宏观新闻

消息资讯：

美商务部将中国等多国37家机构列入“实体清单”

美国滥用制裁上瘾了！美国商务部工业与安全局(BIS)刚刚发布声明，以所谓“违反美国外交政策或国家安全利益”为由，将多家中国机构列入其所谓的“实体名单”，此外，还宣称因将美国零部件转移或试图转移到伊朗的军事项目中，对来自中国、格鲁吉亚、马来西亚和土耳其等国的机构采取行动。声明称，基于上述原因，共有37家外国机构被列入其所谓的“实体清单”。

央行：要加大跨周期调节力度 统筹考虑今明两年衔接

人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，认真学习中央经济工作会议精神，研究当前货币信贷形势和部署下一步工作。人民银行副行长刘国强、银保监会副主席周亮出席会议。与会同志反映，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位。金融部门坚决贯彻党中央、国务院决策部署，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，货币信贷和社会融资规模合理增长，信贷结构进一步优化，综合融资成本稳中有降，金融对实体经济支持力度稳固。易纲在总结中强调，金融部门要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳字当头、稳中求进，实施好稳健的货币政策。要加大跨周期调节力度，统筹考虑今明两年衔接，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，遵循市场化、法治化、国际化原则，增强信贷总量增长的稳定性，稳步优化信贷结构，保持企业综合融资成本稳中有降态势，不断增强服务实体经济能力。

不断刷新高点 电池级碳酸锂每吨突破23万元

电池级碳酸锂报价23.6万元/吨，价格单日涨幅4000元/吨。11月末电池级碳酸锂每吨价格突破20万元，12月价格继续走高，本月累计涨幅达到15.68%，与去年同期相比，涨幅更是达到402%。近期，由于下游市场需求猛增，出现一货难求局面，生产商和贸易商纷纷上调碳酸锂价格。有机构表示，随着春节假期临近，下游市场对于原料囤货情绪高涨，预计短期内碳酸锂价格仍将不断上涨。

宏观数据

央行公开市场操作

2021年12月17日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展了100亿元逆回购操作。

金融期货

股指期货 ：

基本面：英国央行加息，中国央行称有信心有能力继续保持货币信贷合理增长。指数午后延续下挫态势，沪指收跌1.16%，深成指收跌1.62%，创业板指收跌1.61%，两市共1351只个股上涨，3084只个股下跌；除ST及未开板次新股以外涨停85家，除ST以外跌停2家，北向资金全天净卖出65.61亿元，其中沪股通净卖出35.94亿元，深股通净卖出29.67亿元。；中性

基差：IH2201升水16.7点，IF2201升水21.4点， IC2201升水1.4点；中性。

盘面： IC>IF> IH（主力合约），IC回归5日均线，IF、IH均线调整；中性

主力持仓：IF 主力双增，IH主力双增，IC主力双增；中性

结论：指数连续调整后，短期有望企稳，外资持续净买入长线利好蓝筹权重。IF2201：逢低做多；IH2201：逢低做多；IC2201：多单持有。、政

能源化工

原油：

OPEC+：11月23日在OPEC+拒绝美国呼吁增产后，美国宣布抛售5000万桶石油储备，并将联合日本、韩国、印度、英国等石油消费大国共同释放战略石油储备，预计增加7000-8000万桶原油供应，低于市场预期的超1亿桶。

11月29日拜登政府能源特使重申，美国准备好在必要时从战略石油储备中释放更多原油。

12月2日消息，OPEC及OPEC+周四同意维持现有的增产政策，虽然但新美国释放战略石油储备，且新型变种病毒导致油价大幅波动。根据当前协议，OPEC+维持1月增产40万桶/日的计划。第二十四届OPEC+部长级会议将于2022年1月4日举行。

12月8日消息称，有机构调查显示OPEC+11月原油产量增加50万桶/日。

美联储：美联储加速Taper，从明年1月起，将每月资产购买规模由减少150亿美元增加到减少300亿美元，即每月减少购买200亿美元的美国国债和100亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS）。同时，美联储释放了加快步伐加息的信号，点阵图显示，三分之二官员预计2022年将加息三次，六成官员预计2023年再加息三次。美联储决议之后，美国联邦基金利率期货目前定价美联储明年4月加息的可能性为90%；明年3月份加息的可能性为50%。

活跃钻机数：截至12月10日当周，美国石油和天然气活跃钻机数增加7座至576座，为2020年4月以来最高水平。

CFTC持仓：12月7日NYMEX原油持仓比上周减少6万手。

库存：12月10日当周EIA美国原油库存减少458.4万桶至4.28亿桶，降幅超预期。API原油库存12月10日当周美国原油库存预期减少81.5万桶。

盘面：美原油2201合约71.6美元/桶，远期贴水幅度较小，MACD指标多头增加，短期来看下方空间不大，后续或延续震荡反弹行情，短期震荡区间65-75美元。政策端来看，短期原油仍偏多，2022年油价或出现明显下滑。

沥青：

现货价：国内沥青均价3134元/吨，较昨日上升3元。

开工率：截至12月8日当周，73家主要沥青厂家综合开工率为35.9%，较上周下降4%。

加工稀释利润：截至12月16日当周，沥青综合利润周度均值盈利50.57元/吨，环比减少212元，降幅3.5%。

库存：截至12月8日当周沥青社会库存41.98万吨万吨，下降4.42万吨，降幅为9.5%。

需求：中国人民银行2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，全面降准共计释放长期资金约1.2万亿元 。情绪面上对沥青形成一定利多。

盘面：12月17日沥青主力2206合约收3100元/吨，涨100元，涨幅3.33%，持仓36万手，增仓8397手，成交47万手。沥青走势震荡反弹格局形成，目前原油震荡休整，沥青整体震荡偏多，短期或震荡区间3050-3110，多头继续持有观望，注意区间操作风险。风险提示：OPEC+政策变化，美联储政策变化。

橡胶：

消息：受新变体毒株利空影响，能源化工整体回调。2022年拉尼娜气象可能造成橡胶供应减少。

供应：ANRPC发布的10月报告预测，2021年全球天胶产量料同比增加1.8%至1383.6万吨。东南亚天然橡胶主产区，尤其是泰国、马来西亚下半年产胶旺季，雨水较多影响了产量，此外泰国疫情严重，跨国割胶劳工不足，也影响了泰国正常的产量水平。12月-3月为橡胶供应淡季，对价格形成一定利多。

需求：轮胎需求向好。2021年1-10月中国轮胎外胎累计产量7.38亿条，累计同比增长13.8%。我国2021年1-10月累计出口橡胶轮胎48676万条，累计同比增长26.9%。轮胎行业2021Q3是行业的低点，Q4轮胎行业利润开始好转，进入战略布局期。

11月汽车销量252.2万辆，环比增加19万辆。11月汽车产量258.5万辆，环比增长25万辆。

盘面：12月17日主力2205收14605元/吨，跌50元，涨幅-0.34%，持仓21.8万手，增仓5140手，成交30万手，当日增仓下行，总体上看短期回调结束后开启反弹行情，近日震荡整理多头排列，目前2205合约波动区间14300-15700，MACD指标空头出现减少现象，周线级别触及60日均线，于14300支撑处反弹，多头可继续持有。长期看未来橡胶价格重心或将逐步上移，12月-3月为橡胶供应淡季，汽车销量不断增加，对未来价格形成利多。风险提示：下游需求或不及预期。

农产品

豆粕期货 ：

基本面：中国11月大豆进口857万吨，同比上年的959万吨下滑，今年前11个月中国进口大豆8765万吨，同比下降 5.5%，这反应了中国豆粕需求的缩减状态，且可能随着生猪价格的低迷而持续至明年。中性。

基差：现货3550（华东），基差376，升水期货。偏多。

库存：大豆压榨量略升至191万吨，低于大豆到港量，大豆库存继续上升。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存430万吨，比上周同期增加8万吨，比上月同期增加5万吨，比上年同期减少206万吨。近期美豆集中到港，12月国内大豆到港量有望超过900万吨，油厂豆粕库存52万吨，比上周同期减少6万吨，比上月同期减少6万吨，比上年同期减少 39万吨，比过去三年同期均值减少24万吨。

盘面：价格在20日均线上方方且方向向上。偏多。

主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏多。

结论：美豆价格的上涨以及国内豆粕库存的下行支撑了当前蛋白价格走势强劲的表现。未来两周阿根廷大豆主产区仍旧较为干旱，预计美豆盘面价格仍将得到支撑。国内豆粕价格走势预计将继续追随CBOT大豆价格波动，在节前下游蛋白采购结束后需求会再度走弱，预计春节前国内豆粕价格难以出现持续性的上扬。

玉米期货：

基本面：本年玉米产量较去年增加1190万吨，增幅约为4.6%；北方地趴粮储存难度升高，出售需求较强，但东北国储收粮进度偏慢仍需关注；华北深加工门前到货车辆降至低位，南方到货有增，受成本支撑；本月玉米装运集装箱运费下调33%-60%；进口玉米拍卖量上升，用于饲料生产量增，市场供应料增加；新冠病毒散点频发，终端市场消费受限；偏空

基差：12月17日，现货报价2640元/吨，05合约基差为-87元/吨，现货贴水期货。偏空

库存：12月15日，全国96家主要玉米深加工企业玉米库存总量329.3万吨，周环比增加0.80%；12月10日，北方港口库存报263万吨，周环比增加9.13%；广东港口玉米库存报73.1万吨，周环比增加3.1%。偏空

盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20上方，偏多

主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

结论：供应端转向售粮节奏，目前推进较为缓慢，需求端依然围绕饲用以及工业消费预期展开，近期生猪以及淀粉价格回落，对玉米期价形成一定的拖累，不过小麦以及生猪现货价格依然维持相对高位尚不能明显改变饲用消费支撑，玉米淀粉以及酒精现货价格维持相对高位同样稳定工业消费，且目前还有春节前的备货支撑，因此当下主要是农户售粮节奏与消费情绪的博弈，下游补库节奏很有可能会对阶段性情绪形成提振。

生猪期货：

生猪现货价：12月17日黑龙江生猪现货14.6-15.2元/公斤。河南15.8-16.6元/公斤，下跌0.2元。

猪肉价：12月17日全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.24元/公斤，较昨日下降1.3%。

仔猪：12月8日仔猪平均价格为28.27元/公斤。8月份规模场新生仔猪数量3348万头，同比增31.1%。

屠宰企业：屠宰量处于高位。2021年11月29日—12月5日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为19.18元/公斤，环比上涨0.6%。白条肉平均出厂价格为25.15元/公斤，环比上涨0.4%。

存栏：9月生猪存栏量43764万头，环比增长0.8%，同比增长22.1%。10月能繁母猪存栏4348万头，环比下降2.5%，同比增长6.6%。

养殖企业：11月生猪养殖企业出栏减少。牧原股份11月销售简报显示，2021年11月生猪销量387.4万头，同比增长180万头，比上月减少140万头，比9月增加80万头。销售收入67.67亿元，同比增加17亿元，比上月减少3.4亿元。从8月和9月份收入来看最少收入也有40亿元。

养殖成本：12月10日当周猪粮比价6.47，猪饲料平均价格3.61元/公斤，上涨0.02元。出栏总成本1877元/头，自繁自养生猪养殖利润131元/头。

疫情：新冠肺炎病毒新增本土病例对下游需求预期造成压制，下游消费增长可能放缓。

基差：2203合约基差1450元/吨，现货上涨，基差回升。

盘面：12月17日2203合约收14190元/吨，跌180元，涨幅1.25%，持仓5.4万手，日增仓2935手。2201合约收14070元/吨，跌505元，持仓1.63万手，减仓1019，移仓换月2203合约对盘面造成压制。11月养殖企业出栏减少，远期合约价格偏多。

长期来看目前仔猪和猪肉价格仍较高，随着淘汰低能母猪，养殖企业多元化发展，企业利润将逐步上升，未来若饲料价格下降，生猪价格下方空间仍较大。

有色金属

铜期货：

盘面：沪铜2201震荡行情为主，建议逢低做多，注意下行风险。沪铜2202合约12月17日收69230元/吨，RSI指标接近50。LME铜03收9520，RSI指标接近55。

基本面：国内现货升水下调，现货紧张程度有所缓解，社会库存也实现累库，说明下游企业面对高价高升水保持谨慎，随着年关的到来，或许维持此态。另外，LME库存总体仍然去化，支撑外盘价格，现货也维系升水格局。印尼总统表示继续禁止铜矿石出口，国内基本不进口印尼铜精矿，从其讲话理解来看应该是进一步将精矿或粗铜类产品加工成电解铜出口至全球，影响有限。

库存：12月17日LME铜库存+825吨至89475吨。12月17日上期所库存-6800吨至34580吨。

持仓：12月17日前20席位沪铜主力2202合约多头84331手，+86手；空头90575手，-1816手。次主力2201合约多头66778手，-8585手；空头69853手，-10189手。

基差：12月17日现货价格69525元/吨，沪铜2201合约69230元/吨，基差+295元/吨。

铝期货：

盘面：沪铝2202筑底，择机逢低做多。有底仓可逢高减仓，逢低买入，及时止盈。沪铝2202合约12月17日收19765元/吨，RSI指标接近70。LME铝03收2700.5，RSI指标接近65。

基本面：截止12月2日，国内电解铝社会库存100.2万吨，周度降库1.5万吨，南海、上海、无锡等主要消费地区贡献主要去库，巩义地区累库延续。近期基本面变化相对有限，主要受宏观层面疫情和加息预期影响铝价波动有所加大。氧化铝和预焙阳极继续下跌，成本仍有下移预期，供应上云南有部分复产迹象但大幅增加可能性不大，需求上加工企业开工率低位持稳，淡季订单平淡和环保限产仍有影响，周度库存再次去化支撑铝价，但需关注持续性。

库存：12月17日LME库存-5900至984650吨。12月17日上期所库存+9136吨至330493吨。

持仓：12月17日前20席位沪铝主力2202合约多头131876手，+24901手；空头136024手，+27002手。次主力2201合约多头77678手，+3045手；空头80989手，+2001手。

基差：12月17日现货价格19380元/吨。沪铝2201合约19765元/吨。基差-385元/吨。

镍期货：

盘面：沪镍2202目前处于宽幅震荡期，建议逢低做多。沪镍2202合约12月17日收145430元/吨，RSI指标接近50。LME镍03收19705，RSI指标接近50。

基本面：11月不锈钢复产虽然可以提振镍的需求，但复产也会增加不锈钢的消化压力，目前不锈钢社会库存已连续出现累库迹象，也拖累了镍价上行步伐。从镍（及镍铁）供应角度来看，国内镍铁利润出现倒挂，意味着9~10月镍铁减产后复产意愿并不强，也在逼迫镍矿降价，虽然镍矿进口进入季节性下滑期，近1000万吨的镍矿港口库存很难说存在多大支撑。另外，10月份镍进口特别是电解镍进口超预期，不过11月份内外价格多倒挂，进口预期应有一定减少。综合来看，年底最后两个月供给预期并不乐观，但在不锈钢复产下，镍维系紧平衡状态。

库存：12月17日LME库存-702至106296吨。12月17日上期所库存-545吨至5082吨。

持仓：12月17日前20席位沪镍主力2202合约多头96015手，-1648手；空头112417手，-4700手。次主力2203合约多头45033手，-122手；空头47612手，+1190手。

基差：12月17日现货价格148850元/吨。沪镍2202合约145430元/吨。基差+3420元/吨。