沪深300指数全天维持小幅盘整，尾盘下跌32.11点报收2750点，跌幅1.15%。成交量大幅回落1743.7万手至4277.3万手，成交金额萎缩205.8亿元至501.3亿元。

期指方面跌幅相对较小，主力06合约跌幅最大，为0.60%。成交量和持仓量分别大幅萎缩8.2万手和2700手至23.3万手和14040手。07合约成交小幅下滑，但持仓稳步提升逾千手，说明主力仍在移仓。

二、重要影响因素分析

北京时间今天凌晨，美联储公布的褐皮书--针对联储所辖区域的最新经济(310358,基金吧)状况调查报告--显示，在过去的两个月里，虽然很多地区用“温和”一词来描述经济增长的步伐，但12个联储地区的经济活动在持续复苏；同时部分人员表达出对欧洲财政危机对美国金融和商业环境潜在影响的忧虑。昨天美联储主席伯南克在国会预算委员会作证时也表示，美国经济能够承受未来财政紧缩措施的冲击。美国商务部昨天公布的数据显示，4月的批发库存环比增长0.4%。这些迹象都表明美国经济正在持续复苏；但欧洲的财政危机以及美国的失业率仍是市场担忧的焦点。美国股市早盘一度涨势明显，但尾盘在默克尔“退出刺激措施的时机已经成熟”的言论打压下小幅收低。国内股市今晨尾随外盘小幅低开。

今天央行发行了100亿元的3月期央票，中标利率再次上涨4.04个基点至1.5704%；并进行了100亿元的91天期正回购，回购利率较前次上涨16个基点。本周公开市场到期资金量2110亿元，周二已回收250亿元，因而本周实现资金净投放1660亿元，再创近期净投放额的新高。这将有助于缓解流动性紧张的状况，但从3月期央票利率的持续攀升以及正回购利率的跳涨来看，短期资金的紧张状况仍不容忽视。

海关总署今天上午公布了5月份的进出口数据。数据显示，5月份我国进出口总值同比增长48.4%，其中出口增长48.5%，进口增涨48.3%。今年前5个月我国进出口总值达11000.9亿美元，同比增长44%，其中出口增长33.2%，进口增长57.5%。但有传闻称，5月经济数据已于昨天提前泄露，并导致了昨天下午国内股市的暴涨。因而今天虽然消息正式公布，但盘面表现较为平淡。

国家统计局上午公布的房地产行业数据显示，今年前5个月的房地产开发投资同比增长38.2%。5月当月房地产开发投资完成额环比增长19.4%。5月当月商品房销售面积环比下降15.8%，商品房销售额环比下降25%。房屋销售价格同比上涨12.4%，环比上涨0.2%，涨幅均小幅回落。房地产开发景气指数小幅回落0.59点至105.07。总体来说，房地产市场的成交量大幅下滑，但价格仍然坚挺，同时房地产投资也仍旧活跃。这或许暗示国家的地产调控政策仍有再度升级的可能。此前，央行发布的2009金融运行报告也要求商业银行继续完善其房地产贷款政策,以帮助遏制投机性购房；同时还有业内人士表示，今年的房贷政策只会越来越严。从盘面表现来看，银行地产板块今天全无昨天的风采，再度灰头土脸。

板块方面，继昨天非理性暴涨之后，多数板块小幅回调。银行、地产板块的疲软再度成为拖累大盘的罪魁祸首。受昨天国家物联网工作小组即将成立的利好消息影响，物联网、手机支付、三网融合等板块有良好表现。消费板块也再度表现出良好的防御性。

300只成份股仅60余家上涨。十大权重再现普跌一幕。除交通银行停牌以及中国神华跌幅较小为1.15%外，其余各权重跌幅均接近或超过2%。兴业银行跌幅高达3.81%。

三、技术分析

沪深300现指全天波动幅度仅在30点左右。下午开盘后有一波冲击20日均线的努力，但受阻回落，最终以锤头型阴线收于10日均线处。阴线实体部分近乎为零，暗示上方较大的抛压和羸弱的做多情绪。经过昨天对消息的炒作后，今天量能再度大幅离场，使得反弹之路变数陡增。后市仍应关注20日均线的阻力和10日均线的支撑。

主力IF1006合约技术走势基本与现指一致，全天维持在10日至20日均线波动，并收低于10日均线处。成交量和持仓量大幅减少一方面说明主力向07合约移仓，另一方面也说明市场人气在衰落，甚至可能有跌破10日均线的可能。

四、投资建议

昨天借助泄露的宏观经济数据的炒作热情今天全然消退，但指数基本站稳了10日均线，并没有出现破位回吐的局面。笔者认为这得益于美国经济复苏的良好预期以及符合传言的国内贸易数据。同时，明天众多官方经济数据将公布，投资者或对后市仍旧抱谨慎态度，盘面也逐渐回归到理性观望状态。数据显示，房地产市场价格仍旧坚挺，这使投资者担心对房地产的后续调控仍将陆续出台，成为制约反弹的重要因素。在市场对于相关数据已有预期的前提下，笔者认为明天指数对于消息的反应将相对平静。技术面上，20日均线仍旧是重要阻力，建议投资者于2790和2760两处分别设下空单，控制好总仓位，上破20日均线止损。