12月16日，尿素期货大涨，盘中最大涨幅接近4%。同时，现货市场报价不断上扬，交割区厂家现货报价本周累计上调80—100元/吨。市场人士表示，受煤炭价格企稳和尿素基本面好转的双重影响，尿素期价呈现振荡走高态势。

格林大华期货尿素分析师吴志桥告诉期货日报记者，一方面，煤制和天然气制工艺开工率下降，主产区尿素产量同比偏低。现阶段国内天然气工艺装置集中检修带来开工率明显下降，导致国内尿素企业整体开工率下滑。另一方面，后期天然气制尿素企业仍有继续停车的可能，同时煤制尿素企业开工率恢复至正常水平，日产同比略偏高，但局部供应或仍将偏紧。具体表现为主产区中新疆、河南和山西地区尿素产量环比都有不同程度下降。

“近期，尿素价格持续反弹，阶段性筑底后下游观望情绪弱化，企业刚需采购增多。”招商期货尿素分析师谭洋表示，尿素价格走强的主要驱动来自供应端气头装置减量兑现，以及下游复合肥厂及终端补库提升。内地库存拐点初现，新签单积极，上游顺势推涨，同时，煤炭价格远期的中枢提升预期利好，也带动尿素中期相对估值上修。目前尿素绝对估值仍偏高，高价之下冬储预期同步削弱，且煤炭市场仍存不确定性，制约尿素价格反弹空间。

据了解，每年11—12月为冬储备货旺季，临近春节下游备肥陆续启动，且近期检查偏多或增加冬储备货需求。在冠通期货能化分析师严森胜看来，本轮尿素价格大涨的主要因素还在于需求端，他说：“当前农业备肥需求良好，市场采购成交增加；下游复合肥、三聚氰胺企业开工率变化不大，尿素下游工业需求稳定。”

由于保供稳价政策持续推进，今年尿素日产量进入冬季后一直偏高。数据显示，截至12月16日，尿素日产量大约14.4万吨，同比增加2.6万吨。尽管日产量偏高，但最近三周的库存数据并无较大增减。这也从侧面反映出当前市场需求较好。

“截至12月15日，国内企业库存总量为82.95万吨，同比增加49.55万吨，一度给市场带来较大压力。不过，这些库存主要集中在内蒙古、新疆地区，而尿素期货的基准交割区域库存仅有7.15万吨，相比11月底下降50%。”严森胜表示，从绝对值来看，当前企业库存依旧处于同比偏高水平，短期尿素市场仍面临一定的库存压力。

谭洋认为，短期国内尿素市场偏宽松，难现趋势性行情，仍需等待实际下游需求大规模启动和库存下行拐点确认。中期关注出口放开带来的内外价差修复机会。操作上，建议暂时观望，等待市场出清后2205合约的多单配置机会。

吴志桥认为，现阶段尿素企业累库压力已经有所缓解，供应端压力仍存但边际上有所放缓。下游行业随着利润恢复和冬储释放的强预期，需求有望继续增加，这也将对尿素价格形成一定支撑。“总体来看，短期内尿素期价振荡偏强，关注主力合约下方2300—2400元/吨支撑位，上方2500—2700元/吨压力位。建议投资者控制仓位、谨慎追高，背靠2300—2400元/吨轻仓逢低布局多单，严格设置好止损，继续关注政策导向、煤价走势、尿素日产和冬储需求释放情况。”吴志桥说。