宏观

消息资讯：

我国期市交易规模2021年创纪录

日前，中国期货业协会发布2021年全国期货市场交易数据。数据显示，2021年全国期货市场累计成交量约为75.14亿手，累计成交额约为581.20万亿元，同比分别增长22.13%和32.84%。

2021年全市场累计成交量、成交额均创下历史新高，显示出在全球经济复苏放缓、新冠肺炎疫情持续干扰、输入型通胀压力不减、国内保供稳价政策调控下，广大产业客户和各类避险机构利用期货期权管理现货价格风险的强烈需求。

2022年我国加快构建国家水网

水利部部长李国英6日在2022年全国水利工作会议上说，2022年水利重点工作之一是实施国家水网重大工程，提升水资源优化配置能力。加快国家水网建设，推进省级水网建设，打通国家水网“最后一公里”。

2021年，全国完成水利建设投资7576亿元。150项重大水利工程已批复67项，累计开工62项。

外交部：立陶宛认识到错误是正确的一步

新华社北京1月5日电（记者孙楠、伍岳）针对立陶宛总统4日表示立政府决定让台湾当局以“台湾”名义开设“驻立陶宛代表处”是一个错误，外交部发言人汪文斌5日在例行记者会上表示，认识到错误是正确的一步，但更重要的是采取行动纠正制造“一中一台”的错误行径，回到一个中国原则的轨道上来。

宏观数据

央行公开市场操作

央行公告称，为维护年末流动性平稳，1月6日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

金融期货

股指期货 ：

基本面：昨日沪指低开低走，延续弱势调整走势，盘中一度跌近1%，随后震荡回升，但未能翻红；深成指、创业板指盘中均大幅下探，随后跌幅有所收窄。截至收盘，沪指跌0.25%报3586.08点，深成指跌0.66%报14429.51点，创业板指跌1.08%报3127.48点。北向资金尾盘加速流出，全天净卖出66.38亿元，终结连续7日净买入态势，单日净卖出额也创下近2个月新高；其中，沪股通净卖出22.17亿元，深股通净卖出44.21亿元。；中性

基差：IH2201升水2.4点，IF2201平水，IC2201贴水4.8点；中性。

盘面： IC>IF> IH（主力合约），IC、IF、IH均线调整；中性

主力持仓：IF 主力空增，IH主力空增，IC主力多减；偏空

结论：前期涨幅较大板块连续回调，海外波动加大，操作上建议多看少动。IF2201：建议观望；IH2201：建议观望；IC2201：建议观望。

农产品

豆粕期货 ：

基本面：美豆震荡收涨，南美大豆产区天气忧虑和油脂上涨带动，南美大豆产区天气近期转差令市场担忧减产威胁。国内豆粕冲高回落跟随美豆震荡但弱于美豆，国内豆粕价格近强远弱，下有支撑上有压力，进口巴西大豆来年到港限制豆类价格上涨高度，但短期国内豆粕需求处于旺季，年底需求预期良好且油厂成交近期良好，现货升水支撑豆粕盘面，加上国内春节因素下游囤货意愿增强，国内豆粕供需整体短期偏紧，中期改善，价格短期震荡偏强。偏多。

基差：现货3580（华东），基差365，升水期货。偏多。

库存：全国港口大豆库存为345.21万吨，较上周减少 56.28万吨，减幅16.31%，同比去年减少327.11万吨，减幅48.65%；国内豆粕库存为60.6万吨，较上周减少6.16 万吨，减幅 9.23%，同比去年减少38.23万吨，减幅38.68%。偏多。

盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多。

主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏多。

结论：美豆短期1400附近震荡；国内供需相对均衡，受美豆走势带动维持震荡偏强格局，关注美国大豆出口和南美大豆生长天气。

玉米期货：

基本面：农业农村部一号文件确定来年玉米种植面积由“增”转”稳“。东北基层余粮偏多，售粮加速，但农户要价坚定；华北农户售粮意愿高，但干粮少；全国各主产区售粮进度仍慢于去年同期。东北深加工企业加速春节前建库，门前到货量偏高，短期价格震荡偏弱；华北深加工到货量整体高位，价格下调；西南企业库存增加；华中地区企业按需备货；华南地区企业滚动补库，按需采购，主要以进口玉米及谷物替代，部分有建库需求；新冠病毒散点频发，终端市场消费受限；偏空

基差：1月5日，现货报价2620元/吨，05合约基差为-92元/吨，现货贴水期货。偏空

库存：12月29日，全国96家主要玉米深加工企业玉米库存总量443.4万吨，周环比增加12.14%；12月24日，北方港口库存报280万吨，周环比增加3.70%；广东港口玉米库存报101.4万吨，周环比增加53.64%。偏空

盘面：MA20微向上，05合约期货价收于MA20下方。中性

主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

结论：后续市场总体上量压力较大。不过，质量较好的粮源需求相对较好，优质粮源价格较为坚挺，以及小麦拍卖排除饲料企业，小麦替代玉米用量或有限制，且小麦价格继续偏强，给予玉米价格底部支撑。

能源化工

原油：

OPEC+：1月4日消息，OPEC+同意坚持在2月增产40万桶/日的计划，符合市场预期。

活跃钻机数：截至12月23日当周，美国石油和天然气活跃钻机数增加7座至586座，为2020年4月以来最高水平。

库存：EIA数据显示，美国原油库存连续数周下降，12月24日当周美国原油库存减少829万桶，超预期减少。

美联储：1月6日凌晨3点，美联储公布的12月货币政策会议纪要暗示，更早、更快加息，且一些决策者支持加息后不久开始缩减资产负债表，以进行“量化紧缩”。

盘面：1月6日美原油2202合约77.4美元/桶，昨日盘面走势冲高回落。MACD日线级别多头减少，原油短线或继续调整，建议多头止盈。

总结：美国原油库存连续数周减少，短期内利多原油，政策端来看，因物价上涨压力美联储暗示加息，短期原油继续上涨存在压力，建议观望。

沥青：

开工率：截至1月5日当周，73家主要沥青厂家综合开工率为32.3%，环比上升0.1%。

加工稀释利润：截至12月30日当周，加工稀释沥青沥青综合利润周度均值盈利-58.5元/吨，环比减少119元。

产量：11月我国石油沥青产量433.9万吨，同比下降28.7%。1-11月累计产量5247.3万吨，同比下降8.1%。

库存：截至1月5日当周,沥青企业沥青社会库存42.28万吨，上升0.26万吨。

需求：中国人民银行2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，全面降准共计释放长期资金约1.2万亿元 。情绪面上对沥青形成一定利多。1年LPR下调5基点，企业融资成本再降。

盘面：1月6日沥青主力2206合约震荡整理收阴线，收盘价3328元/吨，涨幅0.06%，日增仓0.9万手。目前美原油区间高位77美元震荡调整，后续波动率放大后将走出区间，沥青RSI指标日线超过80，建议短线多单止盈，注意风险。风险提示：OPEC+政策变化，美联储政策变化。

甲醇：

盘面：1月6日甲醇2205合约收2605元/吨，涨幅1.01%，增仓2.9万手。技术指标上MACD日线级别多头减少至0，周线级别空头出现减少，日线级别小幅增加，技术面上短期2400-2500支撑较强，后续走势偏多。

供给：12月30日当周甲醇内陆企业开工率74%，企业库存43万吨。12月24日当周煤制烯烃CTO开工率73.37%。宁波福德12月3日至1月下旬检修，南京诚志二期10月至年底检修。

港口库存：截至12月29日当周，甲醇港口总库存66万吨，环比上周增加3.96万吨，增幅6.3%。本周甲醇整体累库，华东港口库存48.8万吨，环比增加4.63%。江苏太仓以及南京地区船货抵港集中，主流区域提货整体缩减。华南港口库存17.93万吨，环比增加11.16%，华南地区广东内贸船货大量补充，附近进口船抵港计划较多，当地下游停车检修，库存明显积累。

总结：冬季甲醇传统下游需求减弱，近期浙江疫情影响减弱，到港较多库存积累。动力煤价格维持弱势，甲醇或难以大幅上涨，短期价格或小幅反弹。

橡胶：

消息：受新变体毒株利空影响，能源化工整体回调。2022年拉尼娜气象可能造成橡胶供应减少。

据外电12月27日消息，天然橡胶生产国协会ANRPC表示，由于即将到来的季节性供应短缺和中国需求增加，全球天然橡胶价格可能会上涨。2021年全球橡胶很可能以20万吨左右的缺口结束。

供应：ANRPC发布的10月报告预测，2021年全球天胶产量料同比增加1.8%至1383.6万吨。东南亚天然橡胶主产区，尤其是泰国、马来西亚下半年产胶旺季，雨水较多影响了产量，此外泰国疫情严重，跨国割胶劳工不足，也影响了泰国正常的产量水平。12月-3月为橡胶供应淡季，对价格形成一定利多。

需求：轮胎需求向好。2021年1-10月中国轮胎外胎累计产量7.38亿条，累计同比增长13.8%。我国2021年1-10月累计出口橡胶轮胎48676万条，累计同比增长26.9%。轮胎行业2021Q3是行业的低点，Q4轮胎行业利润开始好转，进入战略布局期。

11月汽车销量252.2万辆，环比增加19万辆。11月汽车产量258.5万辆，环比增长25万辆。

盘面：1月6日主力2205收14545元/吨，涨幅-1.99%，盘面震荡回落，日增仓2847手，成交23万手。短期或仍是震荡调整，难以走出趋势行情。长期看未来橡胶价格重心或将逐步上移，12月-3月为橡胶供应淡季，汽车销量不断增加，对未来价格形成利多。风险提示：下游需求或不及预期。

有色金属

铜期货：

盘面：沪铜2202震荡行情为主，注意下行风险。沪铜2202合约1月6日收69490元/吨，RSI指标接近61。LME铜03收9504，RSI指标接近38。

基本面：2021年二三季度国内在炼常超预期检修和限电以及在能耗双控影响下，精铜产量持续下滑；叠加Delta疫情，非洲铜出口环比大幅下滑，因此，2021年下半年国内上期所铜库存大幅度下滑，四季度处于低位。短期低库存为铜价提供一定支撑。LME铜库存也处于年内低位。但春节前后将进入季节性累库阶段，预计2022年将累库12-15万吨。

库存：1月6日LME铜库存-1775吨至86950吨。12月31日上期所库存+11011吨至38182吨。

持仓：1月6日前20席位沪铜主力2202合约多头75383手，-1309手；空头81230手，-3304手。次主力2203合约多头72836手，-2420手；空头74252手，+621手。

基差：1月6日现货价格69960元/吨，沪铜2202合约69490元/吨，基差+470元/吨。

铝期货：

盘面：沪铝2202筑底，长期看多，近期注意回调。沪铝2202合约1月6日收20685元/吨，RSI指标接近68。LME铝03收2887，RSI指标接近70。

基本面：2021年，成本端变化是铝价大幅波动的主要因素，这主要反应在煤炭价格波动导致的能源成本变化上。全球流动性见顶，逐步进入收紧阶段。供需维持增长态势，但增速均下降。产量方面，仍受制于能耗双控；消费方面，受地产拖累加剧，消费增速降幅大于产量增速降幅，供应短缺得到一定缓解。但消费增长乏力，且供应增长有一定压力。

库存：1月6日LME库存-7575至926800吨。12月31日上期所库存-5621吨至323569吨。

持仓：1月6日前20席位沪铝主力2202合约多头121843手，+6292手；空头129973手，+4159手。次主力2203合约多头110418手，+12988手；空头103282手，+7908手。

基差：1月6日现货价格20730元/吨。沪铝2202合约20685元/吨。基差+45元/吨。

镍期货：

盘面：沪镍2202目前处于宽幅震荡期。沪镍2202合约1月6日收149930元/吨，RSI指标接近60。LME镍03收200240，RSI指标接近50。

基本面：需求方面，2022年全球原生镍需求预计将延续强劲增势，但较2021年增速有所减缓。在国内房地产压力及限制高能耗行业发展下，2022年不锈钢产量预计增速也将减缓。随着德龙新增产能的释放，全球镍供需转宽松。由于国外疫情和电力供应限制，2022年镍铁投产仍存在不及预期的可能，湿法项目也存在投产后产量释放减缓。

库存：1月6日LME库存-120至101136吨。12月31日上期所库存-706吨至5057吨。

持仓：1月6日前20席位沪镍主力2202合约多头91438手，-9367手；空头93160手，-11041手。次主力2203合约多头67563手，-1939手；空头71781手，-1353手。

基差：1月6日现货价格153750元/吨。沪镍2202合约149930元/吨。基差+3820元/吨。