宏观

消息资讯：

国常会部署全面实行行政许可事项清单管理措施

决定实施企业信用风险分类管理

国务院总理李克强1月4日主持召开国务院常务会议，部署全面实行行政许可事项清单管理的措施，规范权力运行，更大程度利企便民；决定实施企业信用风险分类管理，推动监管更加公平有效。

这个五年规划更好保护“米袋子”“菜篮子”“水缸子”安全

国务院总理李克强1月4日主持召开国务院常务会议，部署全面实行行政许可事项清单管理的措施，规范权力运行，更大程度利企便民；决定实施企业信用风险分类管理，推动监管更加公平有效。

会议指出，要按照党中央、国务院部署，推动有效市场和有为政府更好结合，持续深化“放管服”改革，将全部行政许可事项纳入清单管理，有利于减少制度性交易成本、增强市场信心，营造市场化法治化国际化营商环境，更大激发市场活力和社会创造力。

美国日增新冠确诊病例超100万例

数据显示，美国3日新增确诊高达1083948例，新增死亡1693例。截至美国东部时间4日凌晨，美国累计确诊56190946例，累计死亡827753例。

随着变异新冠病毒奥密克戎毒株近期在美加速传播，美国疫情严重反弹，多项疫情指标屡刷新纪录。

美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇2021年12月29日表示，奥密克戎毒株引起的病例激增预计将在2022年1月底达到数据峰值。

宏观数据

央行公开市场操作

央行公告称，为维护年末流动性平稳，1月5日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

金融期货

股指期货 ：

基本面：昨日沪指跌1.02%，深成指跌1.8%，创业板指跌2.73%，两市共1109只个股上涨，3400只个股下跌；涨停71家，跌停37家，北向资金方面，沪股通全天净买入29.20亿，深股通全天净买入1.26亿；中性

基差：IH2201升水9.7点，IF2201升水8.9点，IC2201贴水0.9点；中性。

盘面： IH>IF> IC（主力合约），IC、IF、IH均线调整；中性

主力持仓：IF 主力空增，IH主力空增，IC主力多减；偏空

结论：目前市场中小盘指数偏强，期指贴水有所减少，权重股回调。IF2201：多单持有；IH2201：多单持有；IC2201：多单持有。

农产品

豆粕期货 ：

基本面：11月份中国大豆进口量为857万吨，比10月份的 511万吨增长68%，但是低于2020年11月份的959万吨。今年前11个月中国进口大豆8765万吨，同比下降5.5%。2021年中国大豆进口量预计将低于上年。中性。

基差：现货3580（华东），基差287，升水期货。偏多。

库存：全国港口大豆库存为345.21万吨，较上周减少 56.28万吨，减幅16.31%，同比去年减少327.11万吨，减幅48.65%；国内豆粕库存为60.6万吨，较上周减少6.16 万吨，减幅 9.23%，同比去年减少38.23万吨，减幅38.68%。偏多。

盘面：价格在20日均线上方方且方向向上。偏多。

主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏多。

结论：豆粕价格短期跟随美豆震荡，南美大豆产区天气炒作和国内现货偏强支撑豆粕价格仍可能冲高，操作上反复的行情会持续出现，建议把控节奏轮动操作。

玉米期货：

基本面：农业农村部一号文件确定来年玉米种植面积由“增”转”稳“。东北基层余粮偏多，售粮加速，但农户要价坚定；华北农户售粮意愿高，但干粮少；全国各主产区售粮进度仍慢于去年同期。东北深加工企业加速春节前建库，门前到货量偏高，短期价格震荡偏弱；华北深加工到货量整体高位，价格下调；西南企业库存增加；华中地区企业按需备货；华南地区企业滚动补库，按需采购，主要以进口玉米及谷物替代，部分有建库需求；新冠病毒散点频发，终端市场消费受限；偏空

基差：1月5日，现货报价2620元/吨，05合约基差为-92元/吨，现货贴水期货。偏空

库存：12月29日，全国96家主要玉米深加工企业玉米库存总量443.4万吨，周环比增加12.14%；12月24日，北方港口库存报280万吨，周环比增加3.70%；广东港口玉米库存报101.4万吨，周环比增加53.64%。偏空

盘面：MA20微向上，05合约期货价收于MA20下方。中性

主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空

结论：后续市场总体上量压力较大。不过，质量较好的粮源需求相对较好，优质粮源价格较为坚挺，以及小麦拍卖排除饲料企业，小麦替代玉米用量或有限制，且小麦价格继续偏强，给予玉米价格底部支撑。

能源化工

原油：

OPEC+：1月4日消息，OPEC+同意坚持在2月增产40万桶/日的计划，符合市场预期。

活跃钻机数：截至12月23日当周，美国石油和天然气活跃钻机数增加7座至586座，为2020年4月以来最高水平。

库存：EIA数据显示，美国原油库存连续数周下降，12月24日当周美国原油库存减少829万桶，超预期减少。

盘面：1月5日美原油2202合约76.9美元/桶，美国原油库存连续数周减少，短期内利多原油，MACD日线级别多头减少，原油短线或继续调整，建议多头止盈。政策端来看短期原油偏多。

沥青：

开工率：截至12月22日当周，64家主要沥青厂家综合开工率为33.8%，环比上升0.1%。

加工稀释利润：截至12月30日当周，加工稀释沥青沥青综合利润周度均值盈利-58.5元/吨，环比减少119元。

产量：11月我国石油沥青产量433.9万吨，同比下降28.7%。1-11月累计产量5247.3万吨，同比下降8.1%。

库存：截至12月22日当周,33家沥青企业沥青社会库存41.52万吨，上升0.99万吨。

需求：中国人民银行2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，全面降准共计释放长期资金约1.2万亿元 。情绪面上对沥青形成一定利多。1年LPR下调5基点，企业融资成本再降。

盘面：1月4日沥青主力2206合约震荡整理收阴线，收盘价3320元/吨，涨幅0.67%，目前美原油反弹至区间高位76美元，当日增仓-5402手，出现减仓，说明部分多头已止盈。RSI指标日线超过80，建议短线多单止盈，注意止损。风险提示：OPEC+政策变化，美联储政策变化。

甲醇：

盘面：1月5日甲醇，2205合约收2579元/吨，涨幅0.27%，减仓2万手。技术指标上MACD日线级别多头减少至0，周线级别空头出现减少，RSI指标向下，技术面上短期2400-2500支撑较强。

供给：12月30日当周甲醇内陆企业开工率74%，企业库存43万吨。12月24日当周煤制烯烃CTO开工率73.37%。宁波福德12月3日至1月下旬检修，南京诚志二期10月至年底检修。

港口库存：截至12月29日当周，甲醇港口总库存66万吨，环比上周增加3.96万吨，增幅6.3%。本周甲醇整体累库，华东港口库存48.8万吨，环比增加4.63%。江苏太仓以及南京地区船货抵港集中，主流区域提货整体缩减。华南港口库存17.93万吨，环比增加11.16%，华南地区广东内贸船货大量补充，附近进口船抵港计划较多，当地下游停车检修，库存明显积累。

总结：冬季甲醇传统下游需求减弱，叠加近期浙江疫情影响，到港较多库存积累。动力煤价格维持弱势，甲醇价格或难以上涨，建议多头暂且观望。

橡胶：

消息：受新变体毒株利空影响，能源化工整体回调。2022年拉尼娜气象可能造成橡胶供应减少。

据外电12月27日消息，天然橡胶生产国协会ANRPC表示，由于即将到来的季节性供应短缺和中国需求增加，全球天然橡胶价格可能会上涨。2021年全球橡胶很可能以20万吨左右的缺口结束。

供应：ANRPC发布的10月报告预测，2021年全球天胶产量料同比增加1.8%至1383.6万吨。东南亚天然橡胶主产区，尤其是泰国、马来西亚下半年产胶旺季，雨水较多影响了产量，此外泰国疫情严重，跨国割胶劳工不足，也影响了泰国正常的产量水平。12月-3月为橡胶供应淡季，对价格形成一定利多。

需求：轮胎需求向好。2021年1-10月中国轮胎外胎累计产量7.38亿条，累计同比增长13.8%。我国2021年1-10月累计出口橡胶轮胎48676万条，累计同比增长26.9%。轮胎行业2021Q3是行业的低点，Q4轮胎行业利润开始好转，进入战略布局期。

11月汽车销量252.2万辆，环比增加19万辆。11月汽车产量258.5万辆，环比增长25万辆。

盘面：1月5日主力2205收14750元/吨，涨幅0.1%，盘尾回落，日增仓2779手，10日均线上穿20日均线，建议短线多头轻仓持有，注意止损。长期看未来橡胶价格重心或将逐步上移，12月-3月为橡胶供应淡季，汽车销量不断增加，对未来价格形成利多。风险提示：下游需求或不及预期。

有色金属

铜期货：

盘面：沪铜2202震荡行情为主，近期看多。沪铜2202合约1月5日收70110元/吨，RSI指标接近61。LME铜03收9741，RSI指标接近55。

基本面：2021年二三季度国内在炼常超预期检修和限电以及在能耗双控影响下，精铜产量持续下滑；叠加Delta疫情，非洲铜出口环比大幅下滑，因此，2021年下半年国内上期所铜库存大幅度下滑，四季度处于低位。短期低库存为铜价提供一定支撑。LME铜库存也处于年内低位。但春节前后将进入季节性累库阶段，预计2022年将累库12-15万吨。

库存：1月5日LME铜库存-225吨至88725吨。12月31日上期所库存+11011吨至38182吨。

持仓：1月5日前20席位沪铜主力2202合约多头77828手，+2432手；空头85456手，+193手。次主力2203合约多头75256手，+4876手；空头76249手，+6077手。

基差：1月5日现货价格70420元/吨，沪铜2202合约70110元/吨，基差+310元/吨。

铝期货：

盘面：沪铝2202筑底，长期看多，近期注意回调。沪铝2202合约1月5日收20380元/吨，RSI指标接近68。LME铝03收2859，RSI指标接近70。

基本面：2021年，成本端变化是铝价大幅波动的主要因素，这主要反应在煤炭价格波动导致的能源成本变化上。全球流动性见顶，逐步进入收紧阶段。供需维持增长态势，但增速均下降。产量方面，仍受制于能耗双控；消费方面，受地产拖累加剧，消费增速降幅大于产量增速降幅，供应短缺得到一定缓解。但消费增长乏力，且供应增长有一定压力。

库存：1月5日LME库存-4825至934375吨。12月31日上期所库存-5621吨至323569吨。

持仓：1月5日前20席位沪铝主力2202合约多头117232手，+3060手；空头126480手，+2451手。次主力2203合约多头97934手，+1121手；空头95747手，+2341手。

基差：1月5日现货价格20300元/吨。沪铝2202合约20380元/吨。基差-80元/吨。

镍期货：

盘面：沪镍2202目前处于宽幅震荡期。沪镍2202合约1月5日收152160元/吨，RSI指标接近60。LME镍03收20630，RSI指标接近60。

基本面：需求方面，2022年全球原生镍需求预计将延续强劲增势，但较2021年增速有所减缓。在国内房地产压力及限制高能耗行业发展下，2022年不锈钢产量预计增速也将减缓。随着德龙新增产能的释放，全球镍供需转宽松。由于国外疫情和电力供应限制，2022年镍铁投产仍存在不及预期的可能，湿法项目也存在投产后产量释放减缓。

库存：1月5日LME库存-630至101256吨。12月31日上期所库存-706吨至5057吨。

持仓：1月5日前20席位沪镍主力2202合约多头101126手，+5447手；空头104201手，+5486手。次主力2203合约多头69814手，+4558手；空头73343手，+4987手。

基差：1月5日现货价格156400元/吨。沪镍2202合约152160元/吨。基差+4240元/吨。