基本金属：跌幅虽收窄 后市仍偏空

欧元再创新低，投资者对欧洲经济继续担忧，美元指数攀升，最高冲至88.74，大宗商品继续走弱。

低位铜价已经影响了大量矿项开采，今年铜精矿供应短缺约50万至100万吨，市场至少在未来三年内将进入供不应求局面。铜矿产量的短缺将令矿企支付的冶炼费用长期承压。

ICSS公布的数据显示，中国或许将在2010至2015年间以回收废铜的方式来增加铜的产量，以满足不断增长的需求。

欧元再创新低，投资者对欧洲经济继续担忧，美元指数攀升，最高冲至88.74，大宗商品继续走弱。昨晚伦铜继续下跌，盘中低点已经接近6000美元的整数关口，后有所回升，持仓增加2300手。

低位铜价已经影响了大量矿项开采，今年铜精矿供应短缺约50万至100万吨，市场至少在未来三年内将进入供不应求局面。铜矿产量的短缺将令矿企支付的冶炼费用长期承压，冶炼厂已经收到更多废铜，并得益于铜冶炼副产品硫酸价格的上涨。而废铜逐渐推动中国以及其他国家的精炼商业务。从美国自由港金铜矿旗下的冶炼厂大西洋铜业公司的数据来看，2010年该公司预计会从废铜中提炼铜2万吨，远远高于09年的7000吨。

同样ICSS公布的数据显示，中国或许将在2010至2015年间以回收废铜的方式来增加铜的产量，以满足不断增长的需求。而且他们预计国内废铜回收速度可能超过分析师的预期，在2010年至少从废铜中要生产出130万吨铜，高于2008年的73万吨和2004年的50万吨。

国内方面，金属维持低位，铝价最为抗跌，今日全天基本飘红。尾盘各金属合约普遍出现回升，但不能最为进多的信号。经过连日的下跌，今日跌幅收窄，但因外界经济因素影响，市场动荡不安，料将延续震荡下跌。即便因技术因素出现反弹，还是要维持偏空的思路。铝今日围绕14000上下震荡；锌继续震荡下探。今日现货市场继续表现低迷，长江1#铜每吨下跌220元；A00铝和0#锌分别下跌70元和25元。整体国内外铜铝锌全线破位，后市仍有进一步下探的可能。

技术上，伦铜周五考验6000一线，当前技术图形虽转为空头格局，空单可再持有一段时间，沪铜关注50000能否撑住，如果不行，则下一个目标价位在46000元。沪锌的重要支撑则在13000元，本周国内将会有经济数据公布，继续关注。轻仓操作。

钢材：弱势反弹

匈牙利“债务危机”虚惊一场，欧盟将敲定4400亿欧元救市方案。

房地产企业二季度销售可能出现负增长。

5月经济数据即将亮相CPI或将超过3%。

5月份家电下乡销售额创年内新高。

今日钢材期货高开后振荡上行，螺纹主力合约RB1010以4035元跳空高开，最低4030，最高4063，收盘4061，涨24元。

导致欧美股市暴跌并拖累商品期货的市场暴跌的“匈牙利债务危机”，可能只是一场虚惊。7日，匈牙利政府以及欧盟其他官员纷纷作出澄清，称匈牙利可能出现主权债务违约的传言被过于夸大，同时，欧元区最大经济体德国发布了异常强劲的制造业订单数据，受此影响，欧洲股市全线低开高走，德国等部分股市成功由绿翻红，这成为钢材期货早盘高开的原因。而沪深股市尾盘强劲拉升，鼓舞了市场的做多热情，空头也选择主动平仓，使得钢材期货尾盘出现了较为有力的反弹。

但导致钢材下跌的真正原因并没有消除，这就是对未来经济的悲观预期仍在加重。
“4.15”楼市新政后，密集出台的调控政策使得各地楼市观望气氛日益加重，一、二手商品房销量下滑明显。因此市场预期未来固定资产投资和宏观经济可能出现明显下降，钢材市场将供大于求。在楼市调控未取得明显成效之前，市场预期难以发生根本转变，这也决定了后期钢材价格难以出现持久反弹。

钢材现货今日弱势难改，各地市场普遍以小幅阴跌为主。贸易商都在努力降价促销，因为他们知道钢厂必须降价，跑得快可能从钢厂追补中获得利益。

从技术上看，今日反弹到昨日跳空缺口下沿附近，4100以上压力极大，因此预计反弹空间有限，后市仍将振荡探底。

操作上，高位空单仍可持有，多单可在4100左右寻机出局，保持观望。

橡胶：沪胶超跌反弹 后市不容乐观

欧洲各国财长为了平复金融市场的不安，批准了一项规模庞大的欧元区财政安全网计划，德国公布预算削减方案，希望成为削减赤字的典范。

亚洲现货橡胶价格周一下跌，因欧元区债务忧虑以及令人失望的美国就业数据令橡胶期货市场承压。市场买兴受较低的报价打压，但买家甚至给出更低的报价。

近期海外金融市场利空不断，美国就业人数低于预期，匈牙利面临类似债务危机，都给市场信心造成打压。在昨日暴跌之后，沪胶存在超跌反弹的要求，海外天胶现货价格与期货相比，跌幅较小，原料商也不太愿意低位抛货。

欧洲各国财长为了平复金融市场的不安，批准了一项规模庞大的欧元区财政安全网计划，德国公布预算削减方案，希望成为削减赤字的典范。德国总理梅克尔领导的执政联盟同意在明年节省112亿欧元，整个计划共计涉及800亿欧元，旨在恢复投资者对欧元区财政的信心。沪胶今日有所反弹，主力1009报收20910上涨285点或1.38%，日增仓2722手。

根据乘联会最新发布的数据显示，2010年5月乘用车销量100.09万辆 环比下降5.9%，同比增23.2%；5月乘用车产量101.93万辆，环比下降10.4%，同比增长26.0%。乘用车5月份的销量延续了4月份的下滑趋势，这也印证了之前中国汽车工业协会发布的汽车销量下滑的数据。

亚洲现货橡胶价格周一(6月7日)下跌，因欧元区债务忧虑以及令人失望的美国就业数据令橡胶期货市场承压。一位泰国出口商表示，市场买兴受较低的报价打压，但买家甚至给出更低的报价。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报于每吨3,550美元，但买家对8月船货的出价仅略高于3,200美元，尽管届时橡胶产量预计将大幅增加。7月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20的FOB报价在每吨2,900美元。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3周一报每公斤355美分，前一交易日(4日)报每公斤360美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤296美分，前一交易日报每公斤303美分。

近期海外金融市场利空不断，美国就业人数低于预期，匈牙利面临类似债务危机，都给市场信心造成打压。在昨日暴跌之后，沪胶存在超跌反弹的要求，海外天胶现货价格与期货相比，跌幅较小，原料商也不太愿意低位抛货。但是目前市场仍然缺乏信心，后市基本面走软的可能性很大，前景不容乐观。后市仍以逢高抛空为主。

豆类：唯豆逞强，上摸5日线

6月8日美国2010年11月交货的大豆到中国港口的成本为3,491元/吨。南美2010年11月交货的大豆到中国港口的成本为3,408元/吨。

美国农业部每周作物生长报告，截至6月6日当周，美国大豆种植率为84%，前一周为74%，去年同期为76%，5年均值为84%。截至6月6日当周，美国大豆出芽率为66%，前一周为46%，去年同期为52%，五年均值为64%；生长优良率为75%。

隔夜美公布截止6日当周大豆种植率为84%，前周为74%，美豆07在5日线下收星，豆粕小幅收阳，豆油及玉米继续向下创新低。因近期美国中西部天气理想，对玉米价格打压程度较强，但是，美豆07合约在尝试中期趋势线失败后，目前的现货大豆价格持稳，农户不愿卖粮，加上基本面暂无新鲜消息刺激，美豆期价能够得以在930美分/蒲式耳附近挣扎而不至于跟随周边商品走势大幅回调。

国外方面，据气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC)预测：未来几日，美国中西部、东南部、三角洲附近将有不同程度降雨，局部地区遭遇雷暴天气。天气异常或将对未能种植的农作物带来播种困难，预计种植进度或有放缓，将对处于弱势调整中的美豆起到适度的支撑作用。正如市场分析人士普遍预测的一样，今年北美种植面积的提高，将导致较大的供应压力，扩增面积已在3月的USDA种植意向报告中给出，关键是天气的因素才是决定最后能否高产的关键所在。据多家天气部门预测，2010年夏季可能出现拉尼娜天气，这个高温干燥天气将对玉米及大豆的主要成长期不利，一旦出现不利天气威胁到作物生长，那么在已经消化了预期产量增高的前提下，美豆将迎来快速反弹行情。6月10日美国月度供需报告即将出台，在没有进入炒作天气题材之前，我们还需关注基本面的变化。

今日连豆独自逞强，1101期价盘初轻松上破3800关口后，早盘一度上摸5日线，虽遇抛压一度回落，但仍能站稳在3800整数关口之上，在豆类三剑客中有提前反弹意愿，建议依托5日线上多下空。豆粕1101期价在昨日收盘位置处徘徊，量能明显萎缩，建议仍可依托5日线及缺口下沿采取偏空思路。豆油1101期价同样畏惧缺口压力，建议继续逢高抛空。

玉米: 玉米:破位下行

6月7日，美湾6月交货2号黄玉米FOB价格为154美元/吨，到中国口岸完税后总成本下跌15元/吨，至1,891元/吨。

6月11日（本周五）国家继续进行临储玉米拍卖，并开始投放中央储备玉米。

截至周日，美国玉米出苗率为94%，上周85%，去年同期85%，五年同期均值为91%。

今日连玉米1009合约小幅高开，随后围绕结算价震荡整理，盘中急速下跌，后维持低位震荡，盘终收低，主力合约减仓放量，尾盘收于1914元，最高1933元，最低1910元，成交148108手，持仓247482手。

政策方面，本周五）国家继续进行临储玉米拍卖，并开始投放中央储备玉米。东北地区国家临储玉米（含中央储备）拍卖投放量为100.01万吨，与上周持平。具体情况为：内蒙古（31）、辽宁（24.01）、吉林（27）、黑龙江（18）。跨省移库玉米投放量为58万吨（下同），与上周持平。中央储备玉米的拍卖已经验证了临储玉米见底的判断，短期看，将利空09合约，但介于国储新季玉米的补库，反而会对新季01合约产生一定利多支撑，今日盘面走势基本得到验证。

外盘方面，受利空基本面及经济预期打压，周一CBOT玉米期货市场收低，主力合约刷新9个月低点。良好作物生长状况及担忧全球经济增速放缓共同打压玉米盘面。玉米正透过下跌来寻求真正市场价值，新利多消息匮乏没能提供盘面价格支撑。美玉米带作物生长状况非常之好提高了今年玉米单产、产量再创纪录的可能。周一盘后，美农业部将公布截至6月6日的周作物报告。分析师预计，当周美国2010/11年度玉米优良率将较前周的76%持稳至上升3个百分点，因天气条件良好。

现货方面，由于企业门前送粮车辆仍有增加趋势，山东寿光金玉米、新丰淀粉、盛泰药业及英轩酒精等企业再度下调玉米收购价。其中寿光金玉米、新丰淀粉两家企业挂牌价格为1.025元/斤，较昨日再跌0.003元/斤。盛泰药业收购价格1.035元/斤，下跌0.005元/斤。英轩酒精收购价由1.02元/斤跌至1.0元/斤。

从今日走势看，国家出售中央储备玉米使得近月09合约大幅下挫，尤其在跌破60日线后，技术卖压加剧下行压力，而远月合约则在50附近获得支撑，跌势放缓，远近合约价差有缩小迹象，操作上建议关望为宜，追空谨慎，可依托1850轻仓买入1101合约，前期买09卖01的套利单可考虑解锁离场。

白糖：缩量整理 尾盘拉升

今日郑州白糖主力合约1101高开，随后在4675和4700之间作窄幅整理，尾盘在资金推动和空头主动离场的情况下，突破4700点，最后收于4715。

受原油及商品指数下跌的影响，加上投资者把重心集中在转月交易上，本周一ICE糖市近期合约糖价抹去早晨的上涨成果后小幅收低。

今日郑州白糖主力合约1101高开，随后在4675和4700之间作窄幅整理，尾盘在资金推动和空头主动离场的情况下，突破4700点，最后收于4715。今日成交1587212手，成交较昨日有明显萎缩，不及昨日一半，减仓43092手。

白糖今日强势整理，尾盘又站上4700点，后市反弹可期。

现货方面：广西主产区现货报价小幅上调，销售商货源紧张，成交较好。南宁：中间商报价5030-5060元/吨，报价上调20-30元/吨，货源紧张，销量较好。集团报价5060元/吨，报价持稳，成交量一般。柳州：中间商报价5020-5060元/吨，报价上调10-40元/吨，货源紧张，销量较好。集团报价5060-5080元/吨，报价上调10元/吨，成交量一般。受相关市场食糖电子交易价格小幅上涨以及昨日下午糖市成交情况出现好转影响，今日云南糖市报价较昨天上涨20元：昆明4920-4930元、甸尾4890-4900元、大理4840-4850元。集团和中间商报价基本持平，市场出现了看涨的气氛，但目前仍在观望传统现货市场的需求情况，至询价时，有少量成交，不过今天总成交情况暂不明朗。

受原油及商品指数下跌的影响，加上投资者把重心集中在转月交易上，本周一ICE糖市近期合约糖价抹去早晨的上涨成果后小幅收低。当日1007期约糖价下跌19个点（-1.3%），收于14.33美分/磅；1010期约糖价同时下跌19个点，以14.68美分/磅报收。

俄罗斯：4月份俄罗斯原糖进口量从3月份的157,800万吨大幅减少到18,800吨，本周一俄罗斯政府削减了进口关税。作为全球第三大食糖进口国，5月份俄罗斯将进口关税削减至50美元/吨，6月份将增至200美元/吨，7月份239美元/吨。

操作建议：逢低吸纳

小麦、早籼稻：集体反弹

商品价格在经过连续下挫后今日出现企稳反弹。早盘小麦价格平开之后快速高走，价格一度击穿10日均线，之后震荡回落。而早籼稻走势颇缓，早盘平开后低位震荡，10点之后才逐步放量反弹。最终早籼稻1009收盘价报2028，较昨日上涨11个点。强麦1009合约收盘报2274，较昨日上涨5个点。

商品价格在经过连续下挫后今日出现企稳反弹。早盘小麦价格平开之后快速高走，价格一度击穿10日均线，之后震荡回落。而早籼稻走势颇缓，早盘平开后低位震荡，10点之后才逐步放量反弹。最终早籼稻1009收盘价报2028，较昨日上涨11个点。强麦1009合约收盘报2274，较昨日上涨5个点。

6月8日各地区稻米行情：江西九江粮食批发市场09年本地产3级早籼稻谷批发价1980元/吨，09年本地产1级晚籼稻谷批发价2020元/吨，09年本地产标一早籼米批发价2900元/吨，09年本地产标一晚籼米批发价3200元/吨.黑龙江哈尔滨地区五常水稻收购价格普通长粒在2.70元/公斤，优质水稻为4.30元/公斤，大米出厂价格普通长粒在3.90-4.20元/公斤，优质长粒在4.00-4.20元/公斤。

从农业部获息，截止到6月5日17时，全国已收获小麦6671万亩，麦收进度近两成，其中机械收获面积3494万亩，当日投入联合收割机14.3万台，日机收面积520万亩。西南地区麦收已结束，湖北已收获87%，河南已收获近14%，安徽已收获13%，江苏已收获6%，山西已收获1%。小麦主产区河南省日投入联合收割机5.33万台，已收获小麦1077万亩，其中机收990万亩。豫南的信阳市麦收基本结束，南阳市收获过半，驻马店市麦收超过两成，周口、洛阳、许昌陆续举行小麦机收开机仪式。

燃料油：反弹有望延续

在经历了昨天的暴跌之后，今日燃料油期价一直领涨期市，技术上也表现为回补跳空缺口。

美国经济数据好坏不一和欧洲经济疲弱令投资者忧虑石油需求或将不会像之前市场预期那样强劲。但美国石油需求温和和中国经济成长令油价维持在每桶70美元上方。
在经历了昨天的暴跌之后，今日燃料油期价一直领涨期市，技术上也表现为回补跳空缺口。

今日的上涨主要有两个因素，一个是虽然隔夜美原油显示微跌，但较昨天的电子盘价格，其实已经上涨。另一个是对原油价格反弹或者企稳的判断。虽然昨天美元指数再创新高，金属商品继续下跌，但是原油回吐前期涨幅。但是从盘面走势我们可以看到，原油有走高的需求，隔夜盘中触及72.49美元/桶。

对于原油来讲，我们目前主要担心有债危机，但是个人认为由他引发的二次探底可能性比较小。首先，欧元区目前已经具体落实前期承诺的7500亿欧元的救助资金，另外还成立4000多亿欧元的新的救助资金用来解决其他欧元区国家可能出现的债务问题。前期的希腊问题之所以会如此蔓延，很大原因是欧元区国家过多，没有形成统一救助步伐。其次欧元区很多国家现在开始实施财政缩减方案，这是债务危机引发的主要原因，所以我们对欧债危机的解决充满了希望。

其次是美国的经济正在缓慢恢复，这是不争的事实。只是市场给予过高的预期，才会有目前的落差。

有分析师称，美国经济数据好坏不一和欧洲经济疲弱令投资者忧虑石油需求或将不会像之前市场预期那样强劲。但美国石油需求温和和中国经济成长令油价维持在每桶70美元上方。

PTA:小幅反弱 根基不稳

PTA期价盘中多数时间依然维持偏弱震荡调整格局,临近尾盘,在空头减仓盘助推下,加之商品市场整体呈现快速拉高格局,使得期价快速反弹拉高。

期价经历昨日的大幅低开并封于跌停板之后,今日整体小幅反弹，而反弹主要仍基于空头减仓盘推升，反弹根基尚不稳固，PTA基本面随产丰下游需求爱渐转淡，PTA供应过剩压力后期或将增加。

昨日,原油期价小幅收低,因对经济复苏的担忧致使电子盘继续大幅下挫,而晚间,在买盘推动下,期价有所反弹；石脑油跌33美元至641-644美元/吨CFR日本;异构级MX跌31美元至771-772美元/吨FOB韩国;PX：亚洲跌41美元至869-870美元/吨FOB韩国；欧洲跌15美元至893-897美元/吨FOB鹿特丹；美国跌22美元至873-878美元/吨FOB美国海湾。
PTA内盘气氛僵持，商谈暂维持昨天水平，卖方报价仍在6950元附近，上午浙江一单现货在6900元/吨成交达成。外盘方面，在继昨日部分成交在825美元附近成交之后，上午现货氛围暂时平稳，台产现货少量报830美元附近，当然不少贸易商无明确报价，成交重心暂维持825美元/吨左右。优质韩产现货商谈也在805美元/吨附近展开。

MEG现货市场清淡，商家多观望为主。部分商家报盘至6000-6050元/吨附近，小单成交商谈在6000元/吨或偏下水平，大单商谈甚少，买方多观望为主，个别递盘至5900元/吨附近。外盘市场清淡，卖方多守700美元/吨一线，但买方递盘多至690-695美元/吨附近，双方僵持中，等待实质性成交出现。

聚酯市场：江浙地区主流工厂涤纶长丝报价多数稳定，部分工厂报价偏高下调百元左右，产销一般，多数工厂为7-8成，少部分较好能勉强做平，局部地区较低为4-5成。聚酯产业链上下游运行正常，各环节需求量保持。

今日,PTA期价盘中多数时间依然维持偏弱震荡调整格局,临近尾盘,在空头减仓盘助推下,加之商品市场整体呈现快速拉高格局,使得期价快速反弹拉高;期价经历昨日的大幅低开并封于跌停板之后,今日整体小幅反弹，而反弹主要仍基于空头减仓盘推升，反弹根基尚不稳固，PTA基本面随产丰下游需求爱渐转淡，PTA供应过剩压力后期或将增加；另外，目前整个宏观环境不确定性风险依存，国内的加息预期及房地产市场调控依然是市场忧虑；整体来看，近期下跌风险依存，操作上建议谨慎看待反弹。

LLDPE：探底回升

由于LLDPE市场仍看不到任何支撑存在，今日LLDPE行情继续处于下滑状态，但所幸多数价格仍未突破9000元/吨关口。

如果原油价格能有所企稳，那么对LLDPE市场的信心会有比较大的影响，不排除价格出现反弹或走高，但是想要在今年再创新高应该说是非常难的。

由于LLDPE市场仍看不到任何支撑存在，今日LLDPE行情继续处于下滑状态，但所幸多数价格仍未突破9000元/吨关口。目前看，市场上仍以进口料价格领跌，但中油料价格也大幅走软，库存是其放任下滑的主因。

在经历昨日的大跌之后，今日PE期货市场有所恢复理性，跌幅明显缩减。目前来讲影响PE的最关键因素是它自身的供应压力，我们知道塑料这一波的下跌是得到了基本面不佳的支持，到目前为止它的供应压力依然很大，而且我们知道下半年是汽柴油消费一直会比较好，也就说它的上游产品石脑油、乙烯的供应还是会继续增加，而这种压力最终为转为塑料的库存压力。所以说今年下半年塑料很有可能会一直受库存压力的影响。

虽然目前塑料的期价已经接近成本，但是由于LLDPE很多都是由中石化的一个配额销售，所以它的供应依然不会减少，因此也不会对价格形成支撑。当然如果原油价格能有所企稳，那么对LLDPE市场的信心会有比较大的影响，不排除价格出现反弹或走高，但是想要在今年再创新高应该说是非常难的。

所以可以进行短线抢反弹，逢高沽空的操作策略。

PVC：成本支撑显现  多单试探介入

隔夜亚洲石脑油收盘价再次大幅下滑。新加坡石脑油收盘价大幅下挫3.86美元至69.82－69.86美元/桶，日本石脑油收盘价大幅下滑32.75美元至640.75－643.25美元/吨。

现货市场商家心态基本稳定，成交依然疲软，低端料较普遍。

电石市场大局盘整为主，整体价格基本未有变化。由于前期有检修现象出现，近期检修企业周边的PVC厂电石到货有好转，库存缓慢增加。

隔夜亚洲石脑油收盘价再次大幅下滑。新加坡石脑油收盘价大幅下挫3.86美元至69.82－69.86美元/桶，日本石脑油收盘价大幅下滑32.75美元至640.75－643.25美元/吨。今日PVC1009开盘价为6970，最高价为7135，最低价为6970，尾盘收于7115。成交量为104268手，较上一交易日减少44652手。持仓量为67310手，较上一交易日减少11808手。

广州地区PVC市场基本稳定，成交依然疲软，低端料较普遍，普通5型电石料主流在7250元/吨左右自提，部分红云、内蒙料有报7200元/吨价格，天业、中泰料少数继续坚持报7300元/吨以上；普通乙烯料1000型主流报7500-7550元/吨。商家心态仍不乐观，成交欠佳，市场气氛略有缓和。因外围持续不佳，杭州地区PVC市场交投平淡，报价高低不一略显混乱。整体成交情况不乐观。齐鲁化工城PVC市场稳定，人气不足，成交不佳，早间各料报价为：S700报7420元/吨，S1000在7250元/吨，QS1050P在7240元/吨。

今日电石市场大局盘整为主，整体价格基本未有变化。由于前期有检修现象出现，近期检修企业周边的PVC厂电石到货有好转，库存缓慢增加。电石供需关系及PVC走势是后期市场焦点。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3580-3660元/吨；天津河北地区电石到家价格3450-3600元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3400-3450元/吨；江浙285L/KG的接收价3540-3650元/吨；四川电石接收价3250-3350元/吨，个别略高；山西3400元/吨。

电石价格一直坚挺，国内75%的PVC产量均是电视法生产，所以电石价格的上涨使得成本支撑再次显现。另外，由于国家近期上调了天然气的价格，那么电厂的成本也被提升，又会影响到电石这种高耗能企业，进一步支撑PVC价格。多单可逢低介入。

 

 

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