对去年有所减弱，因此后期行情压力仍存，不易过度乐观。

生猪期货：

生猪现货价：12月14日黑龙江生猪现货14.8-15.6元/公斤。河南15.4-16.4元/公斤。

猪肉价：12月13日全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.07元/公斤，较昨日上升0.3%。

仔猪：12月1日仔猪平均价格为28.06元/公斤。8月份规模场新生仔猪数量3348万头，同比增31.1%。

屠宰企业：屠宰量处于高位。2021年11月29日—12月5日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为19.18元/公斤，环比上涨0.6%。白条肉平均出厂价格为25.15元/公斤，环比上涨0.4%。

存栏：9月生猪存栏量43764万头，环比增长0.8%，同比增长22.1%。10月能繁母猪存栏4348万头，环比下降2.5%，同比增长6.6%。

养殖企业：11月生猪养殖企业出栏减少。牧原股份11月销售简报显示，2021年11月生猪销量387.4万头，同比增长180万头，比上月减少140万头，比9月增加80万头。销售收入67.67亿元，同比增加17亿元，比上月减少3.4亿元。从8月和9月份收入来看最少收入也有40亿元。

养殖成本：12月10日当周猪粮比价6.47，猪饲料平均价格3.61元/公斤，上涨0.02元。出栏总成本1877元/头，自繁自养生猪养殖利润131元/头。

疫情：新冠肺炎病毒新增本土病例对下游需求预期造成压制，下游消费增长可能放缓。

基差：2203合约基差1140元/吨，现货上涨，期货下跌，基差回升。

盘面：12月14日2203合约收14260元/吨，跌40元，涨幅-0.28%，持仓5.1万手，日增仓2061手。2201合约收14565元/吨，跌145元，持仓1.89万手，减仓2630手，注意套保头寸移仓换月2203合约对盘面造成影响。11月养殖企业出栏减少，远期合约价格偏高，市场预期偏多。技术面上看2203合约走势偏多。

长期来看目前仔猪和猪肉价格仍较高，随着淘汰低能母猪，养殖企业多元化发展，企业利润将逐步上升，未来若饲料价格下降，生猪价格下方空间仍较大。

有色金属

铜期货：

盘面：沪铜2201震荡行情为主，建议逢低做多，注意下行风险。沪铜2201合约12月14日收68910元/吨，RSI指标接近37。LME铜03收9458.5，RSI指标接近44。

基本面：国内现货升水下调，现货紧张程度有所缓解，社会库存也实现累库，说明下游企业面对高价高升水保持谨慎，随着年关的到来，或许维持此态。另外，LME库存总体仍然去化，支撑外盘价格，现货也维系升水格局。印尼总统表示继续禁止铜矿石出口，国内基本不进口印尼铜精矿，从其讲话理解来看应该是进一步将精矿或粗铜类产品加工成电解铜出口至全球，影响有限。

库存：12月14日LME铜库存+2675吨至84450吨。12月10日上期所库存+5270吨至41380吨。

持仓：12月14日前20席位沪铜主力2201合约多头81818手，+34手；空头90679手，-3412手。次主力2202合约多头81475手，+4044手；空头86773手，+3232手。

基差：12月14日现货价格68900元/吨，沪铜2201合约68910元/吨，基差-10元/吨。

铝期货：

盘面：沪铝2201近期有筑底迹象，择机逢低做多。沪铝2201合约12月14日收19210元/吨，RSI指标接近60。LME铝03收2651.5，RSI指标接近55。

基本面：截止12月2日，国内电解铝社会库存100.2万吨，周度降库1.5万吨，南海、上海、无锡等主要消费地区贡献主要去库，巩义地区累库延续。近期基本面变化相对有限，主要受宏观层面疫情和加息预期影响铝价波动有所加大。氧化铝和预焙阳极继续下跌，成本仍有下移预期，供应上云南有部分复产迹象但大幅增加可能性不大，需求上加工企业开工率低位持稳，淡季订单平淡和环保限产仍有影响，周度库存再次去化支撑铝价，但需关注持续性。

库存：12月14日LME库存-3550至909650吨。12月10日上期所库存-13577吨至321357吨。

持仓：12月14日前20席位沪铝主力2201合约多头92858手，-4870手；空头97480手，-3445手。次主力2202合约多头107712手，+1345手；空头110239手，+1013手。

基差：12月14日现货价格19070元/吨。沪铝2201合约19210元/吨。基差-140元/吨。

镍期货：

盘面：沪镍2202目前处于宽幅震荡期，建议逢低做多，注意下行风险。沪镍2202合约12月14日收142690元/吨，RSI指标接近30。LME镍03收19565，RSI指标接近32。

基本面：11月不锈钢复产虽然可以提振镍的需求，但复产也会增加不锈钢的消化压力，目前不锈钢社会库存已连续出现累库迹象，也拖累了镍价上行步伐。从镍（及镍铁）供应角度来看，国内镍铁利润出现倒挂，意味着9~10月镍铁减产后复产意愿并不强，也在逼迫镍矿降价，虽然镍矿进口进入季节性下滑期，近1000万吨的镍矿港口库存很难说存在多大支撑。另外，10月份镍进口特别是电解镍进口超预期，不过11月份内外价格多倒挂，进口预期应有一定减少。综合来看，年底最后两个月供给预期并不乐观，但在不锈钢复产下，镍维系紧平衡状态。

库存：12月14日LME库存-354至108276吨。12月10日上期所库存+64吨至5627吨。

持仓：12月14日前20席位沪镍主力2202合约多头100241手，+4264手；空头118081手，+9117手。次主力2203合约多头45720手，+3407手；空头47424手，+2954手。

基差：12月14日现货价格145650元/吨。沪镍2202合约142690元/吨。基差+2960元/吨。