2021年，最火板块无疑是煤炭了，价格“一飞冲天”，动力煤、焦煤、焦炭等期货品种价格均刷新历史新高。后来，在政策调控下，这些“涨上天”的品种也终于纷纷掉头。但是，2022年刚刚开始，煤炭市场却再生变数，2021年最后一天，全球最大的煤炭出口国——印度尼西亚突然宣布，因预计1-2月国内电厂供煤紧张，将于2022年1月1日-1月31日停止煤炭出口，以缓和国内煤炭供应短缺引发的电力危机。

受此消息影响，2022年首个交易日，煤炭板块迎来“开门红”，动力煤期货大涨6%，焦煤期货大涨5%，焦炭期货大涨4%。

动力煤主连合约日线走势

焦煤主连合约日线走势

焦炭主连合约日线走势

股市方面，煤炭板块也应声上涨。截至今日收盘，煤炭开采加工板块涨超2%，其中，靖远煤电涨停，安源煤业涨超6%，郑州煤电涨超5%，山西焦煤、兰花科创、辽宁能源、新集能源、云煤能源、陕西黑猫涨超4%。

印尼禁止煤炭出口1个月

据印尼新闻网站Kumparan 1月1日的报道，印尼能源和矿产资源部网站于2021年12月31日发布声明，告知所有煤矿企业有关该国近期煤炭供应紧张的情况，并称这可能会对国家电力系统产生影响。

声明称，现在家庭用电的煤炭供应非常紧缺，电力供应不足可能影响到1000万家庭和工业用户。“如果不采取战略行动，国内可能会出现大面积停电。”印尼能源部部长在声明中强调。

因此，为防止爪哇岛、马都拉、巴厘岛和其他地区的约20家电厂关闭，煤矿企业被要求在2022年1月1日至1月31日间停止煤炭出口，将所有的煤炭用于国内需求。所有港口须将所有煤炭储存起来，以供应给国内发电厂和独立发电商。

印尼能源部部长补充称，当印尼国内发电厂的煤炭供应全部满足后，煤炭出口将恢复正常。不过他并未提及具体时间，只说会在1月5日之后“对一切进行评估”。

也就是说，印尼之所以要暂停煤炭出口，是因为电厂没煤可用了，为了应对这一危机，印尼不得不暂停煤炭出口。

印尼是我国煤炭第一大进口来源国

毫无疑问，作为全球最大的煤炭出口国，印尼此举必然掀起一波风浪。

数据显示，2021年印尼煤炭产量预计为6.09亿吨，高于去年的5.5亿吨产量目标；出口4.35亿吨（2020年产量为5.64亿吨，出口4.05亿吨），为世界第一大煤炭出口国。根据Bancosta统计，全球2020年煤炭（焦煤和动力煤）海运量为11.3亿吨。

印尼不仅是全球最大的煤炭出口国，也是我国最大煤炭进口国。

海关总署最新公布数据显示，2021年前11个月，我国共进口煤炭2.9亿吨，同比增长10.6%，增幅较前10个月上升8.7个百分点。其中，印尼对我国出口1.78亿吨，占比约61%。

2021年11月份，我国进口煤炭3505.2万吨，较去年同期的1167.1万吨增加2338.1万吨，增长200.33%；较10月份的2694.3万吨增加810.9万吨，增30.10%。

从各煤种进口量上来看，2021年11月份动力煤依旧是我国进口量最大的煤种。广义动力煤（包含其他煤、其他烟煤及褐煤）进口量占总进口量的74.72%。

受到天气因素的影响，2021年印尼煤炭行业表现不佳。2021年11月份，印尼向我国出口煤炭1950万吨，占当月我国煤炭总进口量的55.95%；10月份印尼向我国出口煤炭1556万吨，占当月我国总进口量的58.22%。

图片来源：中国煤炭市场网

11月份全国原煤产量37084.万吨

印尼作为我国最大煤炭进口国，暂停煤炭出口的政策，或多或少会对国内煤炭市场产生一些影响。在谈影响之前，我们先看下煤炭市场的供给情况。

供给方面，国家统计局数据显示，11月份，全国原煤产量37084.4万吨，同比增长4.6%；比2019年同期增长6.1%，两年平均增长3.0%，日均产量1236万吨。2021年1-11月份，全国原煤累计产量367426.6 万吨，同比增长4.2%；比2019年同期增长4.6%，两年平均增长2.3%。2021年1-11月动力煤产量累计值231181万吨，同比增长4.2 %。

来源：我的钢铁网

另据Mysteel煤矿开工数据显示，截止12月24日，全国404家煤矿开工率为88.6%，周环比下降0.3%，其中内蒙地区部分煤矿因无票和倒工作面暂停生产销售，叠加临近年底煤矿为保安全减量生产，开工率降低1.5%；陕西地区煤矿生产正常，部分煤矿前期因为倒工作面和设备维修停产的煤矿恢复生产，开工率上升1.4%。

需求方面，当前全国各地尽管仍处于冷冬天气，然而前期燃煤电厂库存累积明显，冷冬带来的高耗煤量不及预期，终端电厂维持长协拉运及保供用煤为主，买卖成交较少，对坑口及港口煤价支撑不足，煤价继续回落。据Mysteel统计，截止12月24日全国72家电厂样本区域存煤总计1313.3万吨，日耗55.7万吨，可用天数23.6天。

来源：我的钢铁网

库存方面，Mysteel动力煤港口库存显示，截止12月24日，全国55港动力煤库存共计5244.4万吨，周环比上升41.9万吨，年同比增加837.2万吨。其中东北港口库存440万吨，周环比下降16.2万吨；环渤海库存2386.8万吨，周环比增加52.3万吨；华东港口库存744.6万吨，周环比增加1.7万吨；江内港口库存612万吨，周环比增加22万吨；华南港口库存1061万吨，周环比下降18万吨。

来源：我的钢铁网

对我国影响如何？

那么，印尼暂停出口煤炭政策的影响，会影响国内煤炭市场的供需吗？“煤炭三兄弟”在今日大涨之后，后续又会如何走呢？

不少业内人士认为，虽然印尼此举短期内对国内煤炭保供影响不大，但或影响市场情绪，引发市场对煤炭供应的担忧，推高国际煤价，加剧国际煤炭市场价格波动。

华北电力大学教授袁家海：

我国煤炭保供政策对此突发状况应该有预案

华北电力大学教授袁家海在接受媒体采访时表示，印尼受天气因素影响，煤炭生产受阻，本国电煤供应不足，进而颁布短期煤炭出口禁令。去年11月我国煤炭市场已经注意到相关情况了，也充分讨论过印尼暴雨、俄罗斯大雪等天气因素对我国煤炭供应的影响。当前我国煤炭保供政策对此突发状况应该有预案。

袁家海认为，在我国煤炭稳供保价政策作用下，去年四季度以来国内煤炭产量屡创新高，煤炭储备应有所增加，且去年12月、今年1月的气温并没有像预期那么低。考虑到冬季国内北方煤炭下游企业本来就有环保限产，后期如果拉尼娜天气对我国没有更大影响，国内煤炭供需形势不会像去年那么紧张。

申万宏源证券：

短期影响不能忽视

申万宏源证券煤炭团队则认为，印尼众多煤矿为地方军阀控制，即便1月禁止，2月出口量也将反弹。远期印尼出口规模必然减少，但是月极端冲击也将被逐步淡化。

但对于我国而言，短期影响不能忽视。

截至12月30日，东南沿海8省电厂库存3343.4万吨，可用天数14.5天。预计因印尼1月煤炭出口禁止令，将导致沿海8省电厂库存至少下降至1500-1800万吨水平，基本降低至保供补库前的10月初水平，甚至更低。

如果1月中旬，因重大赛事导致内蒙露天煤矿生产受限，那也将是雪上加霜，我国煤炭供给紧张局面将在3月就开始出现。

如果煤炭供给进入2022年3-4月保供煤的“明盘生产”开始大规模退出，此次印尼出口煤禁止令将进一步加剧我国煤炭进入5-6月的供给紧张局面，煤价或将再次大幅上涨。

长江期货：

对国内动力煤供给的影响程度仍然总体可控

长江期货表示，印尼是全球最大的动力煤出口国，随着印尼出口禁令的实施，在未来几周将推高全球煤炭价格。就我国国内动力煤供给来看，1月份增产保供政策仍将延续，新增产能尚未释放完全，政府要求下游终端持续提升库存，加强资源储备。截至最新数据，全国电煤库存达1.66亿吨，同比增加3485万吨。在国内保供政策发力的情况下，即使印尼煤炭禁令在月份生效，其对国内动力煤供给的影响程度仍然总体可控。

光大期货：

该事件影响可控，持续关注该消息进展

光大期货认为，印尼禁止煤炭出口消息5日后是否执行、执行力度均存在变数。持续性也尚难定论，即使真的禁止出口1个月，影响也不宜放大。我国进口煤占总煤炭供应量的7%左右，此时距离春节假期不足一个月，通常随着工厂逐渐放假，电厂日耗在1月中旬开始逐渐转弱，进入到去库存周期，2月大部分时间亦处于日耗偏低水平，且目前国内供应充足，终端已完成大部分备货量，进口煤的迫切性不强，因此该事件影响可控。后续持续关注该消息的进展。

瑞达期货：

短线对动力煤价格或有支撑

瑞达期货日评显示，陕西、内蒙矿区，价格表现暂稳，销售情况较之前有所好转；山西晋北矿区仍旧以保供电煤发运为主。市场观望情绪浓厚，成交冷清，受市场价格持续下跌影响，下游采购意愿不强。在保供政策持续执行下，电厂库存继续增加，电厂主动减少采购，叠加水泥、化工等非电力终端补库需求暂缓，采购需求较弱。印尼发布煤炭出口禁令及及IEA日前发布报告称全球煤炭业进入复苏通道等消息的影响，动力煤呈现大幅高开，短线对动力煤价格或有支撑。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

七禾网研究中心合作、咨询电话：0571-88212938

更多精彩文章，请关注七禾网公众号！