2022年1月18日至19日，2022宏观形势年度论坛在北京举行。此次论坛主题是“竞合 先见 发现：2022年中国与世界”，由中国人民大学重阳金融研究院主办。在本次论坛上，知名投资人、深圳榕树投资董事长翟敬勇受邀在线发表了题为“拥抱新经济”的演讲。以下为翟敬勇演讲文字节选：

回到2022年的开春，我们认为2022年整个中国资本市场将呈现否极泰来的走势。

优秀公司受资本追捧 估值将重新回升

首先我们可以看到因为国家对房地产进行去杠杆化的过程中，房地产影响了70到80个中国的传统经济行业，这些行业在2021年都呈现了明显的收缩状态，收缩状态随着我们的去杠杆的深化，国家政策的松动，困境反转的公司都会出现不同程度上的重新受到资本市场的关照。这些优秀的公司，我们认为这一类的还会在资本市场受到重新估值回升的追捧。这是第一个大逻辑。

旅游、交通、酒店迎来修复式回升

第二个逻辑是关于新冠疫情。我们也可以看到现在新冠疫情在全球新的变种，奥密克绒已经在欧美国家的政策上把它流感化了，我们相信在中国进行观察一段时间以后，也会做出一些相应的防疫政策的调整。困扰了中国两年三个春节的新冠疫情有望在下一个阶段结束。如果说新冠疫情有效结束的话，我们认为新冠疫情对旅游、交通还有酒店甚至是线下购物等行业长达两年半左右的冲击将会重新迎来一个修复式的回升。

半导体和新能源的短期回调是介入良机

最后一个逻辑，国家还会不遗余力地支持半导体，支持新能源，包括支持互联网新经济的发展。这一块本身就是代表未来中国经济的发展方向的，我们认为这一类的公司将会继续高歌猛进。从目前这些公司披露的2021年的业绩就可以知道，这些公司的业绩是非常亮丽的。但是在情绪的恐惧下，我们认为这些公司短期的回调是非常好的介入时机。

2022年A股三大主线

第一，政策管制放松是一条最重要的主线，我们也可以看到昨天央行已经表态，最近几天都有可能全国会进入大面积降息，这是可期待的。降息的过程中杠杆行业银行的管制、利率的下行都会给我们的实体企业带来喘息的机会。资本市场在2021年因此抛弃这些公司了，我们认为他们今年会呈现比较好的恢复状态。

第二，疫情受损的行业。最近可以看到像机场，像高铁还有其他的一些旅游，基本上我们的资本市场已经在逐步地选择这一类的公司了。

第三，高科技还有就是新能源行业。实际上他们一直是保持在一个长期的上升通道当中，伴随着基本面的不断向投资人展示出他们良好的成长性，我们相信这一类的公司将会继续为长期投资人带来不俗的回报。