七禾大数据

焦煤焦炭主力合约双双下跌，焦炭主力合约收跌5.86%，收盘价2914.5元/吨，焦煤主力合约收跌4.06%，收盘价2197元/吨，二者均创半个月新低。

焦煤持仓量减少11.1%，焦炭持仓量减少3.9%

市场观点

新湖期货：钢厂补库接近尾声，期现库存抛货，且钢厂利润不高，焦炭涨势或逐步进入尾声，成本端支撑也预期在节后转弱；节后如焦化没有严格的冬奥限产压制产量扩张，现货面临回落压力；短期盘面预计跟随成材宽震荡，成材盘面估值略高，上涨乏力，建议轻仓逢高空；后续关注冬奥限产与成本端变化。

东海期货：周末市场传闻河南钢厂由于疫情影响将关闭，目前来看钢厂确实有实行封闭管理，但大部分仍正常生产。焦炭第三轮提降已全面落地，部分地区焦企提出第四轮提涨，焦企库存持续低位，对市场预期较好。钢厂虽然存在一定抵触情绪，但由于担心疫情影响以及冬奥会，仍存在一定补库需求。焦煤方面，临近年关安全检查趋严，焦煤现货资源延续紧缺状态，山东主流煤企收到通知要求停止发运市场煤，主要保长协。中国煤炭资源网监测数据显示，上周样本煤矿原煤产量周环比减少6.0万吨至917.2万吨，产能利用率周环比下降0.6个百分点至 91.1%。蒙煤由于疫情反复，甘其毛都进口车辆难有回升，上周日均通关车辆仅维持在103车，蒙煤价格坚挺。综合来看，目前双焦基本面暂稳，不具备大幅下跌的基础，后期持续关注冬奥会影响。

申万期货：今日双焦期货价格大幅回落超4%，一方面原因是黑色系集体调整，另一方面是双焦基本面逐步宽松格局并未改变。焦炭方面，焦炭供应扰动核心在环保限产预期较强，同时焦企库存快速去库，焦企市场情绪较为乐观，但上周焦企第四轮提涨200元/吨被主流钢厂拒绝，盘面提前下跌给出提降预期。焦煤方面，部分主产地受疫情影响，煤矿有停产迹象，煤矿产量相对较低，带动国内焦煤市场看涨情绪较浓，但难以改变供应逐步宽松格局，炼焦煤总库存持续较快回升。后市来看，双焦基本面并不支持现货价格持续上涨，在供应逐步好转背景下价格有望呈现偏弱走势。

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本周焦炭三轮提涨落地，累计提涨500-520元/吨。Mysteel统计的30家独立焦化企业利润为218元/吨，较上期增加15元/吨，焦化企业利润明显改善。

供应端：四轮提涨范围扩大，焦化企业利润有所改善，开工率有所回升。本周230家独立焦化企业产能利用率为74.29%，较上期增加2.1%。全样本日均产量108.6万吨，较上期增加1.92万吨。

需求端：1月4日，Mysteel对唐山地区25家钢厂126座高炉进行了复产情况调研：自2022年1月1日至今，共计复产13座高炉，复产容积17172m，释放日均铁水产能约4.41万吨。此前Mysteel调研统计到1月底，有49座高炉计划复产，产能约17万吨/天，铁水产量仍将稳步回升。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.77%，环比上周增加1.56%，同比下降13.62%。日均铁水产量213.69万吨，环比增加5.18万吨，同比下降30.17万吨。从247家日均铁水产量，需求逐步恢复。

库存方面：1月14日当周，焦炭整体库存为1018.63万吨，较上周增加10.2万吨，整体库存仍稳中有增。